"שימו את זה על קרח" – כך אומר משקיע על מניית אנבידיה
- המשקיע Perseus Perspectives סבור שמניית אנבידיה כבר מתמחרת יותר מדי חדשות טובות, וכי אפשרית האטה בצמיחת ההשקעות במרכזי נתונים ועיכובים בבנייתם, מה שעלול ליצור צוואר בקבוק בהזמנות ואספקת השבבים של החברה; לכן הוא מדרג את המניה כהחזק.
- למרות החששות של Perseus, רוב וול סטריט נותר חיובי מאוד על אנבידיה, עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, 37 המלצות קנייה בלבד מול המלצת החזק אחת ומכירה אחת, ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים שמשקף פוטנציאל עלייה של יותר מ-50% במניה.
אנבידיה (אנבידיה) הייתה אחד המניות הפופולריות ביותר להחזקה בשנים האחרונות, בלשון המעטה. המניה נהנתה מעליות חדות במיוחד, בדרך להיות החברה הציבורית הגדולה ביותר בעולם.
ובכל זאת, למרות קצב הצמיחה המסחרר, לאחרונה התחילו להופיע יותר "מכשולים בדרך". הירידה האחרונה התרחשה בשבועות האחרונים, אירונית למדי, דווקא אחרי עוד דוח מרשים במיוחד לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027.
היכולת, שנראה כאילו אינה נגמרת, של אנבידיה להמשיך להגדיל הכנסות, לייצר מרווחי רווח עצומים ולתת תחזיות לצמיחה נוספת, הפכה כמעט לדבר מובן מאליו. זה בהחלט עוזר להסביר למה הפעם לא נרשמה התרגשות גדולה.
הציפיות הגבוהות מאוד הן אחת הסיבות שמשקיע שפועל תחת שם העט Perseus Perspectives בוחר להנמיך הילוך.
"נראה לי שהמניה כבר מתמחרת כל כך הרבה חדשות טובות, עד שגם דוחות מצוינים וקצב מהיר במיוחד של השקת שרתים כבר לא מספיקים כדי לרגש את השוק הזה", אומר המשקיע.
מעבר למה ש-Perseus מתאר כתגובה "מותשת" של השוק, יש כאן גם חששות בסיסיים יותר. באופן ספציפי, המשקיע מאמין שהצמיחה האקספלוסיבית בהוצאות על מרכזי נתונים עשויה להתחיל להתקרר, מה שעלול ליצור סביבה מאתגרת יותר עבור אנבידיה בהמשך.
Perseus מצטט דיווח עדכני של בלומברג, שלפיו עד מחצית ממרכזי הנתונים בארה"ב המתוכננים ל-2026 צפויים להידחות (או שאפילו יבוטלו לחלוטין). למרות תכנון לקיבולת מוערכת של 12 עד 16 ג'יגה-ואט, כך לפי הדיווח, רק 5 ג'יגה-ואט נמצאים כעת בבנייה.
המשקיע מודאג מכך שעיכובים השנה עלולים להמשיך גם לשנים הבאות, וליצור צוואר בקבוק באספקת השבבים של אנבידיה. אף שהמספר המדויק עדיין לא ברור, המגמה עצמה מדאיגה.
"הנקודה העיקרית בעיניי היא שאנבידיה עלולה להיתקל בעצירה בקצב האגרסיבי של הזמנות ואספקת שבבים", מוסיף Perseus.
למרות שהמשקיעים החיוביים עדיין מתמקדים במכפיל הרווח של אנבידיה לשנת 2026, שנמצא באזור ה-20 הנמוך, Perseus טוען שהמודלים לא ממש לוקחים בחשבון אפשרות של האטה. אחרי הכול, אנבידיה כבר מכרה את כל קיבולת השבבים שלה לשנת 2026, כך שהשאלה האמיתית היא איך עיכובים אפשריים ישפיעו על ביצועי החברה קדימה.
כמובן ש-Perseus לא מרגיש בנוח להישאר מושקע ולחכות כדי לראות. "אני עדיין אוהב את החברה, אבל קשה לי עם הרגע הזה כנקודת כניסה", מסכם Perseus, שמדרג את אנבידיה כהחזק (ניטרלי, כלומר: החזק). (כדי לצפות בביצועי העבר של Perseus, לחצו כאן)
זו לא דעה פופולרית במיוחד בוול סטריט, בלשון המעטה. עם 37 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת, ל-אנבידיה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים עומד על 311.41 דולר, מה שמגלם פוטנציאל עלייה של יותר מ-50%. (ראו אנבידיה stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המופיע בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.