סקירת דוחות המניה של IonQ: למה לצפות לאחר הרבעון השני ששבר שיאים

סקירת דוחות המניה של IonQ: למה לצפות לאחר הרבעון השני ששבר שיאים

רן מלמד3 בנובמבר 2026

• IonQ מגיעה לדוחות הרבעון השלישי לאחר רבעון שני שובר שיאים, עם הכנסות של 80.1 מיליון דולר ועלייה חדה בתחזית ההכנסות ל-2026 בעקבות רכישת SkyWater.
• המשקיעים יתמקדו בהשפעת SkyWater על תמהיל ההכנסות, העלויות ושולי הרווח, בעוד שבוול סטריט עדיין מעניקים למניה דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של 65.45 דולר.

IonQ Inc. (IONQ) צפויה לדווח על תוצאות הרבעון השלישי ביום חמישי, 5 בנובמבר, לאחר סגירת המסחר. בוול סטריט צופים הפסד של 0.34 דולר למניה, לעומת הפסד של 3.58 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד. חברת המחשוב הקוונטי מגיעה לדוחות לאחר רבעון שני ששבר שיאים, אך המניה שלה התקשתה. המניות ירדו ביום שני ב-6.23% ל-28.17 דולר, והירידה שלהן מתחילת השנה הגיעה לכמעט 40%.

יש לא מעט עדכונים שמשקיעים מצפים לשמוע ממנהלי IonQ. החברה מרחיבה את פעילות המחשוב הקוונטי שלה, משלבת את רכישת SkyWater ב-1.8 מיליארד דולר, ומשקיעה סכומים גדולים במחקר ובייצור. התוצאות הקרובות יספקו הצצה ראשונה להשפעה של ההשקעות האלה על המכירות והעלויות.

הרבעון השני ששבר שיאים מציב רף גבוה עבור IonQ

IonQ דיווחה על הכנסות של 80.1 מיליון דולר ברבעון השני, עלייה של 287% לעומת השנה הקודמת וכ-20% מעל ציפיות ההנהלה. ההכנסות האורגניות צמחו ב-132%, והחברה העלתה את תחזית ההכנסות המקורית שלה לשנה כולה ל-280 עד 290 מיליון דולר.

מאז החברה העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 ל-450 עד 460 מיליון דולר, כולל התרומה של SkyWater מ-31 ביולי. לכן, החלוקה בין צמיחה שנרכשה לצמיחה אורגנית תהיה חשובה במיוחד בדוח של יום חמישי.

ההתרחבות המהירה של IonQ הגיעה גם עם עלות גבוהה. ה-EBITDA המתואם ברבעון השני היה שלילי, בהיקף של 120.3 מיליון דולר, בעוד שהוצאות התפעול הגיעו ל-417.3 מיליון דולר. החברה רשמה הפסד נקי לפי GAAP של כ-1.9 מיליארד דולר, שנבע בעיקר מהערכה מחדש של כתבי אופציה, ללא השפעה על המזומנים, בהיקף של כ-1.6 מיליארד דולר.

אף שהנהלת IonQ התקדמה בצד הטכנולוגי, בין היתר עם יחידות עיבוד קוונטיות משולבות ועבודה לקראת מערכת Superion בת 256 קיוביטים, היתרונות הכספיים של ההתפתחויות האלה עדיין תלויים ביכולת הביצוע ובאימוץ מצד הלקוחות.

לכן, הרבעון החלקי הראשון של SkyWater תחת הבעלות של IonQ ימשוך תשומת לב רבה מצד המשקיעים. הם ירצו לראות אם יכולת הייצור הנוספת של יצרנית השבבים תוכל לתמוך בצמיחה בלי להפעיל לחץ נוסף על שולי הרווח. התחזית המעודכנת של IonQ כוללת גם את ביטול המכירות בין שתי החברות, ולכן תמהיל ההכנסות מורכב יותר מאשר ברבעונים הקודמים.

בדוח של יום חמישי, ההשפעה של SkyWater על שולי הרווח עשויה להיות חשובה לא פחות מצמיחת ההכנסות. ההפסד הקודם של IonQ ב-EBITDA מתואם כלל הוצאות במסגרת הקשר המסחרי שלה עם SkyWater, שכעת היא חלק מהחברה. המשקיעים יצטרכו להבדיל בין העלויות הקודמות האלה לבין הוצאות הפעלת פעילות הייצור שנרכשה, במיוחד בזמן ש-IonQ פועלת לקידום מפת הדרכים השאפתנית שלה בתחום החומרה הקוונטית.

בוול סטריט עדיין חיוביים לגבי מניית IonQ לקראת הדוחות

למרות גל הירידות הממושך, בוול סטריט עדיין שוררת גישה חיובית בעיקרה כלפי IonQ. למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 11 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית IONQ עומד על 65.45 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ-132% ממחיר הסגירה ביום שני.