סי וי אר אנרג'י (CVI) חתמה על עסקה של 4.2 מיליארד דולר לרכישת שני בתי הזיקוק של Marathon Petroleum

סי וי אר אנרג'י (CVI) חתמה על עסקה של 4.2 מיליארד דולר לרכישת שני בתי הזיקוק של Marathon Petroleum

סירישה בהוגארג'ו3 בנובמבר 2026

• סי וי אר אנרג'י (CVI) הודיעה על רכישת שני בתי הזיקוק של Marathon Petroleum ופעילות שיווק נלווית תמורת 4.2 מיליארד דולר והון חוזר נטו, בעסקה שאמורה להיסגר עד סוף השנה.
• החברה מעריכה שהרכישה תגדיל משמעותית את הרווח ותזרים המזומנים, עם EBITDA של כ-1.2 מיליארד דולר בפעילות הנרכשת וסינרגיות שנתיות צפויות של כ-70 מיליון דולר, בעוד בוול סטריט הדירוג על CVI הוא מכירה מתונה ועל MPC קנייה מתונה.

מניית סי וי אר אנרג'י (CVI) עלתה במסחר המוקדם ביום שלישי, לאחר שהחברה הודיעה על הסכם לרכישת בתי הזיקוק של Marathon Petroleum (MPC) בסנט פול פארק, מינסוטה, ובמנדן, דקוטה הצפונית, יחד עם פעילות השיווק הקשורה לבית הזיקוק האחרון, תמורת 4.2 מיליארד דולר והון חוזר נטו. העסקה צפויה להיסגר עד סוף השנה. The Wall Street Journal דיווח מוקדם יותר על הרכישה האפשרית. גם מניית MPC נסחרה בעלייה בזמן כתיבת שורות אלה.

החדשות על רכישת שני בתי הזיקוק של Marathon על ידי סי וי אר אנרג'י מגיעות על רקע מגבלות היצע עולמיות, בשל מתחים גיאופוליטיים מתמשכים. בשבוע שעבר, Valero (VLO) הודיעה כי רכשה בית זיקוק נפט סגור ביוסטון תמורת יותר מ-320 מיליון דולר. Valero מתכננת להפעיל מחדש את בית הזיקוק שנרכש, בקיבולת של 165,000 חביות ביום, עד סוף 2027.

שיבושים באספקה, על רקע המלחמות בין ארה"ב לאיראן ובין אוקראינה לרוסיה, דוחפים קונים לשלם מחירים גבוהים יותר כדי להבטיח אספקה. בעוד שמחירי הדיזל הגבוהים פוגעים בצרכנים, חברות הזיקוק רושמות רווחים עצומים.

הנה הסיבה לכך שסי וי אר אנרג'י רוכשת את בתי הזיקוק של Marathon

סי וי אר אנרג'י הדגישה כי, על רקע תנאי שוק נוחים, הפעילות הנרכשת ייצרה כ-1.2 מיליארד דולר ב-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) במהלך 12 החודשים האחרונים שהסתיימו ב-30 בספטמבר 2026, לאחר התאמות למדיניות החשבונאית של סי וי אר אנרג'י.

המנכ"ל Dane Neumann אמר כי הוא מצפה ששני בתי הזיקוק ימשיכו לייצר תזרימי מזומנים משמעותיים לפחות ב-12 החודשים הקרובים. סי וי אר אנרג'י ציינה כי תחת הבעלות של Marathon, לבתי הזיקוק היו ביצועים תפעוליים חזקים, עם שיעור ניצול ממוצע של 98% בין 2023 ל-2025, לא כולל השבתות תחזוקה מתוכננות.

העסקה כוללת ערוץ שיווק משולב שמספק עד 590 אתרים ממותגים באזורי המערב התיכון העליון והמישורים הגדולים הצפוניים. פעילות השיווק הנרכשת צפויה להרחיב את ההזדמנויות לאופטימיזציית מרווחים בכל הפלטפורמה של סי וי אר אנרג'י, באמצעות הוספת ערוצי הפצה חדשים. היא גם תסייע להרחיב את הפריסה הקיימת של החברה.

סי וי אר אנרג'י מצפה שרכישת שני בתי הזיקוק של Marathon ופעילות השיווק הנלווית "תגדיל משמעותית" את הרווח למניה ואת תזרים המזומנים מפעילות שוטפת, עוד לפני סינרגיות. החברה גם צופה סינרגיות שנתיות בקצב ריצה של כ-70 מיליון דולר בהוצאות מכירה, הנהלה וכלליות (SG&A), וכן בפעילות המסחרית והתפעולית.

העמדה של וול סטריט לגבי מניות CVI ו-MPC

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של מכירה מתונה על מניית סי וי אר אנרג'י, על רקע חששות לגבי השווי לאחר עלייה חדה, כאשר מחיר היעד הממוצע מצביע על סיכון ירידה של כ-10%. במקביל, Marathon Petroleum מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, כאשר מחיר היעד הממוצע מצביע על פוטנציאל עלייה של 6.2%. מניית CVI זינקה ביותר מ-120% מתחילת השנה, בעוד שמניית MPC קפצה ב-165%.