למה מניות מיקרון טכנולוג'י, Sandisk ו-SK hynix ממשיכות לעלות בלילה — וכמה יותר גבוה וול סטריט חושבת שהן יכולות להגיע
- מניות מיקרון טכנולוג'י, Sandisk ו-SK hynix המשיכו לעלות אחרי המסחר, על רקע דוחות מעודדים של AMD ו-Super Micro שחיזקו את ההערכה שההוצאה על תשתיות AI נשארת חזקה ותומכת בביקוש לזיכרון.
- וול סטריט שומרת על גישה חיובית מאוד כלפי שלוש המניות, עם דירוגי קנייה חזקה וצפי לאפסייד משמעותי, בזמן שהחברות נהנות מביקוש חזק, הסכמים ארוכי טווח וציפיות למחסור מתמשך בזיכרון.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), Sandisk (NASDAQ:SNDK), ו-SK hynix (NASDAQ:SKHY) ממשיכות לעלות אחרי נעילת המסחר ביום שלישי, לאחר יום מסחר רגיל חזק שבו המניות שלהן עלו ב-2.6%, 4.8% ו-2.1%, בהתאמה. אחרי ש-AMD ו-Super Micro Computer פרסמו דוחות מעודדים לאחר סיום המסחר, למשקיעים יש עוד סיבה להאמין שההוצאה על תשתיות AI נשארת בריאה.
AMD דיווחה על זינוק של 97% בהכנסות ממרכזי נתונים ל-8.5 מיליארד דולר, בעוד שהמכירות הרבעוניות של Super Micro כמעט הוכפלו פי ארבעה ל-19.95 מיליארד דולר. יצרנית השרתים גם העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה לעד 82 מיליארד דולר, מה שמרמז שלקוחות לא מאטים את רכישות ציוד המחשוב. התפתחויות כאלה מעודדות את יצרניות הזיכרון שמספקות רכיבים חיוניים למערכות האלה.
בום הזיכרון של מיקרון טכנולוג'י גורם לוול סטריט להסתכל הרבה יותר גבוה
מיקרון טכנולוג'י פועלת כדי להגן על עצמה מפני מחזורי התמחור הלא צפויים שהקשו היסטורית על יצרניות שבבי זיכרון. החברה הרחיבה את פורטפוליו הסכמי הלקוחות ארוכי הטווח שלה ל-26, לעומת 16 בלבד שלושה חודשים קודם לכן. החוזים האלה מכסים כעת יותר מ-35% מההכנסות החזויות עד 2030. רבים מהם כוללים התחייבויות למחיר מינימום, בעוד שהסכמים חדשים יותר משקפים מחירי שוק גבוהים יותר. זה עשוי לעזור למיקרון טכנולוג'י לשמור על שיעורי רווח חזקים יותר גם כשהתעשייה תתקרר בסופו של דבר.
במקביל, הייצור של HBM4 מהדור הבא של מיקרון טכנולוג'י ממשיך להתרחב, כשהיצרנית כבר הבטיחה הסכמים עבור הרוב הגדול של אספקת זיכרון רוחב הפס הגבוה המתוכננת שלה ל-2027, במחירים גבוהים משמעותית. החברה גם עובדת עם אנבידיה על טכנולוגיית HBM4E מותאמת אישית עבור מעבדי AI עתידיים, מה שעשוי לחזק את מעמדה בשוק שבו לקוחות מתחרים על כושר ייצור מוגבל.
והמחסור הזה עשוי להימשך יותר זמן ממה שמשקיעים ציפו קודם לכן, כשמיקרון טכנולוג'י צופה תנאי היצע הדוקים יותר ב-DRAM וב-NAND במהלך 2027 ו-2028. יותר מ-75% מהתפוקה שלה לשנה הבאה כבר הוקצו, בעוד שלקוחות דנים ברכישות שנמשכות עד 2031. זה נותן ליצרנית נראות גבוהה יותר לגבי המכירות העתידיות, אם כי הרחבת כושר הייצור תדרוש השקעה כבדה.
