מניית אורקל יורדת לאחר גיוס של 20 מיליארד דולר, ומעמידה את התשואה על השקעות ה-AI במבחן

מניית אורקל יורדת לאחר גיוס של 20 מיליארד דולר, ומעמידה את התשואה על השקעות ה-AI במבחן

שריל שאת3 בנובמבר 2026

• אורקל מתכננת לגייס 20 מיליארד דולר באמצעות הנפקת מניות וחוב, מה שמעורר חששות לגבי דילול בעלי המניות ועלויות המימון הגבוהות.
• החברה מכוונת להכנסות של לפחות 225 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2030, בעוד שהאנליסטים חלוקים בדעותיהם לגבי סיכויי הצמיחה של המניה.

מניית אורקל (ORCL) צנחה ב-8.8% ב-2 בנובמבר, לאחר שהחברה הודיעה על תוכנית לגיוס של 20 מיליארד דולר, הכוללת הנפקת מניות בהיקף של 10 מיליארד דולר והנפקת חוב נפרדת בהיקף של 10 מיליארד דולר. הגיוס מתבצע במקביל להמשך הרחבת יכולות ה-AI ותשתיות הענן של אורקל. עם זאת, הוא גם מעורר חששות לגבי דילול בעלי המניות ועלויות מימון גבוהות יותר.

ההודעה מגיעה לאחר יום המשקיעים של אורקל ב-28 באוקטובר, שבו החברה הציגה תוכניות להגביל את המימון הנוסף משוקי ההון ל-20 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2030. סכום זה נפרד מהנפקת מניות בהיקף של 20 מיליארד דולר שבוצעה בשוק במהלך שנת הכספים 2027.

אורקל מתמחרת הנפקת מניות בהיקף של 10 מיליארד דולר בהנחה של 11%

אורקל תמכור 86,206,897 מניות רגילות במחיר של 116 דולר למניה, ותגייס כ-10 מיליארד דולר לפני הוצאות. מחיר ההנפקה משקף הנחה של 11.2% לעומת מחיר הסגירה שלה ב-30 באוקטובר, שעמד על 130.67 דולר. לאחר הנחות לחתמים והוצאות מוערכות, אורקל צפויה לקבל כ-9.9 מיליארד דולר.

המניות הנוספות יגדילו את מספר המניות המונפקות של אורקל וידללו את שיעור הבעלות של בעלי המניות הקיימים. התמחור בהנחה גם אומר שהחברה מגייסת הון במחיר נמוך יותר מהשווי שבו נסחרה לאחרונה בשוק.

הנפקת החוב של אורקל מגיעה עם שיעורי ריבית גבוהים

הנפקת החוב כוללת איגרות חוב בכירות בהיקף של 10 מיליארד דולר, בחמש סדרות בריבית קבועה, כאשר שיעורי הריבית נעים בין 7% ל-8.65%.

נכון ל-31 באוגוסט 2026, לאורקל כבר היו הלוואות בהיקף של כ-125.34 מיליארד דולר, לעומת הכנסות של 67.36 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026. החוב הנוסף יגדיל את התחייבויות המימון שלה. אורקל תצטרך לשלם ריבית על איגרות החוב האלה ולהחזיר את הקרן לאורך זמן. לכן, התשואה מההשקעות שלה בתחום ה-AI והענן תהיה חשובה לכיסוי העלויות האלה.

אורקל מכוונת להכנסות של 225 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2030

ביום המשקיעים שלה הציגה אורקל יעד של יצירת הכנסות בהיקף של לפחות 225 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2030, לעומת 67.36 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026. החברה גם צופה כי תזרים המזומנים החופשי יהפוך לחיובי במחצית השנייה של שנת הכספים 2028 ויגיע ללפחות 30 מיליארד דולר בשנת הכספים 2029.

הגיוס של אורקל מדגיש את דרישות ההון הכרוכות בהרחבת פעילות תשתיות ה-AI והענן שלה. החברה מתכוונת להשתמש בכספים למטרות כלליות של החברה, כולל הוצאות הוניות, פירעון חוב, השקעות או רכישות, דיבידנדים ורכישה חוזרת של מניות.

האם מניית אורקל היא קנייה, החזק או מכירה?

לאנליסטים בוול סטריט יש דעות שונות לגבי סיכויי הצמיחה של אורקל. לאחר יום המשקיעים, אנליסט סטיבנס ברט האף שדרג את המניה להמלצת קנייה מהחזק והעלה את מחיר היעד שלו ל-213 דולר, לעומת 185 דולר. הוא ציין כי חל שיפור ביכולת לחזות את צורכי המימון של אורקל ואת התחזית שלה לתזרים המזומנים החופשי.

מנגד, אנליסט מורגן סטנלי סנג'יט סינג הותיר את דירוג ההחזק ואת מחיר היעד על 210 דולר. הוא ציין כי אורקל עדיין צריכה להוכיח שהיא יכולה להרחיב את התשתיות שלה בהתאם ללוח הזמנים, תוך שמירה על שיעורי הרווחיות התפעולית.

ב-TipRanks, ל-ORCL יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 27 המלצות קנייה, ארבע המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע של אורקל, 243.86 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 85.6% מהרמות הנוכחיות. מתחילת השנה, מניית ORCL ירדה ב-33.2%.