AMD מול SMCI: מדוע ברנשטיין מעדיף את מניית AMD לקראת הדוחות היום

AMD מול SMCI: מדוע ברנשטיין מעדיף את מניית AMD לקראת הדוחות היום

קירטי טאק3 בנובמבר 2026

• ברנשטיין מעניק למניית AMD המלצת קנייה ולמניית SMCI המלצת החזק לקראת פרסום הדוחות, כאשר הוא צופה צמיחה משמעותית בעסקי השרתים של AMD.
• הביקוש לשרתי בינה מלאכותית נותר חזק, אך סופר מיקרו החמיצה בעבר תחזיות הכנסות ורווח, ולכן ניומן נוקט גישה זהירה יותר.

אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) וסופר מיקרו קומפיוטר (SMCI) יפרסמו את הדוחות הרבעוניים שלהן היום לאחר סגירת השוק. האנליסט סטייסי רסגון מברנשטיין מעניק למניית AMD המלצת קנייה, עם מחיר יעד של 650 דולר. בינתיים, האנליסט מארק ניומן מברנשטיין מעניק למניית SMCI המלצת החזק, עם מחיר יעד של 42 דולר.

רסגון וניומן מדורגים שניהם כאנליסטים בעלי דירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks. רסגון מדורג במקום ה-117 מתוך 12,551 אנליסטים ש-TipRanks עוקבת אחריהם. שיעור ההצלחה שלו הוא 62%, והתשואה הממוצעת שלו לכל המלצה עומדת על 29.20%. ניומן מדורג במקום ה-206, עם שיעור הצלחה של 64%.

מדוע ברנשטיין חיובי לגבי מניית AMD

AMD תפרסם את תוצאות הרבעון השלישי של 2026 ב-3 בנובמבר. רסגון צופה כי AMD תדווח על הכנסות של 13.1 מיליארד דולר ועל רווח מתואם של 1.96 דולר למניה. בוול סטריט צופים הכנסות של 13.0 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.96 דולר.

רסגון סבור כי הצמיחה של עסקי השרתים של AMD עשויה אפילו להכפיל את עצמה במחצית השנייה של 2026. החברה מסרה כי מכירות השרתים עשויות לעלות ביותר מ-80% לעומת השנה הקודמת במחצית השנייה של 2026. ברנשטיין צופה שמכירות מעבדי ה-GPU לבינה מלאכותית יגיעו ל-43 מיליארד דולר ב-2027. רסגון מאמין שהתחזית הזו ניתנת להשגה אם AMD תוכל לעמוד בביקוש.

הוא ציין גם כי עלויות הזיכרון וזיכרון HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה) נותרו מקור לדאגה. הן עלולות ללחוץ על שולי הרווח של AMD. ברנשטיין צופה ששיעור הרווח הגולמי יעמוד על כ-54% ב-2027, מתחת לתחזית של 55.4% בוול סטריט. למרות זאת, רסגון רואה בירידה האחרונה במחיר המניה הזדמנות לקנות אותה. מניית AMD ירדה ב-26% בחודש האחרון.

מדוע ניומן זהיר לגבי מניית SMCI

ניומן הותיר את המלצת ההחזק שלו למניית SMCI ללא שינוי, ולא עדכן את התחזית שלו לקראת פרסום תוצאות הרבעון הפיסקלי הראשון של החברה היום.

במסמך קודם ציין ניומן כי סופר מיקרו החמיצה את תחזיות ההכנסות שמונה פעמים ואת תחזיות הרווח שבע פעמים במהלך תשעת הרבעונים האחרונים. המניה ירדה גם היא ב-31% בחודש האחרון, משום שהמשקיעים עדיין מודאגים מיכולתה של החברה לעמוד ביעדיה. עם זאת, הוא ציין כי הביקוש לשרתי בינה מלאכותית נותר חזק ומסייע לשפר את תחזית המכירות של סופר מיקרו.

בוול סטריט צופים כי SMCI תרשום רווח של 1.23 דולר למניה ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, לעומת 0.35 דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות צפויות לזנק בכ-250% ולהגיע ל-17.53 מיליארד דולר. בעדכון מקדים העלתה סופר מיקרו את תחזית ההכנסות שלה ל-18.5–19.5 מיליארד דולר, לעומת 14.5–15.5 מיליארד דולר. החברה גם העלתה את תחזית הרווח הגולמי ל-12%–12.5%, לעומת 10.4%–10.8%.

עמדת וול סטריט לגבי מניות AMD ו-SMCI

לפי נתוני השוואת המניות של TipRanks, ל-AMD יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד של-SMCI יש דירוג החזק. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים ל-AMD עומד על 663.93 דולר ומשקף פוטנציאל עלייה של 42% מהרמות הנוכחיות. בינתיים, מחיר היעד הממוצע של האנליסטים ל-SMCI, העומד על 40.58 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 33%.