תחזית למניית מיקרון: וול סטריט חלוקה לגבי השווי של מיקרון
- ביקוש חזק לשבבי זיכרון, בעיקר לתשתיות AI ולזיכרון HBM, הוביל לעליות חדות במניית מיקרון ולזינוקים משמעותיים במחירי היעד מצד אנליסטים בכירים, שחלקם צופים מחזור זיכרון חזק וארוך טווח המונע על ידי AI.
- למרות דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, מחירי היעד הממוצעים משקפים סיכון לירידה של כ-22%, מאחר שמחזוריות ענף שבבי הזיכרון והתמחור הגבוה הנוכחי גורמים לחלק מהאנליסטים לנקוט זהירות לגבי שווי המניה.
מניית יצרנית השבבים מיקרון (מיקרון) חצתה לאחרונה את רמת ה-1,000 דולר, בעקבות ביקוש חזק לשבבי זיכרון. באופן ספציפי יותר, חברות תשתית בתחום ה-AI זקוקות לכמות עצומה של זיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) כדי לבנות מרכזי נתונים שמפעילים בינה מלאכותית. ועדיין, הראלי היה מהיר כל כך, שכעת אנליסטים בוול סטריט חלוקים בין ההזדמנות ארוכת הטווח ב-AI לבין השווי המנופח של המניה בטווח הקצר.
התזה החיובית: AI עשוי ליצור מחזור זיכרון של דור שלם
ראשית, כמה אנליסטים גדולים בוול סטריט העלו באופן חד את מחירי היעד שלהם למיקרון בתגובה לביקוש הקשור ל-AI. לדוגמה, האנליסטית המדורגת חמישה כוכבים מ-Raymond James (RJF) מליסה פיירבנקס יותר מאשר הכפילה את מחיר היעד שלה מ-530 דולר ל-1,100 דולר, תוך שמירה על המלצת קנייה. הגישה החיובית שלה מבוססת על בדיקות שרשרת אספקה חזקות בתחום המוליכים למחצה, שמצביעות על כך שהיצע הזיכרון כבר נמכר לשנים קדימה.
בנפרד, אנליסט חמישה כוכבים של UBS (UBS) טימותי ארקורי אופטימי אפילו יותר, עם מחיר יעד של 1,625 דולר למניה. הוא ציין שחברות הייפרסקייל כבר נעלו עד 70% מנפח השרתים באמצעות הסכמים ארוכי טווח. במקביל, מהדי חוסייני מסוסקוהאנה, המדורג בחמישה כוכבים, נתן את מחיר היעד הגבוה ביותר – 1,750 דולר, על בסיס ההנחה שמיקרון עשויה ליהנות ממחזור חזק במיוחד של זיכרון מונע-AI.
התזה השלילית: עסקי הזיכרון עדיין מחזוריים
למרות כל החיוביות הזו, הראלי האדיר במניה יצר בעיית תמחור. חשוב גם לציין שאף שההזדמנות של מיקרון בתחום ה-AI היא אמיתית, שבבי זיכרון היו היסטורית עסק מחזורי. כלומר, המחירים יכולים לעלות בחדות בזמן מחסור, ואז לרדת במהירות כשההיצע מדביק את הפער. לכן, גם אם המחזור הנוכחי נראה חזק יותר ממחזורים קודמים, הסיכון הוא שההתלהבות של היום כבר משקפת הרבה מהצמיחה העתידית. זו הסיבה שחלק מהאנליסטים עדיין נוקטים גישה זהירה יותר.
האם מניית מיקרון היא קנייה חזקה עכשיו?
אכן, למרות שלאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מיקרון, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון שעומד על 831.73 דולר למניה, משקף סיכון לירידה של 22.2%, כפי שמוצג להלן. לכן, אף שהאנליסטים עדיין אוהבים את העסק, רבים מהם מודאגים מהתמחור הנוכחי.
