אינטראקטיב סטרנגד׳ תרכוש את STEPR בעסקת בסיס של 6.7 מיליון דולר

אינטראקטיב סטרנגד׳ תרכוש את STEPR בעסקת בסיס של 6.7 מיליון דולר

דה פליי (TheFly)7 ביולי 2026

אינטראקטיב סטרנגד׳ (TRNR) חתמה על הסכם סופי לרכישת STEPR. STEPR היא חברת כושר שמתמקדת קודם כל בחומרה, ובנתה עמדה מובילה בתחום טיפוס המדרגות המחובר, תוך יצירת רווחיות ומימון עצמי רק מההון של המייסדים. החברה מוכרת ישירות לצרכנים וגם דרך שותפות קמעונאיות לאומיות גדולות, כולל Dick’s Sporting Goods, Rogue Fitness, Johnson Fitness ו-Scheels, והמכשירים שלה נמצאים בשימוש אצל צרכנים רגילים, ספורטאי עילית ומתקנים מסחריים. STEPR צומחת במהירות, וצפויה לייצר יותר מ-15 מיליון דולר בהכנסות בשנת 2026, עם תרומה מיידית לרווחי TRNR לאחר השלמת העסקה. הרכישה מקדמת את האסטרטגיה של TRNR לבנות פלטפורמת ציוד כושר גלובלית ורב-מותגית, באמצעות רכישות אופורטוניסטיות ותפעול ממושמע. TRNR משתמשת ברישום שלה בנאסד"ק כדי לרכוש מותגי ציוד כושר פרימיום רווחיים, שמייצרים תזרים מזומנים, ולהפעיל אותם יחד על גבי פלטפורמה משותפת של תוכן, טכנולוגיה, הפצה וקשרים מסחריים. STEPR היא המותג האחרון שמצטרף לפורטפוליו שכבר כולל את Wattbike, CLMBR, FORME ו-Ergatta, כשכל אחד מהם מוביל בקטגוריה שלו. TRNR תרכוש 100% מ-STEPR באמצעות שילוב של מזומן, חוב ותמורה מותנית במניות, כולל הון חוזר לתמיכה בצמיחה. TRNR מצפה להשלים את העסקה ברבעון הרביעי של 2026, בכפוף לתנאי סגירה מקובלים, כולל השלמת ביקורת של הדוחות הכספיים. מבנה התמורה הוא כך: שווי עסקת הבסיס הוא 6.7 מיליון דולר, והוא כולל 2.2 מיליון דולר במזומן ומימון מחדש של חוב במועד הסגירה, 1.5 מיליון דולר בחוב עבור הון חוזר ו-3 מיליון דולר במניות TRNR שיהיו חסומות עד 30 בספטמבר 2027. STEPR תוכל להרוויח עד 3 מיליון דולר נוספים במניות TRNR אם תשיג EBITDA של 4 מיליון דולר בתקופה שבין יולי 2026 ליוני 2027. גם מניות אלה יהיו חסומות עד 30 בספטמבר 2027. ניתן יהיה להרוויח עד 10.5 מיליון דולר נוספים במניות TRNR, על בסיס השגת EBITDA של 7 מיליון דולר בתקופה שבין יולי 2027 ליוני 2028. סכום סופי של 2.5 מיליון דולר יוכל להתקבל דרך סינרגיות כמותיות שונות, וגם מנת מניות זו תהיה חסומה עד 30 בספטמבר 2028. ההערכה היא שמכפיל EV/EBITDA יהיה נמוך מ-4.0x על בסיס EBITDA של 2027, מאחר שרוב השווי קשור ל-EBITDA שיושג בשנתיים הקרובות. בהתאם לאסטרטגיית הרכישות של TRNR, מבנה העסקה המפורט לעיל מראה שחלק משמעותי מהתמורה תלוי בביצועים העתידיים של STEPR, והוא גם נועד לצמצם דילול בטווח הקרוב ולהגן מפני סיכון כלפי מטה. התמורה הראשונית במזומן במועד הסגירה תמומן באמצעות מסגרות המימון הקיימות של TRNR. מייסדי STEPR הסכימו להסדרי העסקה, וצפויים להמשיך להוביל את הפעילות לאחר הרכישה.