קרן Invesco QQQ רושמת פדיונות על רקע מומנטום טכנולוגיה מעורב
דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks17 בינואר 2026
- תעודת הסל Invesco QQQ רשמה ירידה שבועית ופדיונות נטו, בין היתר בשל סנטימנט שוק מעורב כלפי האחזקות הגדולות שבה, כאשר Nvidia עדיין נתפסת כמנצחת המרכזית מגל ה‑AI עם הערכות אנליסטים לאפסייד משמעותי על בסיס צמיחה חזקה במרכזי הנתונים.
- אפל מתמודדת עם לחץ רגולטורי כבד בהודו שיכול להוביל לקנסות עתק אך שומרת על דירוג קנייה מתונה, בעוד שמיקרוסופט נהנית מצמיחת הכנסות ה‑AI דרך OpenAI ושומרת על דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה ניכר בזכות מעמדה החזק בענן ובתוכנות פרודוקטיביות.
Invesco QQQ Trust ( $QQQ ) ירדה ב‑0.94% במהלך השבוע האחרון. נרשם בה פדיון נטו של 158.1 מיליון דולר ב‑5 הימים האחרונים.
חלק מהסיבה לכך קשור לסנטימנט השוק כלפי כמה מהאחזקות הגדולות ביותר של תעודת הסל. לדוגמה:
- Nvidia Corporation נותרה במוקד באופן מובהק כמנצחת העיקרית בבורסה מההתרחבות בתחומי ה‑AI, כאשר הביקוש ל‑GPU‑ים שלה למרכזי נתונים מדגם Blackwell GB200/GB300 מניע האצה בהכנסות ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026 והרחבת שולי הרווח, ומספק להנהלה ודאות להזמנות בהיקף של כ‑500 מיליארד דולר למערכות Blackwell ולמערכות הדור הבא Rubin בשנים 2025–26. אנליסטים סבורים באופן רחב שהמניה מתומחרת בחסר ביחס לכוח הרווח שלה: וול סטריט מדרגת את NVDA בקטגוריית קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע סמוך ל‑263 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של קצת יותר מ‑40%, בעוד שתרחישים מפורטים נעים מיעד זהיר של 200 דולר (עדיין אפסייד מתון, בהנחה של צמיחה איטית יותר ודאגות לגבי עסקאות AI "מעגליות" עם שותפות כמו OpenAI ו‑Anthropic) ועד יעד אגרסיבי של 352 דולר, שמניח שנבידיה תמשיך להכות את התחזיות עמוק לתוך 2030. ב‑Jefferies ובבתי השקעות נוספים טוענים שהמניה נסחרת במכפיל רק ברמת העשרה‑הנמוכה על רווחי 2027, למרות שההוצאות על מרכזי נתוני AI נותרות חזקות, אך יותר ויותר משקיעים מתווכחים כמה זמן "שלב 1" הנוכחי של פרץ ההשקעות (capex) יוכל להימשך וכמה נתח שוק יריבים כמו AMD ו‑Broadcom יוכלו לקחת ככל שהמחזור יתבגר.
- Apple Inc עברה את השבוע תחת לחץ רגולטורי גובר באחד משוקי הצמיחה החשובים ביותר שלה, כאשר רשות התחרות של הודו (Competition Commission) פרסמה אזהרה סופית בחקירת הגבלים עסקיים ארוכת שנים סביב חנות האפליקציות (App Store), והאשימה את החברה בכך שמעכבת במשך יותר משנה באמצעות בקשות חוזרות להארכת מועדים במקום לספק נתונים פיננסיים והתנגדויות רשמיות. התיק, שנובע מתלונות של Match Group ושל סטארט‑אפים מקומיים על נהלי ה‑App Store, יכול בתרחיש הגרוע ביותר להוביל לקנסות שאפל מעריכה בכ‑38 מיליארד דולר, אם הרשויות יתבססו על הכנסות גלובליות לצורך חישוב העונש — שיטה שאפל מערערת עליה בבית המשפט הגבוה בניו דלהי, גם כאשר הרגולטורים מסרבים לעצור את החקירה ומאיימים להמשיך בלעדי תגובת החברה. למרות עננה זו, עמדת וול סטריט לגבי AAPL נותרת חיובית: המניה נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, ומחיר יעד ממוצע סביב 299.69 דולר למניה מצביע על פוטנציאל עלייה של כ‑15%, כאשר אנליסטים מהמרים שהמוניטיזציה של שירותי אפל, חוזק המותג וצבר המוצרים ימשיכו לתמוך ברווחים ובהחזרי ערך לבעלי המניות, גם אם בהודו יופיעו כללים מחמירים יותר או קנסות.
- Microsoft נותרה דרך מרכזית להיחשף למסחור ה‑AI המתקדם, בזכות השותפות הפיננסית והטכנולוגית העמוקה שלה עם OpenAI, שהרחיבה השבוע את מנוי ChatGPT Go המוזל שלה ליותר מ‑170 מדינות והציגה תוכניות לבחון פרסום אינטראקטיבי בגרסה החינמית ובתוכנית Go. תוכנית Go במחיר 8 דולר לחודש מעניקה גישה למודל GPT‑5.2 Instant העדכני והיקפי שימוש גבוהים משמעותית מהגרסה החינמית, מה שמחזק את הדחיפה של OpenAI — ובהרחבה של מיקרוסופט — להגדיל את הכנסות ה‑AI ביותר מ‑13 מיליארד דולר בשנה כיום לכ‑100 מיליארד דולר עד 2027, כאשר Azure מספקת את תשתית הגב. במקביל, מיקרוסופט משנה את מבנה העבודה הפנימי שלה על ידי סגירת ספריות הקמפוס הפיזיות ברדמונד, בייג'ינג, דבלין והיידראבאד והפיכתן לחללים שיתופיים מופעלי AI, בזמן שמכירות חומרת Xbox נבלמות ככל שמחזור הקונסולות הנוכחי מתיישן ומתחרותיה מאריכות את היתרון. משפט בחודש אפריל בפני חבר מושבעים בתביעתו של אילון מאסק נגד OpenAI ומיקרוסופט מוסיף מימד של אי‑ודאות משפטית, אך אינו פוגע בהתלהבות השוק: אנליסטים ממשיכים להעניק למניית MSFT דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע סביב 631 דולר למניה, שמרמז על אפסייד של בערך אמצע ה‑30% באחוזים, כאשר המשקיעים מתמקדים בפוזיציה הדומיננטית של החברה בענן ובתוכנות פרודוקטיביות ובמינוף שלה לצמיחת תחום ה‑AI.