"אין סיכוי", אומר אנליסט בכיר, בעוד שמשקיעים שוריים במניית אנבידיה מקווים לחזרתו של ג'נסן הואנג
- ג'נסן הואנג עשוי לנסות לחזור לתפקיד מנכ"ל אנבידיה, אך האנליסט הבכיר דניאל אייבס אומר שאין לכך סיכוי ורואה במנכ"ל חיצוני חדש או בקולט קרס את הדרך הטובה ביותר עבור החברה.
- אייבס מעניק למניית אנבידיה דירוג קנייה ומחיר יעד של 225 דולר, בעוד שדירוג הקונצנזוס בוול סטריט הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 247.58 דולר.
מניית אנבידיה (אנבידיה) ירדה בכ-6% מאז נעילת המסחר ביום רביעי, בעקבות החדשות על עזיבתו של ג'נסן הואנג. בכך נמשך פרק קשה, שבמהלכו ענקית שבבי הבינה המלאכותית איבדה 29% משווי השוק שלה בחודש האחרון. עם זאת, משקיעים שמקווים לחזרתו של המנהיג הוותיק של אנבידיה קיבלו כעת סיבה להאמין שקאמבק עדיין אפשרי, בעקבות דיווח חדש של הפייננשל טיימס.
לפי הדיווח, הואנג שוקל לחזור לתפקיד המנכ"ל, כאשר דמויות משפיעות מעמק הסיליקון פועלות לשכנע את הדירקטוריון להחזיר אותו לתפקיד. המנהל לשעבר שוחח על האפשרות עם מקורביו, בעוד שתומכיו מארגנים קבוצה של מנהיגים בתעשיית הטכנולוגיה כדי לשדל את הדירקטורים ולנסות להשיג תמיכה מהבית הלבן.
הקמפיין משך אליו תומכים בולטים, בהם מנכ"ל טסלה, אילון מאסק, שאמר בפומבי כי חתם על עצומה התומכת בהואנג. גם שמו של מנכ"ל אפיק גיימס, טים סוויני, מופיע במכתב שמופץ וקורא להחזירו לתפקיד, אף שלא ניתן לאמת באופן עצמאי את זהות החותמים עליו. במקביל, המשקיעים בראד גרסטנר וגאווין בייקר קראו לדירקטורים של אנבידיה להשאיר את כל האפשרויות פתוחות, וציינו את רקורד ההצלחה הארוך שלו ואת חוסר הוודאות סביב עזיבתו.
עם זאת, כל קאמבק צפוי להתמודד עם מכשולים משמעותיים, כאשר חקירה עצמאית בוחנת את ההתנהלות שהובילה להתפטרותו. המנכ"לית הזמנית קולט קרס מתכוננת גם לפקח על פרסום הדוח ביום שלישי, שזוכה לתשומת לב רבה, בזמן שהחברה בוחנת את האפשרויות שלה בתחום ההנהלה.
בעוד שחלק מהמשקיעים השוריים באנבידיה עדיין מקווים לאיחוד מחודש, האנליסט הבכיר דניאל אייבס, המדורג בין 4% האנליסטים המובילים בוול סטריט, אינו רואה סיבה רבה לצפות לכך.
“אנחנו לא רואים שום סיכוי שג'נסן יחזור לאנבידיה כמנכ"ל. עבור החברה, הדרך הטובה ביותר קדימה היא עם מנכ"ל חיצוני חדש או עם קולט,” כתב אייבס.
האנליסט סבור שהפרשה פגעה לצמיתות במוניטין של הואנג, ושמעמדו, שהיה בעבר מוערך מאוד בעמק הסיליקון, אינו ניתן לשיקום. לדעתו, ההאשמות, הביקורת הרגולטורית והסיבוכים הפוליטיים הופכים את החזרתו לתפקיד ללא מציאותית, בלי קשר למספר התומכים המשפיעים שיתאגדו מאחורי המנהל לשעבר.
אייבס מעריך גם כי הואנג תרם כטריליון דולר לשווי של אנבידיה, נתון שממחיש את ההשלכות הכספיות של אובדן המנהיג הוותיק שלה. עם זאת, האנליסט טוען שהניסיונות להפוך את המעבר עלולים להסיח את דעתה של קרס מהחזרת אמון המשקיעים לקראת פרסום התוצאות ביום שלישי.
בין המועמדים האפשריים להחלפתו, אייבס רואה במנכ"ל אפל טים קוק, במנכ"ל פאלו אלטו נטוורקס ניקש ארורה, בתומאס קוריאן מגוגל ובמנכ"ל Arm רנה האס מועמדים מתאימים. הוא גם הביע ביטחון רב במנהלת הזמנית, ושיבח את הניסיון שלה ואת האמינות שצברה בתעשיית השבבים.
למרות הספקנות שלו בנוגע לחזרתו של הואנג, אייבס שומר על תחזית חיובית יחסית למניית אנבידיה בשלוש סיבות. ראשית, יצרנית השבבים ממשיכה לשלוט בתחום המעבדים הגרפיים לבינה מלאכותית, כאשר מפת המוצרים שלה משתרעת על פני כמה דורות קדימה. שנית, מכפיל של כ-10 על הרווחים החזויים לשנת 2028 עשוי להציע למשקיעים הזדמנות, אם החברה תצליח להתמודד עם הקשיים הנוכחיים.
לבסוף, אייבס סבור שלקרס יש את המומחיות הדרושה כדי להוביל את אנבידיה בתקופה הסוערת הזו, אף שהביקורת הקשורה לסין עלולה לסבך את התחזית הפיננסית שלה. האנליסט מעריך שהחששות הרגולטוריים הנוגעים לאזור עלולים לסכן 10% עד 15% מההכנסות.
לכן הדוח שיתפרסם ביום שלישי חשוב במיוחד, שכן בוול סטריט מחפשים אישור לכך שהביקוש לשבבים של אנבידיה נותר חזק, למרות הסערה בצמרת החברה.
על רקע זה, אייבס מעניק למניית אנבידיה דירוג קנייה (תשואת יתר) ומחיר יעד של 225 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-38% מהרמות הנוכחיות. (כדי לראות את הרקורד של אייבס, לחצו כאן)
במעבר לשאר האנליסטים בוול סטריט, מניית אנבידיה מחזיקה כעת בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 27 המלצות קנייה ו-11 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, העומד על 247.58 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 52% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית אנבידיה)
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.