"צפו לתנודתיות," אומר משקיע בכיר על מניית Rocket Lab Usa

"צפו לתנודתיות," אומר משקיע בכיר על מניית Rocket Lab Usa

מרטי שטרובל3 בנובמבר 2026

• Rocket Lab Usa ירדה משמעותית מהשיא אחרי דחייה נוספת בטיסה הראשונה של Neutron ל-2027, אף שלחברה יש צבר הזמנות שיא של 2.36 מיליארד דולר וצמיחה חזקה בפעילות הלוויינים והחלליות.
• המשקיע ג'יימס ברמלי מזהיר שהתמחור הגבוה של Rocket Lab Usa עשוי להיות הבעיה המרכזית, בעוד שאנליסטים בוול סטריט עדיין מעניקים למניית RKLB דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של 81%.

Rocket Lab Usa (NASDAQ:RKLB) בונה מכונות שנועדו לנסוק, אבל המניה שלה עשתה בחמשת החודשים האחרונים כל דבר חוץ מזה. המניה קבעה שיא כל הזמנים לקראת סוף מאי, ומאז ברוב הזמן הייתה במגמת חולשה. כעת, למרות העלייה של היום, היא נסחרת בערך ב-64% מתחת לשיא הזה.

חלק גדול מהראלי הגיע מההתקדמות של SpaceX לקראת ההנפקה שלה ביוני, וכשזה קרה הגיע גם גל מכירות. עם זאת, חלק גדול מהפגיעה האחרונה קשור ל-Neutron, הטיל הרב-פעמי ש-Rocket Lab Usa בונה כדי לשאת מטענים כבדים יותר. החברה אמרה שהיא דחתה את הטיסה הראשונה של Neutron ל-2027, אחרי שעלו בעיות בייצור חלקי הסיבים המרוכבים מפחמן שלו. המניה ירדה ב-25% בחודש האחרון.

המשקיע הבכיר ג'יימס ברמלי, שכותב ל-The Motley Fool ומדורג בין 1% העליונים של המשקיעים ב-TipRanks, סבור שהעיכוב בטיל מספר רק חלק מהסיפור.

על הנייר, הוא מודה, העסק נראה יציב. צבר ההזמנות הגיע לשיא של 2.36 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 137% לעומת השנה הקודמת. Electron, כלי העבודה המרכזי של החברה, ממשיך לטוס, כשהמשימה ה-99 שלו שוגרה ב-2 בנובמבר, וכעת עיקר ההכנסות מגיע מעבודות בתחום הלוויינים והחלליות.

למרות זאת, ברמלי אומר שלהעמיד פנים ש-Neutron לא נמצא בראש של המשקיעים יהיה נאיבי. הטיל היה אמור במקור לטוס ב-2024, ומאז המועד נדחה שוב ושוב. במקביל, SpaceX, מתחרה גדולה בהרבה, ממשיכה לחזק את היכולות שלה בתחום השיגור הבינוני.

לדעת ברמלי, הבעיה הגדולה יותר עשויה להיות המחיר. Rocket Lab Usa עדיין מפסידה כסף, עם הפסד נקי של 49.3 מיליון דולר ברבעון השני, אבל יש לה שווי שוק של כ-33.3 מיליארד דולר מול מכירות של כ-769 מיליון דולר בארבעת הרבעונים המדווחים האחרונים. זה יותר מפי 40 מהמכירות ב-12 החודשים האחרונים, לעומת יחס מחיר למכירות של כ-3.6 במדד S&P 500. הפרמיה הזאת כמעט לא הורגשה בזמן הראלי. ברמלי חושב שהמשקיעים מתחילים לשים לב לזה עכשיו, בין אם במודע ובין אם לא.

המשקיע מציין שמכפילי מכירות גבוהים אינם דבר חריג אצל חברות צעירות שמושכות תשומת לב מסיבות שחורגות מרווחים. הבעיה היא שההתלהבות לבדה דורשת זרם קבוע של קונים חדשים, וברמלי חושב שהערוץ הזה מתחיל להתייבש. גם עם צמיחה חזקה, לחברה יידרשו שנים כדי להצדיק את השווי הנוכחי שלה.

זה לא אומר שברמלי חושב שזו מניה שצריך להימנע ממנה, שכן המסקנה שלו מתונה יותר. "זה לא אומר ש-Rocket Lab Usa מחוץ לתחום לחלוטין עבור משקיעים שמתעניינים בה," סיכם המשקיע בעל 5 הכוכבים. "רק תוודאו שאתם יודעים לתוך מה אתם נכנסים, ולמה היא עדיין עשויה לא להתנהג כמו מניה טיפוסית יותר."

לא מעט אנליסטים בוול סטריט חושבים שמניית RKLB שווה קנייה. בהתבסס על 15 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק, המניה זוכה לדירוג הקונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. לפי מחיר היעד הממוצע של 97.57 דולר, בעוד שנה המניה תיסחר בפרמיה של 81%. (ראו תחזית למניית RKLB)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר הזה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.