פלאנטיר או אלפבית: קת'י ווד קונה ב-11.2 מיליון דולר מניית AI אחת, ומוכרת ב-3.5 מיליון דולר את השנייה

פלאנטיר או אלפבית: קת'י ווד קונה ב-11.2 מיליון דולר מניית AI אחת, ומוכרת ב-3.5 מיליון דולר את השנייה

בן יופה4 בנובמבר 2026

• קת'י ווד הגדילה את ההשקעה שלה בפלאנטיר ורכשה 63,638 מניות בשווי 11.2 מיליון דולר, בזמן שמכרה 12,530 מניות של אלפבית בשווי 3.5 מיליון דולר, לאחר ירידות בשתי המניות על רקע תגובת משקיעים זהירה לדוחות.
• פלאנטיר הציגה צמיחה חזקה בהכנסות וברווח והעלתה תחזית, אך יש חששות לגבי קצב הצמיחה בחוזים; אלפבית הציגה זינוק חד בפעילות הענן, אך אכזבה בפרסום ומתמודדת עם חששות סביב הוצאות תשתית כבדות ותזרים מזומנים חופשי שלילי.

פלאנטיר (פלנטיר) ו-אלפבית (גוגל) מגלות שהמשקיעים הפכו לקשים יותר לריצוי בכל הנוגע ל-AI. פלאנטיר דיווחה על עלייה של 96% בהכנסות הרבעוניות והעלתה את התחזית השנתית שלה, ובכל זאת המניה ירדה ביום שלישי ב-1.65%. במקביל, חברת האם של גוגל ראתה את המניה שלה יורדת בכמעט 14% מאז פרסום הדוח ביום רביעי שעבר, למרות שמכירות הענן יותר מהוכפלו.

הבעיה לא בהכרח היא אם החברות האלה יכולות להמשיך לצמוח, אלא כמה המשקיעים מוכנים לשלם עבור הצמיחה הזאת. השווי הגבוה של פלאנטיר כמעט שלא משאיר מקום לאכזבה, בעוד שהוצאות התשתית האדירות של אלפבית ותוצאות חלשות יותר בפרסום העלו חששות לגבי הרווחיות העתידית.

לכן, כששתי המניות נסוגו, קת'י ווד החליטה איזו מהן ראויה ליותר כסף מצדה. ביום שלישי, מייסדת ARK Invest רכשה דרך קרנות החברה שלה 63,638 מניות של פלאנטיר, בשווי 11.2 מיליון דולר לפי המחירים הנוכחיים, ובמקביל מכרה 12,530 מניות של אלפבית בשווי 3.5 מיליון דולר.

ההכנסות של פלאנטיר מזנקות, אבל המשקיעים רוצים יותר

לא קשה להבין מה אולי משך את ווד בדוח האחרון של פלאנטיר, במיוחד לאור הקצב שבו החברה ממשיכה להתרחב.

ההכנסות ברבעון השלישי הגיעו ל-2.31 מיליארד דולר, מעל להערכת האנליסטים של 2.17 מיליארד דולר, בעוד שהרווח המתואם עמד על 0.44 דולר למניה לעומת צפי של 0.40 דולר. החטיבה המסחרית שלה בארה"ב הייתה חזקה במיוחד, עם זינוק של 148% במכירות ל-984 מיליון דולר, והיא עקפה לראשונה את ההכנסות מהממשלה בתוך ארה"ב. החברה גם העלתה את תחזית המכירות השנתית שלה לטווח של 8.53 מיליארד דולר עד 8.534 מיליארד דולר.

אחד החששות נוגע לפעילות החוזים, שם שווי החוזים הכולל שנסגרו עלה ב-6% בלבד לעומת השנה שעברה, בעוד ששווי החוזים המסחריים בארה"ב עלה ב-11%. הנתונים האלה נראים פחות מעודדים לצד ההכנסות המזנקות, והם מעלים ספקות אם פלאנטיר תוכל לשמור על מסלול הצמיחה הנוכחי שלה.

ההחלטה של ווד להוסיף עוד מניות של פלאנטיר מקבלת תמיכה גם מרוב האנליסטים בוול סטריט; מתוך 24 אנליסטים שמסקרים את החברה, 18 ממליצים על קנייה, 4 נשארים על הגדר ורק 2 ממליצים על מכירה, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע של 227.48 דולר משקף אפסייד של כ-30% לעומת מחיר הסגירה ביום שלישי. (ראו תחזית מניית פלנטיר)

הזינוק של אלפבית בענן מגיע עם מחיר כבד

הדוח האחרון של אלפבית הציג למשקיעים סוג של פרדוקס: פעילות הענן פרחה, אבל נתונים פיננסיים אחרים אכזבו. ההכנסות ברבעון השלישי עלו ב-25% לעומת השנה שעברה ל-127.6 מיליארד דולר, אך פספסו את התחזיות של וול סטריט, למרות ש-גוגל Cloud סיפקה צמיחה של 103% והגיעה ל-30.71 מיליארד דולר.

למרבה הצער, הפרסום לא סיפק את אותה תחושת ביטחון, והניב כ-82 מיליארד דולר לעומת ציפיות האנליסטים ל-83.4 מיליארד דולר. ההכנסות מחיפוש בגוגל עלו ב-12%, אך עדיין קיימים חששות לגבי האופן שבו AI עשוי להשפיע על פעילות הפרסום המסורתית של החברה.

ואז יש את העלות של בניית יכולות ה-AI של אלפבית, שהפכה לנקודת חיכוך עבור המשקיעים. תזרים המזומנים החופשי הרבעוני הפך לשלילי ועמד על מינוס 9.1 מיליארד דולר, מה שמשקף השקעות כבדות בתשתיות, בעוד שהוצאות ההון המתוכננות ל-2026 הגיעו לטווח של 195 מיליארד דולר עד 205 מיליארד דולר. אלפבית גם צופה עלייה נוספת בהוצאות במהלך 2027, מה שמשאיר את המשקיעים תוהים מתי ההשקעות האלה יניבו תשואות מספקות.

מעניין לציין שוול סטריט נראית נלהבת יותר לגבי אלפבית מכפי שהעסקאות האחרונות של ווד עשויות לרמוז, כשהאנליסטים מביעים ביטחון בתחזיות החברה. המניה נהנית מדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, הנתמך על ידי 30 המלצות קנייה ו-4 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע עומד על 400.30 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-43% לעומת מחיר הסגירה ביום שלישי. (ראו תחזית מניית גוגל)