"אני רוצה להחזיק באיביי": מנכ"ל גייםסטופ (GME) ראיין כהן מקדם תוכנית השתלטות
- ראיין כהן, מנכ"ל גייםסטופ, ממשיך לקדם ניסיון השתלטות על איביי בהיקף של כ-55.5 מיליארד דולר, למרות התנגדות דירקטוריון איביי, ומגדיל את אחזקת גייםסטופ באיביי ל-7.8% תוך כוונה לפנות ישירות לבעלי המניות.
- תוכנית המימון של כהן נשענת על מזומן והשקעות נזילות של גייםסטופ, קו אשראי גדול וקיצוץ עלויות באיביי, בעוד שמניית EBAY נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כ-1.1%.
מניית איביי (EBAY) ננעלה בעלייה קלה ביום שישי, אחרי דיווחים שלפיהם ראיין כהן, מנכ"ל קמעונאית משחקי הווידאו גייםסטופ (GME), עדיין מעוניין לרכוש את פלטפורמת המסחר המקוון. בראיון ל-Barron’s אמר כהן: "אני רוצה להחזיק באיביי", והוסיף שהוא רואה בה עסק חזק לטווח ארוך שנוהל בצורה גרועה. ההתעניינות שלו מגיעה בזמן שגייםסטופ בונה את עסקי קלפי האספנות שלה, תחום שמצטלב עם מעמדה של איביי כזירת מסחר מקוונת גדולה לפריטי אספנות.
כתוצאה מכך, כהן מאמין שהשילוב בין שני העסקים מתאים היטב, משום שגייםסטופ צוברת תאוצה בפעילות אופליין בקטגוריות שבהן איביי כבר חזקה אונליין. הוא טען שהחפיפה הזו יכולה ליצור סינרגיות משמעותיות לבעלי המניות, במיוחד בתחום פריטי האספנות וקלפי המשחק. למרות שמועצת המנהלים של איביי דחתה את הצעתו בסך 125 דולר למניה כלא אמינה ולא אטרקטיבית, כהן לא נראה כמי שמתכוון לוותר. במקום זאת, הוא מתכוון להביא את ההצעה ישירות לבעלי המניות של איביי.
כדי לתמוך בעסקה, כהן הגדיל את הפוזיציה של גייםסטופ באיביי באמצעות מבנים הקשורים לאופציות, וכך הביא את אחזקתה באיביי ל-7.8%. שווי הרכישה המוצעת הוא כ-55.5 מיליארד דולר, וכהן מתכנן לממן אותה באמצעות 9.4 מיליארד הדולר של גייםסטופ במזומן ובהשקעות נזילות, יחד עם קו אשראי של 20 מיליארד דולר מ-TD Securities. עם זאת, עדיין קיימים פערי מימון, ו-גייםסטופ ככל הנראה תצטרך להנפיק מניות כדי לממן את הרכישה. הוא גם סבור שיוכל להפחית את לחץ החוב באמצעות קיצוץ של כ-2 מיליארד דולר בעלויות באיביי.
האם מניית EBAY היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית EBAY, המבוסס על תשע המלצות קנייה, 12 המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית EBAY בגובה 110.55 דולר למניה משקף אפסייד פוטנציאלי של 1.1%.
