שמועות מיזוג מתגברות לאחר ש‑SpaceX רומזת על חלוקת מניות נרחבת אחרי ה‑IPO
- SpaceX עדכנה את תשקיף ה‑IPO שלה והזהירה שתוכל להנפיק כמות משמעותית של מניות בעסקאות עתידיות, מה שמעלה חשש לדילול בעלי המניות ומחזק ספקולציות על רכישות גדולות ואף מיזוג אפשרי עם טסלה, לצד שימוש קיים ועתידי במניות לרכישת xAI ו‑Cursor.
- מבנה המניות של SpaceX מעניק לאלון מאסק שליטה הצבעתית חזקה גם לאחר הנפקת מניות נוספות, בעוד שהחברה שואפת לגיוס של כ‑75 מיליארד דולר ב‑Nasdaq, עם שווי שוק מוערך של 1.75 טריליון דולר ותכנון להנפקה תחת הטיקר SPCX.
SpaceX, חברת האוויר והחלל האמריקאית שהוקמה על ידי אלון מאסק, הזהירה את המשקיעים שהיא עלולה להעניק נתח גדול מההון בעסקאות עתידיות. הגילוי הצית מחדש ספקולציות לגבי רכישות גדולות ואפילו מיזוג אפשרי עם טסלה (טסלה).
המהלך גם רומז שבעלי המניות עלולים לחוות דילול, כאשר חברת הרקטות מתכננת להתרחב לאחר הנפקת הענק הצפויה שלה, שמוערכת בשווי של טריליון דולר.
הדיווח החדש של SpaceX מעורר ספקולציות על מיזוג
הגילוי האחרון הופיע בתיקון הראשון מסוג S-1/A של SpaceX לתשקיף ההנפקה הראשונית (IPO) שלה, שפורסם בחודש שעבר. החברה הוסיפה שורה חדשה לסעיף שעוסק בסיכוני מיזוגים ורכישות, וציינה שהיא עשויה להנפיק “כמות משמעותית של הון עצמי” עבור עסקאות עתידיות.
אמנם התשקיף לא מזכיר עסקה ספציפית, אבל האזהרה נראית כניסיון להכין את המשקיעים לדילול משמעותי אפשרי של בעלי המניות. העדכון גם החייה מחדש את הסpekולציה שמאסק עשוי ביום מן הימים למזג את SpaceX ו‑טסלה.
בנוסף, SpaceX כבר הראתה שהיא מוכנה להשתמש במניות כחלק מעסקאות. בשנה שעברה החברה רכשה את חברת ה‑AI של מאסק, xAI. היא גם חתמה לאחרונה על חוזה עם חברת הקודינג Cursor, שכולל אופציה לרכישת החברה תמורת 60 מיליארד דולר, שישולמו במניות SpaceX לאחר הIPO שלה.
מומחים בתעשייה אומרים כעת ש‑SpaceX עשויה לבחון רכישות נוספות לאחר שתהפוך לחברה ציבורית. לפי הדיווחים, החברה מתכננת לגייס כ‑75 מיליארד דולר דרך הרישום שלה בנאסד"ק (NDAQ). עם זאת, כ‑20 מיליארד דולר צפויים להיות מוקצים להחזר חוב הקשור ל‑xAI ולפלטפורמת הרשת החברתית X (לשעבר טוויטר) של מאסק.
השליטה הקולית של מאסק נשארת בעינה
מיזוג בין SpaceX ל‑טסלה יתקל במכשולים משפטיים ורגולטוריים משמעותיים, וסביר שיידרש לו אישור מבעלי המניות של טסלה. ובכל זאת, מבנה המניות של SpaceX מעניק למאסק שליטה חזקה גם אם החברה תנפיק כמות גדולה של מניות חדשות.
החברה פירטה שלוש סוגי מניות בתשקיף S-1 שלה. משקיעים מהציבור יחזיקו במניות מסוג Class A, עם זכות הצבעה אחת למניה, בעוד שמניות Class B של מאסק מקנות 10 קולות לכל מניה. המבנה הזה מאפשר ל‑SpaceX להנפיק עוד מניות או לרכוש חברות באמצעות מניות, תוך שמירה על כוח ההצבעה העדיף של מאסק.
בקיצור, אם מיזוג כזה אכן יקרה, מאסק לא יזדקק לאישורה של אף גורם בצד של SpaceX כדי לקדם אותו.
האם SpaceX היא השקעה טובה?
SpaceX נחשבת באופן רחב לחברת רקטות בצמיחה מהירה, עם שווי שוק מוערך של 1.75 טריליון דולר. החברה מכוונת לחודש יוני הקרוב כדי להפוך רשמית לחברה ציבורית, תחת הטיקר SPCX. לפרטים נוספים ותובנות אנליסטים על SpaceX לפני ה‑IPO שלה, בקרו במרכז החברות הפרטיות של TipRanks.
