תחזית הדוחות של טייסון פודס (TSN): הרווחים צפויים לצנוח ב-54% כשההפסדים בבקר מעמיקים

תחזית הדוחות של טייסון פודס (TSN): הרווחים צפויים לצנוח ב-54% כשההפסדים בבקר מעמיקים

רן מלמד15 בנובמבר 2026

• טייסון פודס צפויה לדווח על ירידה של כ-54% ברווח למניה ברבעון הרביעי, על רקע העלייה בעלויות הבקר וההפסדים העמוקים בחטיבת הבקר.
• עסקי העוף והמזון המוכן ממשיכים לתמוך בתוצאות, אך המשקיעים יתמקדו בשאלה אם יוכלו לקזז את הפסדי הבקר ובתחזית החברה לשנת הכספים 2027.

טייסון פודס (TSN) צפויה לפרסם ביום שני, 16 בנובמבר, את תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי, כאשר בוול סטריט צופים ירידה חדה ברווחים. יצרנית הבשר מתמודדת עם עלייה בעלויות הבקר. האנליסטים צופים רווח של 0.53 דולר למניה, ירידה של כ-54% לעומת 1.15 דולר בתקופה המקבילה אשתקד, על הכנסות של כ-14.10 מיליארד דולר. השאלה הגדולה היא האם עסקי העוף והמזון המוכן החזקים של טייסון יוכלו לפצות על ההפסדים הגדלים בתחום הבקר.

החברה תפרסם את תוצאותיה לפני פתיחת המסחר.

ביום שישי ירדה מניית TSN ב-0.74% וננעלה במחיר של 58.82 דולר.

עסקי הבקר של טייסון נותרו הבעיה הגדולה ביותר שלה

חטיבת הבקר של טייסון מתמודדת עם אחד ממשברי המחסור בבקר בארה״ב החמורים ביותר זה עשרות שנים. ההיצע המצומצם דחף את מחירי הבקר כלפי מעלה. כתוצאה מכך, מעבדי הבשר נאלצים לשלם יותר על בעלי החיים, בלי יכולת מספקת להחזיר את העלויות באמצעות מחירי המכירה.

הלחץ ניכר בתוצאות הרבעון השלישי של טייסון. תחום הבקר רשם הפסד תפעולי של 138 מיליון דולר, בעוד שהיקפי המכירות צנחו ב-15.9% לעומת השנה הקודמת. מחירי המכירה הממוצעים עלו ב-12.1%, אך זה לא הספיק כדי לקזז את העלויות הגבוהות יותר.

המצב הורע לאחר תום הרבעון. בספטמבר טייסון הורידה את התחזית שלה לשנת הכספים 2026, וציינה לחץ נוסף על שולי הרווח בתחום הבקר.

כעת החברה צופה שחטיבת הבקר תרשום הפסד תפעולי מתואם של 625–775 מיליון דולר לכל השנה, לעומת התחזית הקודמת להפסד של 500–650 מיליון דולר.

טייסון גם הורידה את תחזית הרווח התפעולי המתואם לכל השנה לטווח של 1.85–2.05 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 2.1–2.3 מיליארד דולר.

הדבר מגדיל את החשיבות של תוצאות יום שני. המשקיעים ירצו לדעת אם ההפסדים בתחום הבקר התייצבו, או אם המחסור בבקר ימשיך ללחוץ על שולי הרווח גם בשנת הכספים 2027.

האם העוף והמזון המוכן יוכלו לפצות על ההפסדים בתחום הבקר?

בינתיים, העסקים האחרים של טייסון נושאים בחלק גדול מהנטל. ברבעון השלישי, תחום העוף הניב רווח תפעולי מתואם של 488 מיליון דולר, עלייה של 40 מיליון דולר לעומת השנה הקודמת. שולי הרווח התפעולי הגיעו ל-11.2%, בסיוע גידול בהיקפים ושיפור בתמחור.

החטיבה רשמה כעת שבעה רבעונים רצופים של צמיחה שנתית במכירות ובהיקפים. טייסון גם מציגה שיפורים בגנטיקה של העופות, שעשויים לסייע בהגדלת התפוקה ושולי הרווח ככל שהיישום יימשך לתוך שנת הכספים 2027.

המזון המוכן היה נקודת אור נוספת. המכירות ברבעון השלישי עלו ב-1.7% ל-2.6 מיליארד דולר, בעוד שהרווח התפעולי המתואם הגיע ל-321 מיליון דולר. המותגים, בהם ג׳ימי דין, הילשייר פארם ואיידלס, המשיכו להגדיל את נתח השוק שלהם.

עם זאת, שני העסקים מתמודדים עם לחצי עלויות משלהם. מחירי הנתחים המשמשים למוצרי בשר מעובדים עלו ופגעו בשולי הרווח של תחום המזון המוכן, וגם הוצאות ההובלה והדלק גדלו.

בעדכון שלה מספטמבר הורידה טייסון את תחזית הרווח השנתית של תחום העוף ל-1.85–1.95 מיליארד דולר, אך הותירה את התחזית למזון המוכן ללא שינוי.

הדוח של יום שני יספק גם את התחזית המלאה הראשונה של טייסון לשנת הכספים 2027. תחזית זו עשויה להיות חשובה יותר מהשאלה אם הרווח ברבעון הרביעי יעלה על התחזית של 0.53 דולר, במיוחד אם ההנהלה צופה שמחסור בבקר ושולי רווח חלשים בתחום הבקר יימשכו גם עמוק לתוך השנה הבאה.

האם מניית TSN היא קנייה לקראת הדוחות?

בוול סטריט, טייסון פודס מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים — קנייה מתונה, המבוסס על חמש המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית TSN עומד על 64 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ-8.8% לעומת מחיר הסגירה של 58.82 דולר ביום שישי.