סולאראדג׳, EPAM, TJX, Intuit ו-Paladin במוקד העניין של האנליסטים
- סולאראדג׳ קיבלה שדרוג להמלצת קנייה על רקע האפשרות שהגבלות על ממירים המיוצרים מחוץ לארה״ב יגבילו את ההיצע ויחזקו את נתח השוק ואת כוח התמחור שלה, בעוד EPAM, TJX ו-Intuit מתמודדות עם חששות הנוגעים לצמיחה, למרווחים ולתחרות.
- Paladin Energy קיבלה המלצת קנייה בעלת רמת ביטחון גבוהה מ-Stifel, שתולה את האופטימיות בהידוק הצפוי בשוק האורניום בעקבות ביקוש גובר לגרעין, צורכי החשמל של מרכזי נתונים ותמיכה מחודשת במדיניות.
האנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (SEDG) ), ( (EPAM) ), ( (TJX) ), ( (INTU) ) ו-( (PALAF) ). הנה סקירה של הדירוגים האחרונים שלהן והסיבות להם.
סולאראדג׳ טכנולוג'יז חזרה לפתע לרדאר של האנליסטים, לאחר שג׳ון וינדהאם מ-UBS שדרג את המניה להמלצת קנייה עם מחיר יעד של 42 דולר. לדבריו, האיסור של ועדת התקשורת הפדרלית בארה״ב (FCC) על ממירים חדשים המיוצרים מחוץ למדינה עלול להפוך את השוק לזירה שבה ההיצע מוגבל. מצב כזה יעניק לסולאראדג׳ גם הזדמנות להגדיל את נתח השוק וגם כוח תמחור, במיוחד בתחום המסחרי והתעשייתי.
המהלך של החברה לריכוז הייצור בתוך ארה״ב נראה כעת כמהלך שנעשה בתזמון מוצלח, כאשר המפעלים בפלורידה, טקסס ויוטה ממוקמים היטב כדי ליהנות מתמיכה במדיניות המעודדת ייצור מקומי. המשקיעים עוקבים גם אחר יום האנליסטים שיתקיים בספטמבר, אשר צפוי להיות זרז מרכזי. באירוע צפויה ההנהלה להציג סיפור התאוששות ולעדכן אולי גם בנוגע למפת הדרכים של השנאי במצב מוצק.
EPAM Systems, שזכתה במשך שנים להערכה בזכות הכישרון ההנדסי העמוק שלה, מתמודדת כעת עם גישה ספקנית יותר בוול סטריט, לאחר שפוניט ג׳יין מג׳יי פי מורגן הוריד את דירוג המניה להחזק עם מחיר יעד של 120 דולר. החברה נמצאת בעיצומו של שינוי מסחרי מורכב בצפון אמריקה, ועוברת מאספקת שירותי הנדסה טהורה לשירותים ממוקדי בינה מלאכותית המבוססים על תוצאות. ג׳יין סבור שהמעבר הזה ידרוש כמה רבעונים עד שיניב תוצאות.
הכיוון האסטרטגי של EPAM לעבר הצעות המשלבות בינה מלאכותית זוכה להערכה, אך התמונה בטווח הקצר מעורפלת יותר, עם צמיחה איטית יותר, לחץ על המרווחים ותחרות קשה יותר מצד ספקיות IT גדולות יותר ומצד מתחרות בעלות עלויות נמוכות יותר. המניה נסחרת לפי מכפיל של כ-8 על הרווחים העתידיים, כך שהיא אינה יקרה, אך האנליסטים רואים מספר מצומצם של זרזים עד שהמודל החדש לחדירה לשוק יתחיל להוביל להאצה מוחשית בהכנסות.
TJX Companies, החביבה על צרכני הקמעונאות, איבדה גם היא מעט מזוהרה, לאחר שקורי טרלו מג׳פריס הוריד את דירוג ענקית הקמעונאות במחירי הנחה להחזק עם מחיר יעד של 145 דולר. החשש מתמקד ב-Marmaxx, המהווה יותר מ-60% מהמכירות, ושרשמה האטה חדה בקצב הצמיחה במכירות בחנויות זהות, מ-6% ל-1%. זו הייתה התוצאה החלשה ביותר שלה מאז 2018, ללא תקופת המגפה.
ההנהלה מתייחסת לנושא כחמור מספיק כדי להצדיק מעורבות ישירה של המנכ״ל ושינויים נרחבים בתהליכי הסחורה והתכנון, מהלך נדיר עבור חברה המתנהלת בדרך כלל ביציבות. אף ש-TJX התאוששה מטעויות קודמות, האנליסטים מצפים שהתיקון יימשך כמה רבעונים. בנוסף, כאשר המתחרה Ross ממשיכה להרחיב את היתרון שלה בתנועת הלקוחות ובמכירות בחנויות זהות, המניה עשויה להישאר בטווח צר בטווח הקרוב.
Intuit, שהייתה במשך שנים חביבת השוק בתחום תוכנות המס והתוכנות לעסקים קטנים, מתמודדת כעת עם גל של זהירות, כאשר כמה אנליסטים הורידו את דירוג המניה לנייטרלי. טל ליאני מבנק אוף אמריקה הוריד את מחיר היעד שלו ל-360 דולר, בטענה למגמות חלשות יותר ב-TurboTax, בעוד שחלופות זולות המופעלות באמצעות בינה מלאכותית צוברות תאוצה. הוא הצביע גם על תחזית חלשה יותר למגזר העסקים הקטנים, שבו צמיחת מספר הלקוחות האטה.
סאמיק צ׳אטרג׳י מג׳יי פי מורגן ואלכס זוקין מ-Wolfe השמיעו חששות דומים, והצביעו על האטה בגיוס לקוחות חדשים, על צורכי השקעה גדולים יותר ועל מעבר להצעות כניסה במחירים נמוכים יותר, שעלולים להכביד על הצמיחה ועל המרווחים ב-2027. אף שנכסי הנתונים של Intuit והחוזק שלה בשוק הביניים נותרו יתרונות חיוביים לטווח הארוך, האנליסטים רואים מעט זרזים בטווח הקרוב, עד שהחברה תוכיח שהיא מסוגלת להחזיר את צמיחת ההכנסות לשיעור דו-ספרתי.
בניגוד לטון הזהיר במקומות האחרים, יצרנית האורניום Paladin Energy מתבלטת כהמלצת קנייה בעלת רמת ביטחון גבוהה בסקירת העומק האחרונה של Stifel על הענף. האנליסט אלכסנדר בדוואני החל לסקר את המניה, הרשומה למסחר באוסטרליה, עם מחיר יעד של 15.40 דולר אוסטרלי. בכך הוא מיקם את Paladin בין ההשקעות המועדפות על החברה בשוק אורניום שאותו היא מתארת כשוק של מוכרים.
הביקוש לגרעין נתמך על ידי החשמול הגובר, צורכי החשמל של מרכזי נתונים המונעים על ידי בינה מלאכותית ותמיכה מחודשת במדיניות בסין, בארה״ב ובאירופה. על רקע זה, Stifel צופה שהיסודות בשוק האורניום ימשיכו להתהדק. החשיפה של Paladin למחירים גבוהים יותר, יחד עם נקודת כניסה אטרקטיבית לדעת הבנק לאחר 2026 תנודתית עבור מניות האורניום, מושכת תשומת לב מחודשת מצד משקיעים המחפשים חשיפה לשלב הבא במחזור הגרעיני.