אנליסט מוביל בקאוון מדגיש את מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז לאחר פגישה עם ליסה סו
- אדוונסד מיקרו דיווייסז נהנית מביקוש חזק למאיצי ה-AI שלה, מהתרחבות פעילות מרכזי הנתונים ומאימוץ גובר של פלטפורמת Instinct, כשמפת דרכים עשירה ומערכת אקולוגית תוכנתית מתפתחת מחזקות את הציפייה שתתפוס נתח גדול יותר מהוצאות ה-AI הארגוניות והענניות.
- יהושע בוקהלטר מקאוון שומר על אדוונסד מיקרו דיווייסז כבחירה המובילה שלו ומעלה את מחיר היעד ל-600 דולר, על רקע ביטחון ביתרון התחרותי במעבדים ובמאיצי AI ושיתופי פעולה הדוקים בשרשרת האספקה, בעוד קונצנזוס האנליסטים עומד על דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע נמוך יותר.
אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) היא אחת המנצחות הגדולות ביותר בשוק השנה, כשהמניה עלתה בערך ב־141% מתחילת השנה. ההתלהבות מצד המשקיעים נתמכת בביקוש חזק למאיצי ה-AI של החברה, בהתרחבות עסקי מרכזי הנתונים שלה, ובאימוץ הגובר של פלטפורמת ה-GPU Instinct שלה על ידי כמה מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם.
בהסתכלות קדימה, צבר המוצרים העתידיים של אדוונסד מיקרו דיווייסז, השיפורים המתמשכים במערכת האקולוגית התוכנתית שלה, ומפת הדרכים המשתרעת היטב אל תוך השנה הבאה, חיזקו את ההערכה שהחברה יכולה לתפוס נתח גדול יותר מהוצאות ה-AI של ארגונים וענן, ככל שהאימוץ ממשיך להאיץ.
לאחר פגישות משקיעים אחרונות עם מנכ"לית אדוונסד מיקרו דיווייסז ליסה סו, יהושע בוקהלטר מקאוון, אנליסט שמדורג בין האחוזון העליון בוול סטריט, לא חסך בשבחים לענקית השבבים.
"בגדול", אמר האנליסט בדירוג 5 כוכבים, "אנחנו רואים את מפת הדרכים קדימה של אדוונסד מיקרו דיווייסז ואת ההתקדמות בבניית מערכת האקולוגית התוכנתית שלה כמחזקות את הביטחון שלנו ביכולתה ליצור וללכוד ערך משמעותי בתחום ה-AI. מול שוק יעד (TAM) לחישוב AI שהוא גדול מאוד ועדיין בשלבים מוקדמים, אנחנו מאמינים שאדוונסד מיקרו דיווייסז מניחה את היסודות כדי לבסס את מעמדה כחלופה המסחרית הדה-פקטו להובלה של NVIDIA… תוך שהיא ממשיכה לקחת נתח שוק משמעותי גם בשוק שרתי ה-CPU, שעדיין גדול ונמצא בהאצה."
מבין הנושאים שנדונו, המעבדים (CPUs) קיבלו באופן טבעי תשומת לב רבה. זאת על רקע גל של חדשות בתעשייה סביב ביקוש מונע AI אייג'נטי, לצד הערכת ה-TAM (שוק יעד כולל) המעודכנת של אדוונסד מיקרו דיווייסז ל־120 מיליארד דולר. אף שהחברה הכפילה את התחזית שלה בתוך שישה חודשים בלבד, ההנהלה עדיין רואה ב-120 מיליארד הדולר TAM חדש כתחזית שיכולה להיות שמרנית. לטענתם, AI אייג'נטי דוחף ביקוש למעבדים יעילים, בעלי ביצועים גבוהים וזמני תגובה נמוכים, שמסוגלים להתמודד עם עומסי עבודה מגוונים. החברה ממשיכה להיות בטוחה במפת הדרכים התחרותית שלה מול מתחרות מבוססות x86 וגם Arm, וממשיכה "לשחרר היצע כדי לתת מענה לביקוש התופח".
יתרה מזו, סיפור מאיצי ה-AI של אדוונסד מיקרו דיווייסז ממשיך לצבור תאוצה, כאשר סדרת Instinct התפתחה משמעותית לעומת הגרסאות המוקדמות שלה. ההנהלה ציינה שהחברה כעת עובדת עם "8 מתוך 10 חברות ה-AI המובילות", מה שמדגיש את הנוכחות ההולכת וגדלה שלה בשוק. קדימה, אדוונסד מיקרו דיווייסז חידדה כי ה-MI450 ופלטפורמת "Helios" מהדור הבא נמצאים במסלול להשקה ברבעון השלישי, כשהייצור צפוי לעלות מדרגה במהלך הרבעון הרביעי ולהמשיך אל הרבעון הראשון של 2027. ההנהלה הכירה באתגרים הכרוכים בהבאת מערכת ברמת מתקן (rack-scale) לשוק בפעם הראשונה, אך המנכ"לית הביעה ביטחון במצב התחרותי של MI450, ובמיוחד בארכיטקטורה שלו ובאופטימיזציה שלו לעומסי עבודה של Inference.
במקביל, על רקע מיקוד מוגבר של המשקיעים בסיכוני צווארי בקבוק בשרשרת האספקה, ההנהלה הדגישה שהיא ממשיכה לשמור על קשרים חזקים עם כלל ספקיה. היא הצביעה על השותפות שלה עם TSMC והתייחסה להשקעה שהוכרזה לאחרונה בהיקף 10 מיליארד דולר במערכת האקולוגית של מוליכים למחצה בטייוואן. אדוונסד מיקרו דיווייסז גם ציינה שהיא עובדת בתיאום הדוק עם TSMC כדי להבטיח קיבולת וייפרים זמינה שתענה על הביקוש, תוך ניהול אקטיבי של הקצאות פנימיות כדי "להבטיח שהיא ממנפת את ההזדמנות במרכזי הנתונים". לגבי היצע הזיכרון, ההנהלה הוסיפה שהשותפויות ההדוקות שלה מסייעות להבטיח שיש מספיק היצע לתמיכה בפריסת משאבי החישוב שלה.
בשורה התחתונה, אדוונסד מיקרו דיווייסז נשארת הבחירה המובילה של בוקהלטר, ומחיר היעד שלו עולה מ־500 ל־600 דולר, מה שמרמז על עלייה של 16% במניה בחודשים הקרובים. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של בוקהלטר, לחצו כאן)
עוד 26 אנליסטים מצטרפים למחנה השורי של בוקהלטר, בעוד ש־8 המלצות החזק אינן פוגעות בדירוג הקונצנזוס של קנייה חזקה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע, העומד על 477.33 דולר, מרמז שהמניה תרד בכ־8% במהלך השנה הקרובה. הפער הזה כנראה משקף יותר את מהירות העלייה האחרונה במניה מאשר היחלשות באמון, ומרמז שעוד עדכונים כלפי מעלה למחירי היעד עשויים להגיע בקרוב. (ראו AMD stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד לשימוש לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.