מניית מיקרון חוותה מפולת חדה בשבוע שעבר. האם השוק הפך לפסימי מדי לפני דוחות הרבעון השלישי?
- המניה של מיקרון ירדה בכ-15% בשבוע האחרון על רקע חששות מהאטה בהשקעות ב-AI, אך אנליסטים מדגישים שהיצע הזיכרון יישאר מוגבל בזמן שהביקוש ממרכזי נתונים ל-AI ממשיך לעלות, וצופים מחירי זיכרון חזקים עד 2027.
- דוח הרבעון השלישי הפיסקאלי של מיקרון ב-24 ביוני, ממנו מצפים לזינוק חד ברווח ובהכנסות, עשוי להכריע אם המכירה החדה במניה הייתה מוצדקת; בוול סטריט עדיין מעניקים למניה דירוג קנייה חזקה ומעריכים שהיא מתומחרת באופן הוגן ביחס למחיר היעד הממוצע.
מיקרון (מיקרון) מתקרבת לדוח הרבעון השלישי לשנה הפיסקאלית, שיתפרסם ב-24 ביוני, כשברקע מתרחב הפער בין המשקיעים לאנליסטים. המניה ירדה ביותר מ-13% ביום שישי וכ-15% בחמשת ימי המסחר האחרונים, כאשר משקיעים נסוגו ממניות שבבים הקשורות לבינה מלאכותית (AI). החששות לגבי היקף ההשקעות ב-AI התחזקו לאחר (AVGO) דוח הרבעון האחרון של ברודקום. עם זאת, בוול סטריט סבורים שהבסיס העסקי של מיקרון נותר יציב, ושמכירת היתר האחרונה הייתה מוגזמת, לאור ביקוש חזק ומגבלות היצע נמשכות בשוק הזיכרונות.
בדוח עדכני, האנליסטית אמנדה טאן מ-DBS ציינה שהשוק אולי מתעלם מעובדה בסיסית בתעשיית הזיכרון. לדבריה, אי אפשר להגדיל קיבולת ייצור זיכרון בן לילה, כך שסביר שההיצע יישאר מוגבל, גם בזמן שהביקוש ממרכזי נתונים ל-AI ממשיך לעלות. היא גם הדגישה את הרחבת הייצור המתמשכת של מיקרון, כולל מתקן הזיכרון המתקדם שלה בסינגפור, כגורם צמיחה ארוך טווח שיכול לעזור לחברה לענות על הביקוש העולה בשנים 2027 ו-2028.
במקביל, האנליסט מארק לי מברנסטיין שמר על התחזית החיובית שלו לגבי מיקרון. הוא ציין עלייה חדה במחירי הזיכרונות, ואמר שהביקוש ל-DRAM לשרתים ול-SSD לארגונים ממשיך לעלות על ההיצע, כאשר חברות מגבירות את ההשקעות ב-AI. למרות שהוא מצפה שהעליות במחירים יתמתנו מאוחר יותר השנה, לי סבור שמחירי הזיכרון יישארו חזקים עד 2027, עקב היצע מוגבל וביקוש בריא ממרכזי נתונים.
24 ביוני עשוי להכריע את הוויכוח
דוח הרווחים הקרוב של מיקרון עשוי לקבוע אם הירידות האחרונות במניה היו מוצדקות. בוול סטריט מצפים לרווח רבעוני פיסקאלי שלישי של 19.63 דולר למניה, עלייה של כ-927% לעומת השנה שעברה, בעוד שההכנסות צפויות לזנק ב-268% ולהגיע ל-34.27 מיליארד דולר.
מעבר לנתונים המרכזיים, המשקיעים יעקבו אחרי עדכונים לגבי הביקוש לזיכרונות HBM (High-Bandwidth Memory), מגמות במחירים, והתחזית של הנהלת החברה לגבי תנאי ההיצע.
אם מיקרון תאותת שהביקוש נשאר חזק וששוק הזיכרונות ממשיך להיות הדוק, הדבר עשוי להפיג חלק מהחששות שהכבידו על המניה בימים האחרונים. עם זאת, כל סימן להיחלשות בביקוש או לתחזית מתונה יותר עלול להגביר את הזהירות מצד המשקיעים.
מהו מחיר היעד למניית מיקרון?
במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרון, בהתבסס על 26 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון שעומד על 860.20 דולר למניה, מצביע על כך שהמניה מתומחרת באופן הוגן ברמות המחיר הנוכחיות.
