טירוף הקניות בכסף נרגע, אבל התחזית שלו נשארת חזקה, אומר TD Cowen
- מחיר הכסף צנח בכ-40% מהשיא האחרון, לאחר שסחיטת השוק שנבעה מקניית אופציות CALL על תעודות סל כסף נחלשה, בעוד שהיצע מתכות שחזר לשוק החזיר את תנאי המסחר לנורמליים.
- למרות התיקון במחירי כסף וזהב, TD Cowen צופה תחזית ארוכת טווח חזקה למתכות יקרות, עם מחיר כסף ממוצע צפוי של כ-65 דולר השנה וגרעון היצע נמשך, בעוד ניתוח טכני של TipRanks מצביע על תמונה נייטרלית הכוללת שילוב של אינדיקטורים חיוביים, נייטרליים ושליליים.
מחירי הכסף (SLV) ירדו בחדות, ונפלו בערך ב־40% מהשיא ההיסטורי של השבוע שעבר. זה רומז שהסחיטה האחרונה בשוק הסתיימה. למעשה, בארט מלאק, ראש אסטרטגיית הסחורות הגלובלית ב־TD Cowen, אמר ל־CNBC שהלחץ האינטנסיבי שדחף את מהלך ה"פרבולה" של הכסף נחלש. למרות הירידה, מלאק אמר שהתחזית לטווח הארוך עבור כסף נשארת חזקה. הוא צופה מחיר ממוצע של בערך 65 דולר השנה, הרבה מעל עלויות הייצור, כשהמחיר נתמך על ידי גרעונות היצע של בערך 80 מיליון אונקיות שעשויים להימשך כמה שנים.
הוא ציין שהזינוק המוקדם יותר נבע בעיקר ממשקיעים קמעונאיים שהסתערו על אופציות CALL על תעודות סל על כסף. הפעילות הזו אילצה את יצרני השוק לקנות כסף פיזי כדי לגדר את הפוזיציות שלהם, מה שיצר סחיטות גאמא חזקות. מאז, התנאים חזרו להיות נורמליים, כאשר מתכת שנצברה במלאי בצפון אמריקה בגלל חששות מ־מכסים חוזרת לשוק, והפעילות באיגוד שוק המתכות היקרות של לונדון (London Bullion Market Association) חזרה לרמות רגילות.
מלאק דיבר גם על שוק המתכות היקרות הרחב יותר, ואמר שהתיקון האחרון בזהב (GLD) משתלב בשינוי מאקרו רחב יותר. הוא הצביע על חששות סביב קווין וורש, שנחשב לנצי יותר כלפי אינפלציה, כזרז לגל הירידות. למרות זאת, עם חוב ארה"ב שמתקרב ל־38 טריליון דולר ובנקים מרכזיים שממשיכים לקנות, מלאק מאמין שהתזה לטווח הארוך עבור מתכות יקרות נשארת בתוקף. הוא אמנם לא ציפה שכסף יתקרב ל־120 דולר או זהב ל־5,585 דולר כל כך מהר, אבל אמר שעניין מחודש של משקיעים בהמשך השנה יכול לאפשר לכסף לבחון שוב את השיאים האחרונים שלו.
האם כסף הוא קנייה טובה?
בשימוש בכלי הניתוח הטכני של TipRanks, נראה שהאינדיקטורים מצביעים על תחזית נייטרלית לכסף. למעשה, סעיף הסיכום שמופיע בתמונה למטה מראה ש־10 אינדיקטורים הם חיוביים (Bullish), לעומת ארבעה נייטרליים ושמונה שליליים (Bearish).
ראו עוד ניתוח טכני לכסף