האם הגיע הזמן להסתובב למניות ערך? מדוע רויאל בנק אוף קנדה (RY) אומר שעוד לא
- רויאל בנק אוף קנדה מעריך שמניות צמיחה בעלות שווי שוק גדול ימשיכו להוביל את השוק ב-12 החודשים הקרובים, בזכות מומנטום רווחים חזק יותר ותמיכה ממגמת ה-AI, אף שעלולה להיות עצירה זמנית בהובלתן עקב מכפילים גבוהים ושיפור בתחזיות הרווח בשוק הרחב.
- קרן הסל SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד האנליסטים, עם מחיר יעד ממוצע של 874.10 דולר למניה, שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-15.5%.
בעוד מניות הצמיחה ממשיכות לעלות השנה, חלק מהמשקיעים עשויים לתהות האם הגיע הזמן לעבור למניות ערך. עם זאת, שוקי ההון של רויאל בנק אוף קנדה (RY) ממשיכים להעדיף מניות צמיחה בעלות שווי שוק גדול על פני מניות ערך ל-12 החודשים הקרובים. הסיבה העיקרית היא שחברות הצמיחה עדיין מציגות מומנטום רווחים חזק יותר, וגם נהנות מתמיכה גדולה יותר ממגמת הבינה המלאכותית. לכן, לפי הבנק, התנאים עדיין חיוביים, גם אם מניות הצמיחה עשויות לקחת הפסקה קלה בטווח הקצר.
הסיבה המרכזית היא הרווחים. לפי רויאל בנק אוף קנדה, תחזיות הרווח למניה עלו בצורה חדה יותר עבור חברות הצמיחה, במיוחד עבור החברות הגדולות במדד S&P 500, לעומת מניות הערך והשוק הרחב. במקביל, הבנק ציין שהמתיחות במזרח התיכון יכולה ליצור לחץ נוסף על חלק מהסקטורים שמיוצגים בצורה משמעותית יותר במדדי הערך.
רויאל בנק אוף קנדה גם סבור שתמת ה-AI מתפשטת מעבר לשבע המופלאות. למעשה, תחזיות הקונצנזוס כיום מצביעות על כך שקבוצה רחבה יותר של חברות המקושרות ל-AI עשויה להציג צמיחת רווח נקי חזקה יותר מאשר ענקיות הטכנולוגיה המובילות ב-2026 וב-2027. עם זאת, רויאל בנק אוף קנדה עדיין רואה שתי סיבות לכך שההובלה של מניות הצמיחה עלולה להיעצר זמנית: המכפילים של החברות הגדולות במדד S&P 500 חזרו לרמות שדומות לתקופת הקורונה, ובמקביל חלה הטבה בתיקוני תחזיות הרווחים בכלל השוק. לכן, אף שלטווח קצר ייתכן סיבוב לכיוון מניות ערך, בבנק סבורים שכל חולשה בהובלת מניות הצמיחה תהיה ככל הנראה זמנית.
האם קרן הסל SPY היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, אנליסטים מעניקים דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית קרן הסל SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), המבוסס על 419 המלצות קנייה, 76 המלצות החזק, ושמונה המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית SPY עומד על 874.10 דולר למניה, ומשקף פוטנציאל עלייה של 15.5%.
