גולדמן זאקס (GS) צופה ראלי במניות לקראת סוף השנה

גולדמן זאקס (GS) צופה ראלי במניות לקראת סוף השנה

ג'ואל באגלול19 באוקטובר 2026

• גולדמן זאקס צופה ראלי במניות בנובמבר ובדצמבר, למרות הטלטלה הנוכחית בשוק והמעבר לשלב מורכב יותר במסחר סביב AI.
• למניית גולדמן זאקס יש דירוג קנייה מתונה מצד האנליסטים, עם מחיר יעד ממוצע של 1,070.50 דולר שמשקף אפסייד של 21%.

בנק ההשקעות המוביל בוול סטריט גולדמן זאקס (GS) צופה ראלי במניות לקראת סוף השנה. האסטרטג טוני פסקואריילו אומר שלמרות שהשוק נכנס לשלב חדש במסחר סביב בינה מלאכותית (AI), המניות צפויות לעלות בנובמבר ובדצמבר ולהביא את המדדים המובילים בארה"ב לשיאים חדשים.

"נכנסנו לשלב חדש ברצף ה-AI, שלב שהוא באופן חד-משמעי מורכב יותר," כתב פסקואריילו בהודעה עדכנית ללקוחות. לדבריו, שוקי המניות "נכנסו לפתע לדיון אינטנסיבי גם על הזמינות וגם על עלות ההון." הוא הוסיף שזה עורר דיון סביב עלויות ההון וכפה גל של הפחתת סיכון בשוקי המניות והאשראי הגלובליים.

מדדי הביצועים המרכזיים של גולדמן זאקס. מקור: TipRanks

נרטיבים משתנים בשוק המניות

פסקואריילו כתב כי נרטיבים משתנים פגעו בפוזיציות צפופות כמו מניות שבבים ומוליכים למחצה הקשורות ל-AI, כששמות כמו מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ואדוונסד מיקרו דווייסז (AMD) ירדו בחדות בשבועות האחרונים. האנליסט של גולדמן זאקס מציין כי החשיפה למניות AI ירדה באוקטובר לרמה הנמוכה ביותר שלה השנה.

מעבר לטכנולוגיה, עדיין קיים פער רחב בין נכסים באיכות גבוהה לנכסים באיכות נמוכה, וגם יש חששות לגבי איכות האשראי ועליית תשואות האג"ח, במיוחד אג"ח ממשלת ארה"ב. פסקואריילו כתב שהטלטלה הזו עשויה להימשך עד סוף אוקטובר, אך סביר שלאחר מכן יגיע ראלי סוף שנה, כשהמשקיעים יתחילו להביט מעבר לרוחות הנגד הקרובות.

לא להתעלם מהעונתיות

למרות הטלטלה הנוכחית בשוק, פסקואריילו אמר שהוא נשאר בגישה חיובית כלפי מניות וממליץ למשקיעים לא להתעלם מהשפעות העונתיות. "אם כל שאר הדברים שווים, אני עדיין נוטה לחשוב שהתנודתיות של ספטמבר ואוקטובר תפנה את מקומה לחוזק בנובמבר ובדצמבר," הוא כתב, וציין דוחות חזקים לרבעון השלישי ורכישות עצמיות של מניות על ידי חברות כגורמים שעשויים לתמוך בשוק.

שוק המניות עולה לעיתים קרובות בנובמבר, ובמיוחד בדצמבר, כדי לסיים את השנה בנימה חיובית. בוול סטריט מתייחסים לזה לעיתים קרובות כאל "ראלי סנטה קלאוס". לפי ניתוח של מורנינגסטאר (MORN), שוק המניות האמריקאי נוטה לעלות במהלך חודש דצמבר ולייצר תשואות חיוביות בכ-75% מהמקרים, כלומר בשלוש מתוך כל ארבע שנים.

האם מניית GS היא קנייה?

למניית גולדמן זאקס יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה בקרב 17 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על שמונה המלצות קנייה, שמונה המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של GS עומד על 1,070.50 דולר, ומשקף אפסייד של 21% לעומת הרמות הנוכחיות.