האם כדאי למשקיעים לקנות את הירידה במניית מיקרון (מיקרון) על רקע המימוש במניות שבבי ה-AI? כך חושבים האנליסטים
- מניית מיקרון ירדה בחדות בעקבות מימוש בסקטור שבבי ה-AI וסנטימנט שלילי בשל עליית תשואות אג"ח, אך עדיין רשמה עלייה של יותר מ-200% מתחילת השנה על רקע ביקוש חזק ושיפור במחירי הזיכרון תחת מגבלות היצע.
- אנליסטים מובילים ממורגן סטנלי וריימונד ג'יימס נשארים אופטימיים, מעלים מחירי יעד ושומרים על המלצות קנייה, בעוד קונצנזוס וול סטריט עומד על קנייה חזקה למיקרון – אם כי מחיר היעד הממוצע מרמז שהמניה מתומחרת במלואה כיום.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) צנחה בכ-13.3% ביום שישי, אחרי ירידה של 7.7% ביום המסחר הקודם, על רקע מימוש במניות מגזר שבבי ה-AI לאחר שדוח הרווחים האחרון של ברודקום (AVGO) לא הצליח להרשים את המשקיעים. בעיקר, המשקיעים התאכזבו מתחזית ההכנסות מ-AI של ברודקום. מניית AVGO ירדה היום בכ-8%. סנטימנט המשקיעים הושפע גם מעלייה בתשואות אג"ח האוצר לאחר דוח התעסוקה של מאי, שהגבירה את החשש כי הריבית תישאר גבוהה לזמן ממושך יותר. למרות הירידה החדה ביומיים האחרונים, מניית מיקרון עדיין עולה ב-203% מתחילת השנה, הודות לביקוש חזק, מונע-AI, לשבבי זיכרון ולעלייה במחירי הזיכרון על רקע מגבלות היצע.
רוב האנליסטים ממשיכים להיות חיוביים כלפי מניית מיקרון ורואים פוטנציאל עליות נוסף, אם כי מחיר היעד הממוצע בוול סטריט מרמז שהמניה מתומחרת במלואה ברמות המחיר הנוכחיות.
האנליסטים נשארים אופטימיים לגבי רוח גבית בביקוש למיקרון
מוקדם יותר השבוע, האנליסט של מורגן סטנלי ג'וזף מור העלה את מחיר היעד למניית מיקרון ל-1,050 דולר מ-520 דולר ואישר מחדש המלצת קנייה. הוא גם העלה את מחיר היעד לסנדיסק (SNDK) ל-1,750 דולר מ-1,100 דולר. האנליסט בדירוג חמישה כוכבים צופה שמגבלות ההיצע בשוק הזיכרון יימשכו עוד שנתיים-שלוש, ואפילו יותר, משום שלדבריו "אין פתרון מהיר למחסור בזיכרון."
מור ציין ש-DRAM (Dynamic Random-Access Memory) הפך לחסם המרכזי בהקמת תשתיות ה-AI, כאשר ספקיות הענן הגדולות מוכנות לשלם מחירים גבוהים. לכן הוא רואה פוטנציאל עליות נוסף במניות מיקרון ו-SNDK, כאשר שתיהן נסחרות במכפיל רווח עתידי נמוך מ-10 על תחזיות הרווח לשנת 2027 לפי לוח שנה.
באופן דומה, אנליסטית ריימונד ג'יימס מליסה פיירבנקס העלתה את מחיר היעד למניית מיקרון ל-1,100 דולר מ-530 דולר, תוך שהיא שומרת על המלצת קנייה לקראת דוחות הרבעון השלישי של החברה ב-24 ביוני. האנליסטית בדירוג חמישה כוכבים סבורה שהמשקיעים מבינים שהמצב בשוק הזיכרון שונה מאוד הפעם, וכי התעשייה לא חוותה בעבר סביבת ביקושים דומה.
פיירבנקס ציינה שהספקים היו זהירים ורציונליים יותר בהגדלת הקיבולת שלהם. היא הוסיפה שבדיקות אחרונות בקוריאה הדרומית ובטאיוואן הראו שהיצע הזיכרון נמכר מראש למספר שנים, המחירים נשארים חזקים, ו"הלקוחות מספקים ודאות גדולה הרבה יותר לגבי הביקוש לטווח הארוך."
האם מניית מיקרון היא קנייה טובה?
תוצאות הרבעון השלישי הפיסקלי של מיקרון מאוחר יותר החודש יהיו מבחן מרכזי למניה, שכן הנהלת החברה צפויה לספק תובנות לגבי המשך המומנטום בביקוש לזיכרון ל-AI ולרוח גבית במחירים. כעת, וול סטריט מצפה שמיקרון תציג רווח למניה (EPS) של 19.63 דולר ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026, קפיצה משמעותית לעומת 1.91 דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה. ההכנסות צפויות לזנק ב-268% משנה לשנה ל-34.3 מיליארד דולר.
עם 26 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק, בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית מיקרון טכנולוג'י. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון, שעומד על 860.20 דולר, מצביע על כך שהמניה מתומחרת במלואה ברמות המחיר הנוכחיות.
