דוחות הרבעון השלישי של ספייס אקס מחר: אילו 4 מדדי KPI עשויים להניע את סיפור הצמיחה?

דוחות הרבעון השלישי של ספייס אקס מחר: אילו 4 מדדי KPI עשויים להניע את סיפור הצמיחה?

שריל שאת19 באוקטובר 2026

• ספייס אקס צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי לאחר סגירת המסחר, כשהמשקיעים יתמקדו בצמיחת מנויי Starlink, בתמהיל ההכנסות, ברווחיות התפעולית ובהתקדמות של Starship; האנליסטים מצפים לרווח מתואם למניה של 0.14 דולר ולהכנסות של 12.89 מיליארד דולר.
• הכתבה מדגישה ארבעה מדדי KPI מרכזיים: מנויי Starlink וה-ARPU, הכנסות לפי מגזר, הכנסה תפעולית ושיגורי Starship; בנוסף, ל-SPCX יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע של 217.50 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כמעט 49%.

ספייס אקס (SPCX), חברת חקר החלל של אילון מאסק, צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון הפיסקלי השלישי ב-20 באוקטובר, לאחר סגירת המסחר. המשקיעים יבחנו את צמיחת המנויים של Starlink, את תמהיל ההכנסות, את הרווחיות התפעולית ואת ההתקדמות של Starship, בזמן שהחברה ממשיכה להרחיב את עסקי הקישוריות וה-AI שלה.

תוצאות הרבעון השני של החברה הראו תנופה חזקה בקישוריות וב-AI, אך הוצאות השקעה מתמשכות והפסדים בחלק מהמגזרים נשארים גורמים חשובים למעקב. ברבעון השלישי, האנליסטים מצפים לרווח מתואם למניה (EPS) של 0.14 דולר, לעומת הפסד של 0.09 דולר ברבעון השני של שנת הכספים 2026. ההכנסות צפויות להגיע ל-12.89 מיליארד דולר, מה שמייצג צמיחה רבעונית של 65% לעומת הרבעון השני.

הנה ארבעה מדדי ביצוע מרכזיים (KPI) שיכולים לעצב את סיפור הצמיחה של ספייס אקס.

1. מנויי Starlink ו-ARPU

צמיחת המנויים של Starlink נותרת מנוע מרכזי להכנסות החוזרות של ספייס אקס. לפי נתוני TipRanks, מספר מנויי Starlink הגיע ל-12 מיליון נכון ל-30 ביוני 2026, פי שניים לעומת 6 מיליון שנה קודם לכן. המשקיעים יעקבו אם תוספת המנויים תישאר חזקה גם ברבעון השלישי.

עם זאת, ההכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU) ירדה, מ-85 דולר ביוני 2025 ל-66 דולר ביוני 2026. ייתכן שזה נובע מכך ש-Starlink מתרחבת לשווקים עם מחירים נמוכים יותר, או פונה ללקוחות שמשלמים פחות. הנתונים מצביעים על כך ש-Starlink אולי תצטרך להוסיף יותר מנויים או להגדיל הכנסות מתוכניות פרימיום ומלקוחות עסקיים כדי לשמור על הצמיחה.

2. הכנסות לפי מגזר

תמהיל ההכנסות של ספייס אקס מדגיש את החשיבות של קישוריות ו-AI. ברבעון השני של 2026, הכנסות הקישוריות הגיעו ל-4.29 מיליארד דולר, לעומת 962 מיליון דולר מעסקי החלל שלה ו-2.56 מיליארד דולר מ-AI.

הקישוריות מספקת הכנסות חוזרות דרך מנויי Starlink, בעוד שעסקי החלל נהנים משיגורי רקטות וחוזים ממשלתיים. גם AI הוא מנוע צמיחה פוטנציאלי נוסף, אם כי ההכנסות ממנו עדיין פחות עקביות.

3. הכנסה תפעולית

ההכנסה התפעולית תעזור למשקיעים להעריך אם ההתרחבות של ספייס אקס מתורגמת לרווחיות בת קיימא. ברבעון השני, תחום הקישוריות ייצר הכנסה תפעולית של 1.66 מיליארד דולר, בעוד שמגזרי החלל וה-AI רשמו הפסדים תפעוליים של 542 מיליון דולר ו-1.26 מיליארד דולר, בהתאמה.

רווחים גבוהים יותר בתחום הקישוריות וצמצום ההפסדים במגזרים האחרים יכולים לתמוך בצמיחת הרווחים. מנגד, עלייה בעלויות התשתית והפיתוח עלולה ללחוץ על שיעורי הרווחיות.

4. שיגורי Starship

ההתקדמות של Starship נשארת קריטית לשאיפות ארוכות הטווח של ספייס אקס. החברה רשמה שיגור Starship אחד ברבעון השני של 2026, לאחר שלא היו שיגורים ברבעון הראשון. ברבעון השלישי, טיסת Starship 14 הגיעה למסלול ב-28 בספטמבר ושיגרה 26 לווייני Starlink V3.

ספייס אקס מתכוננת לטיסה 15 בהמשך השנה, עם תוכניות לנסות ללכוד את השלב העליון של החללית באמצעות זרועות מכניות על מגדל השיגור. התאוששות מוצלחת של המאיץ ושל השלב העליון יכולה להפוך את Starship לכלי שיגור שניתן לשימוש חוזר מלא, ולעזור להפחית את עלויות השיגור. המשקיעים יעקבו אחר עדכונים על מועד השיגור ועל ההתקדמות לעבר שימוש חוזר.

מהו מחיר היעד למניית SPCX?

ב-TipRanks, ל-SPCX יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, על בסיס 28 המלצות קנייה, חמש המלצות החזק ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע של ספייס אקס הוא 217.50 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כמעט 49% מהרמות הנוכחיות.