קוהל'ס, ניאו, אוסקר הלת', אמבב, APA: במוקד האנליסטים
- עדכוני דירוג: קוהל'ס (KSS), אוסקר הלת' (OSCR) ו‑APA קיבלו המלצת קנייה; ניאו (NIO) ואמבב (ABEV) הורדו ל'החזק'.
- הנימוקים: קוהל'ס מתאוששת בזכות מיקוד מחדש במותגים בבעלותה ושיפור במכירות דיגיטליות; ניאו מושפעת מהפחתת סובסידיות והיעדר דגמים חדשים עד אמצע 2026; אוסקר הלת' מחזקת תמחור ומוצרים ל‑CY26 ויוזמות כמו HelloMeno; אמבב מתמודדת עם ציפיות מופרזות ואי־ודאות סביב מס/דיבידנד; APA נהנית מבסיס נכסים גדול, שותפויות ומשמעת הונית.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (KSS) ), ( (NIO) ), ( (OSCR) ), ( (ABEV) ) ו ( (APA) ). הנה פירוט הדירוגים האחרונים והסיבות מאחוריהם.
קוהל'ס נמצאת במפנה משמעותי תחת הנהגת המנכ"ל Michael Bender, כפי שהדגיש האנליסט Charles Grom מ‑Gordon Haskett Research Advisors. גרום שדרג את מניית קוהל'ס להמלצת קנייה עם מחיר יעד של 25 דולר. הסיבה: חזרה למיקוד במותגים בבעלותה ושיפור במכירות הדיגיטליות. למרות טעויות עבר, הביצועים האחרונים במדדי ביצוע מרכזיים – למשל צמיחה של 1.0% במותגים בבעלותה ועלייה של 2.4% במכירות דיגיטליות – מצביעים על התאוששות מבטיחה. עם תוכניות להשקת MAC בסניפי Sephora ומיקוד בערך ובאיכות, קוהל'ס ערוכה להמשך צמיחה.
מנגד, ניאו ניצבת בפני אתגרים לאחר שהאנליסט Eugene Hsiao מ‑Macquarie Research הוריד את הדירוג ל‑החזק. ההורדה מגיעה על רקע רוחות נגד רגולטוריות והנחיית נפחים חלשה מהצפוי לרבעון הרביעי, בין היתר בשל ביטול הדרגתי של סובסידיות ממשלתיות. למרות מרווח חיובי בכלי הרכב ובקרת עלויות, היעדר השקות דגמים חדשים עד אמצע 2026 והטון הזהיר של ההנהלה לגבי צעדי מדיניות בתחום ה‑EV החלישו את הציפיות. השוק ממשיך להתמקד בתנופת נפחים, ולמרות שהיצע ה‑BaaS הייחודי של Nio מעניק יתרון, התחרות בשוק ה‑BEV היוקרתי צפויה להישאר עזה.
אוסקר הלת' נמצאת במגמת שיפור, כאשר האנליסטית Jessica Tassan מ‑Piper Sandler שידרגה את המניה להמלצת קנייה. הניתוח של Tassan מדגיש תמחור אסטרטגי ועיצוב מוצרים של Oscar Health כתגובה לאתגרים אפשריים בשוק, כמו פקיעת ה‑E-APTCs. עם מיקוד בהרחבת נתח השוק ושולי הרווח, תיק המוצרים של החברה לשנת CY26 בנוי לשימור לקוחות ולהשבת מרווחים. ההצעות החדשניות של החברה, כמו HelloMeno, ותוכנית בונוסים חדשה לברוקרים צפויות להניע צמיחה, עם EBITDA מתואם חזוי של 404 מיליון דולר עד CY27.
Ambev SA הורדה לדירוג החזק על ידי האנליסטית Nadine Sarwat מ‑Bernstein, שמייחסת את ההורדה לציפיות מופרזות. למרות יסודות חזקים לטווח ארוך ושליטה מרשימה בעלויות, הראלי האחרון במניה מעורר חששות מסיכונים בטווח הקרוב. הצעת מס דיבידנד ואפשרות לדיבידנד חריג יצרו אי־ודאות, ולכן ההמלצה היא לממש רווחים. המנהיגות של Ambev בשוק הברזילאי והחשיפה לשווקים מתעוררים נותרות חזקות, אך נדרשת בהירות לגבי ביצועי הרבעון הרביעי ואסטרטגיית החזרת מזומנים לבעלי המניות כדי לקבל נקודת כניסה אטרקטיבית יותר.
חברת APA קיבלה כיסוי התחלתי בהמלצת קנייה מהאנליסט Neal Dingmann מ‑Energy and Power Technologies, שמדגיש את בסיס הנכסים הגדול של החברה ואת השותפויות האסטרטגיות שלה. ל‑APA אחזקות משמעותיות באגן הפרמיאן, במצרים, וכן מיזם משותף עם TotalEnergies בסורינאם – מה שממצב אותה לצמיחה. עם מיקוד במשמעת הונית ובחיפוש, צפויה APA לספק תשואה נאה לבעלי המניות. מצבה הפיננסי חזק, עם יחס מינוף נמוך ותמחור אטרקטיבי לעומת עמיתותיה, דבר שמרמז על פוטנציאל לעלייה בשווי המניה.