נראה שוול סטריט מאמינה שלמניית מיקרון טכנולוג'י יש עוד הרבה לאן לעלות, והמספרים לא משאירים הרבה ספק לגבי הביטחון של האנליסטים. מתוך 29 אנליסטים שמסקרים את המניה, 28 ממליצים על קנייה, ורק אחד נשאר על הגדר, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 1,621.67 דולר מצביע על אפסייד של כ-90% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (ראו תחזית מניית מיקרון)
הצמיחה המתפוצצת של Sandisk מגיעה עם אזהרה
Sandisk חוותה חודש סוער, כשהדוח האחרון שלה הראה את הרווחיות של שוק זיכרון ה-NAND flash הנוכחי. ההכנסות ברבעון הכספי הראשון הגיעו ל-11.03 מיליארד דולר, מה שמייצג צמיחה שנתית של 378%, בעוד שהרווח המתואם עלה ל-49.51 דולר למניה.
לקוחות מרכזי הנתונים תרמו משמעותית לתוצאות האלה, כשההכנסות מהמגזר זינקו ב-61% לעומת הרבעון הקודם ל-4.8 מיליארד דולר. לאחר מכן היצרנית צפתה מכירות ברבעון השני בטווח של 12.2 מיליארד עד 12.6 מיליארד דולר, ובמקביל הודיעה על פיצול מניה של שמונה לאחת, שמתוכנן להמשך החודש.
ובכל זאת, הביצועים הפיננסיים החזקים לא מנעו מהמשקיעים לדאוג אם מחירי ה-NAND הגבוהים יכולים להישאר בני קיימא. תחזית מאכזבת מצד המתחרה היפנית Kioxia הוסיפה לחששות האלה, ותרמה למכירות מוקדם יותר השבוע למרות התחזית המעודדת של Sandisk.
למרות זאת, וול סטריט רואה מקום משמעותי לעליות נוספות, כאשר 15 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק מעניקות ל-Sandisk דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים, 2,080.59 דולר, מצביע על אפסייד של כ-85% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (ראו תחזית מניית SNDK)
SK hynix מצפה שמחסור בזיכרון יימשך במשך שנים
SK hynix דיווחה לאחרונה על הכנסות שיא ברבעון השלישי של 104.62 טריליון וון, לצד רווח תפעולי שהגיע ל-83.33 טריליון וון. ביקוש חזק לזיכרון מתקדם שמשמש במערכות AI תמך בתוצאות האלה, וחיזק את הציפיות להמשך הצמיחה בתעשייה.
חשוב יותר, היצרנית הדרום קוריאנית צופה שמחסור בהיצע יימשך עד 2030, מה שמרמז שלקוחות עלולים להתמודד עם זמינות מוגבלת במשך כמה שנים. הסכמים ארוכי טווח כבר מכסים יותר ממחצית מכושר הייצור המתוכנן שלה ל-2027 ו-2028, ומספקים נראות לגבי המכירות העתידיות.
במקביל, SK hynix ממשיכה להרחיב את תפוקת ה-HBM4, ומצפה שהטכנולוגיה החדשה הזאת תעקוף את HBM3E גם במשלוחים וגם בהכנסות במהלך הרבעון הרביעי. המעבר הזה אמור לחזק את מעמדה בין הספקיות שמשרתות מפתחות של מעבדים מתקדמים ומערכות מחשוב עתירות ביצועים.
וול סטריט כמעט לא משאירה כאן מקום לחוסר הסכמה; כל אחד מ-10 האנליסטים שמסקרים את המניה ממליץ לקנות אותה, מה שמעניק לחברה דירוג קונצנזוס פה אחד של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 265.33 דולר מצביע על כך שהמניה יכולה לעלות בעוד 76% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (ראו תחזית מניית SKHY)
