למה מניית וירג'ין גלקטיק (SPCE) זינקה היום – ולמה משקיע אחד רואה בעיות באופק
- מניית וירג'ין גלקטיק זינקה ביותר מ-130% מתחילת השנה, בין היתר בעקבות כניסת RichRich Capital כבעלת מניות מהותית, אך לפי Tangerine Tan Capital העלייה מונעת בעיקר מסpekולציה סביב הנפקת SpaceX, התלהבות ברשתות החברתיות ואפשרות ל‑short squeeze.
- Tangerine Tan Capital והאנליסטים בוול סטריט מדגישים את המצב הפיננסי המאתגר של וירג'ין גלקטיק לעומת מתחרות בעלות נזילות גבוהה יותר, ומעריכים שהמניה יקרה מדי וחשופה לירידה, עם דירוג קונצנזוס של החזק ומחיר יעד ממוצע המצביע על כ‑52% downside.
מניית וירג'ין גלקטיק (NYSE:SPCE) זינקה בכ-22% ביום שני, לאחר שדיווח לרגולטור חשף ש‑RichRich Capital LLC בנתה אחזקה של 5.26% בחברה. למרות ש‑RichRich Capital איננה שם מוכר לכל משקיע, החשיפה הציבה בעל מניות גדול חדש על המפה והוסיפה לגל הסpekולציה שמניע את העליות החדות של SPCE בשבועות האחרונים. כולל העלייה של יום שני, המניה עלתה מאז תחילת השנה ביותר מ-130%.
עם זאת, אף שהראלי מושך הרבה תשומת לב בשוק, משקיע אחד, שפועל תחת הכינוי Tangerine Tan Capital, סבור שעדיין יש מקום לזהירות. אותו משקיע טוען שהמצב הפיננסי של החברה עדיין מאתגר, ושהזינוק האחרון משקף "סpekולציה יותר מאשר התחזקות של העסק הבסיסי".
טאן מצביע על נטל החוב של וירג'ין גלקטיק ועל "שריפת" המזומנים המתמשכת שלה כגורמי דאגה מרכזיים, ומציין שאינו רואה בעליות האחרונות במחיר המניה מהלך בר-קיימא. לדבריו, לחברה עדיין אין את התשתית הפיננסית הדרושה כדי לתמוך בשאיפות ארוכות הטווח שלה, ומשקיעים משלמים היום שווי גבוה מאוד עבור עסק עם סיכויי הכנסות עתידיים לא ודאיים.
בנוסף, חלק גדול מההתלהבות האחרונה נובע מהציפייה סביב ההנפקה המתוכננת של SpaceX. טאן מציע שחלק מהמשתתפים בשוק קונים את SPCE כמעין "תעודת סל" על ההנפקה הזו, בין היתר משום שסימול המניה SPCE דומה מאוד לסימול הצפוי SPCX של SpaceX. אותו משקיע גם סבור שההתלהבות ברשתות החברתיות והאפשרות ל‑short squeeze תרמו לעליית המניה, אם כי לטענתו פעילות ספקולנטית – ולא התקדמות עסקית – הייתה המנוע העיקרי שלה.
המשקיע טוען עוד שמצבה של וירג'ין גלקטיק במאזן נחות לעומת כמה מהמתחרות בתעשיית החלל. הוא רואה בחברות כמו Rocket Lab, SpaceX ו‑Blue Origin בעלי פוזיציות נזילות חזקות הרבה יותר, מה שמקנה להן גמישות גדולה יותר בענף עתיר הון, שבו נגישות למימון יכולה לקבוע מי ישרוד בטווח הארוך.
עם זאת, טאן לא מבטל את היכולות הטכנולוגיות של וירג'ין גלקטיק. הוא מודה שהחברה צברה מומחיות לאורך שנים רבות, ומציין שהידע שברשותה "לא ניתן לרכישה בקלות", מה שיוצר לדבריו "מחסום כניסה גבוה".
עם זאת, המשקיע סבור שמבחינת השקעה, המניה עדיין מאתגרת עד שהחברה תחזק את מצבה הפיננסי. הוא מוסיף שהופעה של משקיע אסטרטגי חדש עשויה בעתיד לגרום לו לבחון מחדש את העמדה השלילית שלו. לעת עתה, הוא ממשיך לדרג את מניית SPCE כהמלצת מכירה. (כדי לעקוב אחר היסטוריית הביצועים של Tangerine Tan Capital, לחצו כאן)
גם וול סטריט אינה משוכנעת ש‑SPCE תוכל לשמור על המסלול הנוכחי שלה. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 3.61 דולר, מה שמשקף ירידה פוטנציאלית של כ‑52% מהמחיר הנוכחי. בסך הכול, למניה דירוג קונצנזוס של החזק, על סמך 6 סקירות אנליסטים אחרונות – שמתוכן 2 המלצות קנייה, 3 המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת. (ראו תחזית למניית SPCE)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המופיע בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.