מניית נטפליקס נופלת: אנליסטים רואים אפסייד של 50%

מניית נטפליקס נופלת: אנליסטים רואים אפסייד של 50%

דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks11 ביולי 2026

• מניית נטפליקס ירדה בכ-20% מתחילת השנה ויותר מ-40% בשנה האחרונה, למרות רווחיות גבוהה ותחזית לצמיחת הכנסות של 12%–14% ותזרים מזומנים חופשי של 12.5 מיליארד דולר ב-2026; המניה נסחרת במכפיל נמוך משמעותית מהממוצע ההיסטורי.
• רוב האנליסטים נותרו חיוביים עם דירוג קנייה חזקה ורואים פוטנציאל אפסייד של מעל 50%, תוך התמקדות במנועי צמיחה כמו מסלול פרסום, אירועים חיים ומודלי תמחור חדשים, לצד חששות לגבי נטישה ומעורבות שעלולים לעכב את היתרון של נטפליקס.

נטפליקס ( (נטפליקס) ) הייתה פופולרית בקרב משקיעים השבוע. הנה סיכום החדשות המרכזיות על המניה.

נטפליקס נכנסת לדוח הרבעון השני ב-16 ביולי כשמחיר המניה שלה ירד בכ-20% מתחילת השנה, ויותר מ-40% ב-12 החודשים האחרונים. המשקיעים מתקשים להחליט אם ענקית הסטרימינג היא עדיין סיפור צמיחה או שכבר מדובר במניית ערך. המניה נסחרת סביב מכפיל רווח היסטורי של כ-24, הרבה מתחת לממוצע של חמש השנים האחרונות ולשיא של 62 ביולי 2025. זאת למרות שנטפליקס ממשיכה להיות רווחית מאוד ומספקת תחזית לצמיחת הכנסות של 12%–14% ב-2026, עם שיעור רווח תפעולי מעל 30%.

לרבעון השני של 2026, וול סטריט מצפה לרווח של 0.79 דולר למניה, עלייה של כ-10% משנה לשנה, על הכנסות של כ-12.5–12.6 מיליארד דולר – עלייה של 13.5%. הנהלת החברה צופה שיעור רווח תפעולי של 32.6% ברבעון ושל 31.5% לכל השנה, גם לאחר הכללת כ-275 מיליון דולר בעלויות הקשורות למיזוגים ורכישות (M&A), ומכוונת לתזרים מזומנים חופשי של 12.5 מיליארד דולר ב-2026.

לאחר שנטפליקס הפסיקה לדווח על מספרי מנויים, המשקיעים מתמקדים במנועי מוניטיזציה כמו מסלול הסטרימינג הנתמך בפרסומות ואירועים חיים. המסלול עם הפרסומות כבר מהווה יותר מ-60% מההרשמות החדשות בשווקים שבהם הוא זמין, בסיס המפרסמים עלה מעל 4,000, וההנהלה מצפה שהכנסות מפרסום יגיעו לכ-3 מיליארד דולר ב-2026 – בערך פי שניים מרמת 2025. במקביל, אירועים חיים כמו אליפות העולם בבייסבול (World Baseball Classic) מסייעים לדחוף את מעורבות הצופים לשיאים חדשים.

אנליסטים טוענים שאם נטפליקס תצליח להראות צמיחה מגוונת וברת-קיימא, שלא נשענת רק על העלאות מחירים, המניה יכולה לקבל הערכה מחודשת ולסחור במכפיל רווח גבוה יותר. לפי אחד התרחישים, חזרה למכפיל של 28 על רווח למניה (EPS) קונצנזואלי ל-2026 של 3.60 דולר משמעה מחיר של כ-101 דולר, כ-34% אפסייד מהמחיר הנוכחי. מחיר היעד הממוצע בוול סטריט של 113.68 דולר מצביע על יותר מ-50% פוטנציאל אפסייד.

לא כל ההתייחסויות הן חיוביות לחלוטין: חלק מהאנליסטים רואים פגיעה זמנית מגורמים כמו מונדיאל פיפ״א או העלאות המחירים האחרונות. חברת Citizens מזהירה ששיעורי נטישה (Churn) עולים ומעורבות חלשה יותר יכולים לפגוע ביתרון הגודל של נטפליקס. חששות אלו מסבירים למה כמה גופים מדרגים את המניה כהחזק, ולמה נטפליקס בוחנת תחומי פעילות כמו טלוויזיה בלייב, חבילות מנוי ושיתופי פעולה או רכישות אסטרטגיות אפשריות, כדי לשמור על מעורבות המשתמשים ולחזק את צבר התוכן שלה.

עם זאת, העמדה הרחבה יותר בוול סטריט כלפי נטפליקס נותרת חיובית מאוד, עם 24 המלצות קנייה ושמונה החזק, מה שמרכיב דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. גופים גדולים כמו ג׳יי פי מורגן ומורגן סטנלי שומרים על דירוגי קנייה, וכמה אסטרטגים מציינים שהירידה האחרונה במחיר המניה מציעה למשקיעים הזדמנות לצבור מניות נטפליקס בהנחה לפני הרבעון השני, בהנחה שהחברה תאשר את התחזית שלה ותראה שהפרסום, התוכן החי ומסלולי התמחור החדשים יכולים להניע את שלב הצמיחה הבא.