גוגל מבקשת לגייס 1.5 מיליארד דולר באמצעות עסקת אג"ח חריגה

גוגל מבקשת לגייס 1.5 מיליארד דולר באמצעות עסקת אג"ח חריגה

וינס קונדרקורי3 בנובמבר 2026

• אלפאבית A מתכננת לקבל מימון של 1.5 מיליארד דולר באמצעות עסקת אג"ח אנרגיה בתשלום מראש בקליפורניה, מהלך שעשוי לאפשר לה גיוס זול יותר ולספק ל-3CE חשמל בעלויות נמוכות יותר.
• החברה ממשיכה להרחיב את מקורות המימון שלה על רקע הוצאות הוניות צפויות של עד 205 מיליארד דולר השנה, בעוד אנליסטים בוול סטריט מעניקים למניית גוגל דירוג קנייה חזקה.

אלפאבית A (גוגל) נערכת לקבל מימון באמצעות עסקת אג"ח בקליפורניה בהיקף של 1.5 מיליארד דולר, שעשויה לסייע לענקית הטכנולוגיה ללוות כסף בעלויות נמוכות יותר. לפי Bloomberg, זו תהיה העסקה השנייה מסוג זה של אלפאבית A בשנת 2026. רשות California Community Choice Financing Authority מתכננת להנפיק את האג"ח, בעוד בנק ההשקעות גולדמן זאקס (GS) יארגן את המכירה. העסקה כוללת סוג מימון המכונה אג"ח אנרגיה בתשלום מראש.

אג"ח כאלה מאפשרות לספקיות חשמל להבטיח אספקת חשמל זולה יותר, באמצעות תשלום מראש על אספקות עתידיות. במקרה הזה, החשמל יסופק ל-3CE, ספקית חשמל ציבורית שמשרתת יותר ממיליון לקוחות לאורך חופי קליפורניה. החברה תמכור לאחר מכן את החשמל הזה למשקי בית ולעסקים.

עם זאת, ההסדר הזה מועיל גם לאלפאבית A. הסוכנות הציבורית מגייסת כסף באמצעות מכירת אג"ח למשקיעים, ומשתמשת בכספים האלה כדי לשלם עבור אספקות חשמל עתידיות. אלפאבית A מקבלת מימון באמצעות הסכם נפרד, ומבצעת תשלומים קבועים שעוזרים לכסות את עלות החשמל.

למה אלפאבית A חוזרת לאג"ח אנרגיה

היתרון המרכזי בעסקאות האלה הוא שאג"ח מוניציפליות יכולות להציע עלויות גיוס נמוכות יותר, משום שהריבית עליהן בדרך כלל פטורה ממס הכנסה פדרלי. זה מאפשר לחברות החשמל המשתתפות לרכוש חשמל במחירים מוזלים, ובו בזמן מעניק לחברות כמו אלפאבית A גישה למימון זול יותר.

כבר יש הוכחות לכך שהסדרים כאלה יכולים להוזיל את עלויות החשמל. בשנת 2023, 3CE הנפיקה אג"ח אנרגיה בתשלום מראש בהיקף של 647.8 מיליון דולר. חברת החשמל העריכה שהעסקה תפחית את עלויות החשמל שלה ב-11.4% לאורך שבע שנים, וכך תחסוך 32.9 מיליון דולר.

אלפאבית A גם השלימה עסקה דומה ביוני. העסקה הזו סיפקה לחברה הלוואה של 1.2 מיליארד דולר באמצעות חברה בת של גולדמן זאקס, שאותה אלפאבית A הסכימה להחזיר דרך תשלומים חודשיים קבועים. בינתיים, מכירות אג"ח אנרגיה בתשלום מראש הגיעו עד כה לכ-36.5 מיליארד דולר בשנת 2026, ובכך עברו את השיא השנתי הקודם של 31 מיליארד דולר בשנת 2025.

העסקה האחרונה של אלפאבית A מגיעה גם יום אחד לאחר שהחברה השיקה הנפקת אג"ח נפרדת בהיקף של 6 מיליארד אירו. ענקית הטכנולוגיה מצפה שההוצאות ההוניות שלה יגיעו השנה לעד 205 מיליארד דולר, בעיקר בגלל ההשקעות שלה בבינה מלאכותית. עם זאת, מסמכי האג"ח מקליפורניה לא מפרטים כיצד אלפאבית A מתכננת להשתמש במימון החדש.

האם מניית גוגל היא קנייה טובה?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית גוגל, בהתבסס על 30 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של גוגל, שעומד על 400.30 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 43.5%. (ראו תחזית מניית גוגל).