מיקרון מול ORCL: איזו מניית בינה מלאכותית נראית חזקה יותר לפני הדוחות?
- מיקרון טכנולוג'י נהנית מביקוש חזק לשבבי HBM ושרתי AI, עם תחזיות לצמיחה חדה בהכנסות וברווחים, אך השוק עוקב מקרוב אחרי קיבולת הייצור, המרג'ינים וסימנים להאטה בהזמנות שרתי AI.
- Oracle משקיעה רבות בהרחבת שירותי הענן וה-GPU-as-a-Service שלה, עם ציפיות לצמיחה דו-ספרתית בהכנסות וברווח למניה, אך ניצבת מול חוב עולה, רמת השקעות גבוהה ורגישות לכל סימן להאטה בצמיחת הענן וה-AI.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ו-Oracle (ORCL) שייכות לפינות שונות של תחום הבינה המלאכותית. מיקרון טכנולוג'י מייצרת את שבבי הזיכרון שמפעילים שרתי בינה מלאכותית, בעוד Oracle ממהרת להגדיל את קיבולת הענן שלה לעומסי עבודה מבוססי GPU. שתי החברות נהנו משמעותית מבום ה-AI. קדימה, Oracle צפויה לפרסם תוצאות ב-10 ביוני ו-מיקרון טכנולוג'י ב-24 ביוני. המשקיעים בוחנים איזו מניית AI עוד יכולה לעלות יותר.
באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין ORCL ל-מיקרון כדי לראות איזו מניה מציעה פוטנציאל עלייה טוב יותר. שתי המניות מדורגות "קנייה חזקה" (קנייה חזקה), אבל האנליסטים רואים כ-22.6% אפסייד ב-Oracle, בעוד שמחיר היעד הממוצע של מיקרון טכנולוג'י מרמז על ירידה קלה.
מיקרון טכנולוג'י רוכבת על גל החומרה של ה-AI
מיקרון טכנולוג'י היא אחת המנצחות הברורות של בום הבינה המלאכותית. שבבי ה-High-Bandwidth Memory (HBM) שלה הם כיום חלק מרכזי באימון ובהפעלה של מודלי AI גדולים, והביקוש זינק כאשר אנבידיה (אנבידיה), AMD (AMD) ושחקני ענן גדולים אחרים ממהרים להבטיח אספקה. מחירי ה-HBM וההיקפים נשארים חזקים, הביקוש לשרתי AI ממשיך לגדול, וההיצע המצומצם נותן למיקרון טכנולוג'י כוח תמחור חזק.
עם זאת, סימנים להאטה בהזמנות של שרתי AI עלולים ללחוץ על המניה, מאחר שהתמונה היציבה של Broadcom (AVGO) לגבי AI כבר ציננה את הסנטימנט במניות טכנולוגיה רבות. לקראת הדוחות, השוק מחפש עדכונים על קיבולת HBM, על שיעורי הרווחיות (מרג'ינים), ועל כמה מהר מיקרון טכנולוג'י יכולה להגדיל את ההיצע.
מה וול סטריט חושבת על מיקרון
האנליסטים מצפים שמיקרון טכנולוג'י תציג צמיחה חזקה. הרווח למניה ברבעון הפיסקלי השלישי צפוי לעמוד על 19.63 דולר למניה, עלייה של 927% לעומת השנה שעברה. ההכנסות צפויות לקפוץ ב-268% ל-34.27 מיליארד דולר.
האנליסט של מורגן סטנלי Joseph Moore הכפיל את מחיר היעד שלו למניית מיקרון טכנולוג'י ל-1,050 דולר. הוא אמר שמחסור הזיכרון העולמי יכול להימשך עוד שנתיים-שלוש ולשמור על היצע מצומצם. הוא מאמין שמניות הזיכרון עדיין יכולות להמשיך לעלות, וטוען שהמיצוב החזק של מיקרון טכנולוג'י והביקוש המתמשך משמעותם שהראלי עוד לא הסתיים.
Oracle בונה תפקיד גדול יותר ב-AI
Oracle איננה יצרנית שבבים, אבל היא הפכה להיות קשורה בצורה הדוקה לבום החומרה של ה-AI. החברה משקיעה סכומים גדולים כדי להרחיב את פלטפורמת ה-GPU-as-a-Service שלה, שמבוססת על שבבי אנבידיה. זה הפך את המניה לחשיפה לביקוש העולה לשירותי ענן בתחום ה-AI.
המשקיעים אופטימיים לגבי צמיחת הענן המהירה של Oracle, הביקוש החזק לעומסי עבודה של AI, והחוזים ארוכי הטווח עם לקוחות ארגוניים. מצד שני, המניה גם תחת לחץ בשל עלייה בחוב הקשור להרחבת ה-AI שלה, חששות לגבי הקצב שבו שירותי ה-GPU שלה יכולים להתרחב, ציפיות גבוהות לקראת הדוחות, וחולשה כללית במניות טכנולוגיה גדולות.
בדוחות הרבעון הרביעי הפיסקלי, המשקיעים מחפשים צמיחה יציבה בענן, אימוץ חזק של פתרונות AI, וראייה ברורה לגבי היצע ה-GPU. כל האטה צפויה ללחוץ על המניה.
מה וול סטריט חושבת על ORCL
נכון לעכשיו, האנליסטים מצפים ש-Oracle תדווח על רווח למניה (EPS) ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 בגובה 1.96 דולר, שמשקף צמיחה של 15% משנה לשנה. ההכנסות צפויות לעלות ב-20% ל-19.10 מיליארד דולר.
לאחרונה, האנליסט של גוגנהיים John Difucci אמר שהמהלכים האחרונים של Oracle בתחום המימון והבדיקות החיוביות מצד השותפים מקלים על החששות לגבי פרויקט הענן העצום שלה (הקמת הדאטה סנטרים). לדבריו, החברה עדיין רואה ב-ORCL מנצחת לטווח הארוך, עם מחיר יעד של 400 דולר. הוא מצפה לצמיחה יציבה ב-IaaS, לרמת השקעות הון (Capex) גבוהה בטווח הקצר, ולתזרים מזומנים חזק יותר החל משנת הכספים 2029, ושומר על ORCL כרעיון המוביל שלהם ל"מניית העשור" לפני דוח ה-10 ביוני.
שורה תחתונה
מיקרון טכנולוג'י ו-Oracle הן שתיהן שחקניות מרכזיות בבום ה-AI, אבל חשופות לחלקים שונים במחזור. שני הדוחות יעמדו במוקד תשומת לב, וכל אחד מהם יכול להשפיע על הסנטימנט בכל מגזר ה-AI.