מדוע מניית נאויטס סמיקונדקטור (NVTS) מזנקת היום, ומה מורגן סטנלי צופים קדימה
- נאויטס סמיקונדקטור מזנקת לאחר הודעה על שיתוף פעולה עם אקוסיסטם MGX של אנבידיה לפיתוח ארכיטקטורות חשמל 800 VDC למרכזי נתוני AI, מה שמחזק את מעמדה הפוטנציאלי בתחום החשמל לדור הבא של מרכזי נתונים.
- למרות הראלי החד במניה, ג׳וזף מור ממורגן סטנלי ואנליסטים נוספים נשארים זהירים: מור מדרג את המניה כמכירה עם מחיר יעד של 13.70 דולר (כ-57% downside), והקונצנזוס בוול סטריט הוא החזק עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על כ-50% ירידה מהמחיר הנוכחי בשל נראות מוגבלת וראיות חלקיות להזדמנויות ב-AI.
נאויטס סמיקונדקטור (Semiconductor) (NASDAQ:NVTS) ממשיכה להרחיב אחד הראלים המרשימים ביותר בשוק השנה. לאחר שעלתה בכ-265% מתחילת השנה, המניה זינקה היום בעוד 23% בעקבות חדשות על כך שהחברה משתפת פעולה עם מערכת האקוסיסטם MGX של אנבידיה כדי להאיץ את הפיתוח של ארכיטקטורות חשמל של 800 VDC עבור דור העתיד של מרכזי נתוני בינה מלאכותית (AI).
שיתוף הפעולה מעניק אישור נוסף למאמצי נאויטס סמיקונדקטור לבסס דריסת רגל במערכות החשמל של מרכזי נתוני AI מהדור הבא. במהלך תערוכת Computex 2026, החברה הציגה את לוח אספקת החשמל 800V-to-6V DC-DC שלה בתצוגת ה-AI Factory MGX Ecosystem של אנבידיה. הפתרון, המופעל על ידי טכנולוגיית GaNFast של נאויטס, מבטל את שלב ההמרה הביניים המסורתי של 48V בתוך מגשי שרתים חישוביים, והוא תוכנן להגיע לנצילות שיא של 97.5% תוך עבודה בתדר מיתוג של 1 MHz.
עם זאת, לא כולם בוול סטריט משוכנעים שההתלהבות הנוכחית משקפת במלואה את האתגרים שעוד צפויים. ג׳וזף מור, אנליסט במורגן סטנלי, שמדורג בין 2% המובילים של אנליסטי וול סטריט, מודה שהביקוש ביישומים עתירי־הספק משתפר, אך סבור ש״הוויכוח המרכזי נותר האם ההתאוששות המוקדמת בתחום ההספק הגבוה יכולה להיתרגם להכנסות משמעותיות ממרכזי נתוני AI״.
למרות שהמגמות האחרונות מעודדות, מור סבור שעדיין מוקדם מדי להסיק שנאויטס סמיקונדקטור תצא כמוטבת משמעותית מההזדמנות במרכזי נתוני AI. האנליסט מציין שהערות ההנהלה עצמה מרמזות שההזדמנות בטווח הקצר נוטה יותר לכיוון פתרונות קרביד סיליקון (silicon carbide), בעוד שההזדמנות הגדולה יותר בתחום גליום ניטריד (gallium nitride) תלויה בארכיטקטורות עתידיות של 800V, בתהליכי הסמכת לקוחות ובחלטות הקצאת ייצור.
ההבחנה הזו חשובה, משום שחלק גדול מההתלהבות סביב המניה נשען על האפשרות שנאויטס תהפוך לספקית משמעותית בפרויקטי תשתית AI בשנים הקרובות. מור לא פוסל תוצאה כזו, אך טוען שהשווי הנוכחי כבר משקף עתיד אופטימי. הוא מודה שעמדה שלילית עד כה הייתה "הקריאה הלא נכונה", אך טוען שהמניה מתמחרת כבר עכשיו הצלחה בתחום החשמל ל-AI בשנת 2027, למרות מה שהוא מתאר כ"ראיות מוגבלות לזכיות רשמיות בעיצובים (design-wins), מיצוב לא פתור של GaN במתח נמוך, וסיכון מעבר למפעלי ייצור (foundry)."
כתוצאה מכך, מור העלה מעט את תחזיות ההכנסות שלו כדי לשקף שיפור בחשיפה לשווקים עתירי־הספק. עם זאת, האנליסט נותר ספקן לגבי מידת הוודאות שיש לשוק ביחס לתפקיד העתידי של החברה בארכיטקטורות AI חדשות של 800V, ומציין כי "הנראות סביב 800V נותרת מוגבלת." לאחר שהמניה יותר משלשה את עצמה השנה, וללא זכיות רשמיות בעיצובים שהוכרזו עד כה, הוא ממשיך להאמין שהציפיות הקדימו בהרבה את הראיות הקיימות.
בהתאם לכך, מור מעניק למניית NVTS דירוג משקל חסר (כלומר, מכירה), בעוד שמחיר היעד שלו, 13.70 דולר, משקף ירידה פוטנציאלית של כ-57% מהמחיר הנוכחי. (כדי לצפות ברקורד של מור, לחצו כאן)
מור אולי נמנה עם הקולות הזהירים יותר המסקרים את NVTS, אך וול סטריט בכללותה גם היא אינה נלהבת במיוחד. המניה מחזיקה כיום בדירוג קונצנזוס של החזק (כלומר, ניטרלי) המבוסס על 5 חוות דעת אנליסטים עדכניות, כאשר הדעות נחלקות בין 2 המלצות קנייה, 2 החזק, ו-1 מכירה. אולי אף יותר משמעותי, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 16.14 דולר, מה שמרמז על ירידה פוטנציאלית של כ-50% מהמחיר הנוכחי. (ראו את תחזית מניית NVTS)
כתב ויתור: הדעות שמובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למידע כללי בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.