למה מניית ברודקום (AVGO) צנחה היום ומה רואה קדימה אנליסט 5 כוכבים
- ברודקום עקפה את תחזיות וול סטריט ברווח ובהכנסות ונתנה תחזית חזקה לרבעון הבא, עם צמיחה חדה בפעילות שבבי ה-AI, אך המניה צנחה בכ-13% במסחר המאוחר עקב אכזבה מהיקף תחזית ההכנסות מ-AI.
- האנליסט גיל לוריה רואה את התחזית של ברודקום כמשמרת ולא כביטוי לירידה בביקוש, מציין ביקוש חזק ותשתית AI שעדיין רחוקה מבגרות, אך שומר על דירוג נייטרלי למניה; במקביל, הקונצנזוס בוול סטריט למניית AVGO הוא דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שכבר משקף את המחיר הנוכחי.
ברודקום (NASDAQ:AVGO) סיפקה ברביעי עוד רבעון של צמיחה חזקה. החברה עקפה את ציפיות וול סטריט גם ברווח וגם בהכנסות, ופרסמה תחזית שעקפה גם היא את התחזיות. ובכל זאת, המניה נפלה בכ-13% במסחר המאוחר, מה שמרמז שהמשקיעים ציפו לעוד יותר מאחת המנצחות הגדולות של גל ה-AI בשוק.
ברבעון השני הפיסקלי דיווחה ברודקום על רווח מתואם של 2.44 דולר למניה והכנסות של 22.19 מיליארד דולר. זה משקף צמיחה שנתית של 48%. שני הנתונים היו מעל תחזיות האנליסטים, שעמדו על 2.39 דולר למניה והכנסות של 22.13 מיליארד דולר. החברה גם נתנה תחזית להכנסות של כ~29.4 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מעל תחזית הקונצנזוס שעמדה על 28.25 מיליארד דולר.
תחום אחד שנראה כי אכזב את המשקיעים הוא התחזית של ברודקום להכנסות משבבי AI. החברה צופה מכירות של כ~16 מיליארד דולר בשבבי AI ברבעון השלישי, מעט מתחת לחלק מהתחזיות החיוביות. עם זאת, האנליסט המוביל גיל לוריה מ-D.A. Davidson, המדורג 5 כוכבים, סבור שהתחזית שמרנית. לדבריו, היא כנראה משקפת בעיקר תזמון משלוחים וניהול ציפיות זהיר, ולא ירידה בביקוש.
לתמיכה בגישה הזו, ההנהלה דיווחה על כ-30 מיליארד דולר בהזמנות AI ברבעון, מה שמדגיש את עוצמת הביקוש למאיצי ה-AI המותאמים אישית של החברה ולמוצרי הרשת שלה. הרבעון עצמו הונע בעיקר על ידי פעילות השבבים הקשורים ל-AI. הכנסות השבבים עלו ב-79% לעומת השנה שעברה והגיעו ל-15 מיליארד דולר, בעוד שהכנסות מתוכנה לתשתיות עלו ב-9% ל-7.2 מיליארד דולר.
לוריה סבור ששיחת המשקיעים נתנה הוכחה נוספת לכך שבניית תשתיות ה-AI עדיין רחוקה מסיום. הוא הדגיש את דברי ההנהלה שלפיהם הביקוש לכוח מחשוב ממשיך להאיץ, וההיצע עדיין מוגבל.
כפי שניסח זאת האנליסט, “אנחנו רחוקים ממצב של איזון” כל עוד הביקוש לכוח מחשוב ממשיך לעלות.
האנליסט גם הדגיש את התחזית ארוכת הטווח של ברודקום. חלק מהמשקיעים קיוו שההנהלה תעלה את יעד ההכנסות ארוך הטווח לשנת הכספים 2027 מתחום ה-AI, אך החברה חזרה על כך שהכנסות ה-AI צפויות לעבור את רף 100 מיליארד הדולר, וציינה שהמגמות הנוכחיות הן “על המסלול, אם לא חזקות יותר”. ההנהלה הצביעה בנוסף על הזדמנויות צמיחה משמעותיות גם לתוך שנת הכספים 2028, עם ראות טובה יותר לעתיד לעומת מה שהיה לפני שלושה חודשים בלבד.
למרות התמונה החיובית הזו, לוריה ממשיך לתת למניית AVGO דירוג ניטרלי (נייטרלי), אם כי הוא מעלה את מחיר היעד מ-375 ל-400 דולר, שעדיין משקף ירידה של 16% מהמחיר שבו נסגרה המניה ביום רביעי. לדעתו, היסודות הפיננסיים של ברודקום עדיין חזקים, אבל אחרי הריצה החדה של המניה, ייתכן שהמשקיעים ירצו לראות עוד הוכחות להאצה בצמיחת ה-AI לפני שיגבירו חשיפה. (כדי לצפות ברקורד של לוריה, לחצו כאן)
לוריה אולי מעדיף כרגע להישאר על הגדר, אך התמונה הרחבה בוול סטריט עדיין חיובית. מניית AVGO נהנית כיום מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 24 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. עם זאת, האופטימיות הזו כבר מגולמת במחיר המניה. מחיר היעד הממוצע עומד על 480.67 דולר, כמעט זהה למחיר שבו נסגרה המניה ביום רביעי. (ראו תחזית המניה AVGO)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות אינפורמטיביות בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.