למה מניית Duolingo Class A (DUOL) מזנקת בטרום מסחר למרות החמצה בדוח לרבעון השלישי, 4 בנובמבר

למה מניית Duolingo Class A (DUOL) מזנקת בטרום מסחר למרות החמצה בדוח לרבעון השלישי, 4 בנובמבר

שאלו סראף4 בנובמבר 2026

• Duolingo Class A זינקה בטרום מסחר אחרי תוצאות הרבעון השלישי, כשצמיחת המשתמשים הואצה, ההכנסות עקפו את התחזיות והחברה העלתה את תחזית ההכנסות לשנה כולה, למרות החמצה ברווח המתואם למניה.
• החברה דיווחה על עלייה חדה במספר המשתמשים הפעילים היומיים, צמיחה בהזמנות ובמנויים, העלתה את התחזיות ל-2026 ומרחיבה את הגישה לפיצ'רי AI, בעוד שלמניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק.

Duolingo Class A (DUOL), אפליקציה פופולרית ללימוד שפות, זינקה בטרום מסחר לאחר תוצאות הרבעון השלישי שלה. העליות הגיעו לאחר שקצב צמיחת המשתמשים הואץ וההנהלה העלתה את תחזית ההכנסות לשנה כולה. ההכנסות עלו ב-14% לעומת השנה הקודמת והסתכמו ב-309 מיליון דולר, מעל תחזיות וול סטריט ל-303 מיליון דולר. עם זאת, הרווח המתואם עמד על 0.54 דולר למניה, מתחת לקונצנזוס של 0.57 דולר.

התוצאות הציגו צמיחה חזקה יותר במספר המשתמשים. מספר המשתמשים הפעילים היומיים (DAUs) עלה ב-29% ל-64.9 מיליון, לעומת צמיחה של 23% ברבעון השני. מספר המנויים המשלמים עלה ב-14% ל-13.1 מיליון. המנכ"ל לואיס פון אהן אמר שההתמקדות של החברה בהוראה טובה יותר ובצמיחת משתמשים משתלמת. הוא הוסיף כי Duolingo Class A רשמה צמיחה בכל אזור ובכל תחום לימוד שהיא מציעה.

לאחר התוצאות, אנליסט Evercore ISI מארק מהייני חזר על דירוג קנייה, תוך ציון צמיחה חזקה יותר במספר המשתמשים ובהזמנות. האנליסט בעל 5 הכוכבים אמר כי Duolingo Class A "הצליחה להמריץ מחדש את צמיחת ה-DAU המרכזית שלה בחלק העליון של המשפך", כאשר האצה במונטיזציה צפויה ב-2027.

צמיחת המשתמשים של Duolingo Class A תופסת תאוצה

לצד צמיחה חזקה יותר במספר המשתמשים, ההזמנות של Duolingo Class A עלו ב-12% ל-316.1 מיליון דולר, בעוד שהזמנות המנויים עלו ב-16%. עם זאת, צמיחת ההכנסות הייתה איטית יותר, משום שמכירות המנויים מוכרות לאורך משך כל תוכנית. לכן, הזמנות חזקות יותר אמורות לתמוך בצמיחת ההכנסות ברבעונים הקרובים.

שיעור הרווח הגולמי הגיע ל-72.9%, לעומת 72.5% לפני שנה. עלויות נמוכות יותר של פיצ'רי AI ועלויות אירוח נוחות יותר סייעו לשיפור השוליים. עם זאת, ה-EBITDA המתואם ירד ב-2% ל-78.7 מיליון דולר.

Duolingo Class A גם רשמה הפרשה של 11.4 מיליון דולר עבור בונוס ביצועים שקשור ליעד צמיחת ה-DAU שלה ברבעון הרביעי. עלות זו לא נכללה בתחזית הקודמת שלה.

Duolingo Class A מעלה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026

במבט קדימה, Duolingo Class A העלתה את תחזית צמיחת ההכנסות לשנה כולה ל-18%, כאשר ההכנסות צפויות להגיע ל-1.221 מיליארד דולר. החברה כעת מצפה שההזמנות יצמחו ב-12% ל-1.296 מיליארד דולר. ה-EBITDA המתואם צפוי לעמוד על 323 מיליון דולר, עם שיעור של 26.5%.

לרבעון הרביעי, החברה מצפה להכנסות של 322 מיליון דולר ולהזמנות של 382 מיליון דולר. שני הנתונים משקפים צמיחה שנתית של 13% ו-14%, בהתאמה.

מעבר לתחזית הפיננסית שלה, Duolingo Class A גם מרחיבה את הגישה לפיצ'רי AI. היא מתכננת לכלול את Video Call במנוי Super שלה ולהפסיק בהדרגה את שכבת Max. עלויות AI נמוכות יותר אפשרו גישה רחבה יותר, בזמן שהחברה שואפת לשפר את הלמידה ואת שימור המנויים.

האם DUOL היא מניה טובה לקנייה? 

בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק על מניית Duolingo Class A, בהתבסס על חמש המלצות קנייה, 10 המלצות החזק ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע של מניית DUOL עומד על 137.54 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 7.45%.