דוח הרבעון הראשון של סופר מיקרו היום – כך האנליסטים צופים שמניית SMCI תתנהג
- האנליסטים צופים זינוק חד ברווח למניה ובהכנסות של סופר מיקרו קומפיוטר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, על רקע ביקוש חזק לשרתי ולפלטפורמות בינה מלאכותית.
- למרות התחזית החיובית והצפי להמשך חוזק בצבר ההזמנות, דירוג הקונצנזוס למניית SMCI נותר החזק, בשל חששות מתחרות, מלחץ על שולי הרווח ומבועה בתחום הבינה המלאכותית.
סופר מיקרו קומפיוטר (SMCI) תפרסם את תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 לאחר נעילת המסחר ביום שלישי, 3 בנובמבר. לאחר עדכון מקדים חזק, שהצביע על ביקוש יציב בהובלת תחום הבינה המלאכותית ועל שיעור רווח גולמי טוב מהצפוי, בוול סטריט מצפים ש-SMCI תדווח על רווח למניה (EPS) של 1.23 דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, לעומת 0.35 דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות צפויות לזנק ב-249% ולהגיע ל-17.53 מיליארד דולר.
עם זאת, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים בוול סטריט למניית SMCI הוא החזק, מה שמשקף גישה זהירה על רקע אתגרים מתמשכים, ובהם החששות מפני בועה בתחום הבינה המלאכותית.
מניית SMCI ירדה בכ-2% מתחילת השנה על רקע החששות מהתגברות התחרות מצד חברות כמו דל טכנולוג'יס (DELL) והיולט פקארד אנטרפרייז (HPE), וכן בשל חששות רחבים יותר בנוגע להשקעות בתחום הבינה המלאכותית. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר התייחסות ההנהלה לתחזית, כדי להעריך את מצב הביקוש ואת שולי הרווח.
שוק האופציות מתמחר תנועה של כ-14% לכל כיוון במניית SMCI בתגובה לדוח הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027. התנועה המשתמעת מהאופציות מצביעה על עוצמת התנועה הצפויה במניה לאחר פרסום הדוח, ולא על השאלה אם היא תעלה או תרד. ארבע התנועות האחרונות של SMCI לאחר פרסום דוחות הסתכמו בממוצע ב-17.17% במונחים מוחלטים, שיעור גבוה יותר מהתנועה המשתמעת מהאופציות. התגובות בעבר, במונחים מוחלטים, נעו בין 11.33% ל-24.54%. חשוב לציין שהתנועות בעבר מספקות הקשר, ולא תחזית.
כך האנליסטים צופים שייראה דוח הרבעון הראשון של SMCI
בעקבות העדכון המקדים לרבעון הראשון, האנליסט רופלו בהטצ'ריה מבנק אוף אמריקה העלה את מחיר היעד שלו למניית SMCI ל-38 דולר, לעומת 33 דולר, וחזר על המלצת מכירה. האנליסט, המדורג 4 כוכבים, ציין שהביקוש לשרתי בינה מלאכותית נותר יציב. בהטצ'ריה סבור שחלק מהשיפור בתוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, שנחשף בעדכון המקדים, נובע ככל הנראה מספייסX (SPCX), שנמצאת במסלול להוסיף 2.5 עד 3.0 ג'יגה-ואט (GW) של קיבולת מחשוב מותקנת עד סוף השנה. בהתבסס על הוצאות ההון הגבוהות של ספייסX, האנליסט העלה את תחזיות ההכנסות שלו לרבעונים השני עד הרביעי של שנת הכספים 2027 ב-20 מיליארד דולר לכל רבעון.
בסך הכול, האנליסט צופה הכנסות של כ-80 מיליארד דולר וכ-89 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027 ובשנת הכספים 2028, בהתאמה. בהטצ'ריה ציין כי אף שסופר מיקרו קומפיוטר צופה שיעור רווח גולמי של 12.0% עד 12.5% ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, לעומת התחזית הקודמת של 10.4% עד 10.8%, המדד המרכזי עדיין ירד ב-535 נקודות בסיס בהשוואה לרבעון הקודם, בנקודת האמצע של הטווח. בסך הכול, האנליסט נותר זהיר בנוגע לשולי הרווח, שכן תמהיל המוצרים והשירותים צפוי להתנרמל, וכן בשל הלחץ על המחירים בשוק שרתי הבינה המלאכותית והארונות. בהטצ'ריה ציין גם את העלייה בעלויות הרכיבים והדגיש כי לעסקאות גדולות יש בדרך כלל שולי רווח נמוכים יותר.
בינתיים, האנליסט קווין בולטון מבית ההשקעות נידהאם חזר על המלצת קנייה למניית SMCI עם מחיר יעד של 46 דולר. האנליסט, המדורג 5 כוכבים, ציין שסופר מיקרו קומפיוטר צופה כעת שהכנסות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 יגיעו ל-19 מיליארד דולר בנקודת האמצע, לעומת התחזית הקודמת של 15 מיליארד דולר. בולטון הוסיף כי SMCI ייחסה את התחזית הגבוהה יותר להכנסות לביקוש מוגבר לפלטפורמות בינה מלאכותית, ואת השיפור בתחזית שולי הרווח לתמהיל חיובי של לקוחות ומוצרים.
בולטון צופה שהחוזק בצבר ההזמנות של SMCI יימשך, לאחר שבחודש שעבר דווח על צבר שיא של יותר מ-60 מיליארד דולר. האופטימיות שלו נתמכת בהאצה בייצור של מערכות הבינה המלאכותית מהדור הבא.
האם מניית SMCI היא קנייה, מכירה או החזק?
לקראת פרסום דוח הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, דירוג הקונצנזוס של וול סטריט למניית סופר מיקרו קומפיוטר הוא החזק, על בסיס 10 המלצות החזק, שלוש המלצות קנייה ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית SMCI, העומד על 40.58 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 33.3%.
