דוח אלפאבית A מתקרב – הנה מה שבנק אוף אמריקה מצפה
- אלפאבית A צפויה לפתוח את עונת הדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות, כאשר ב-BofA מצפים להכנסות ולרווח למניה מעל תחזיות וול סטריט, לצד חוזקה מתמשכת בתחום החיפוש וצמיחה גבוהה מהצפוי ב-גוגל Cloud.
- ג'סטין פוסט שומר על המלצת קנייה למניית גוגל עם מחיר יעד של 430 דולר, ומעריך שהמשקיעים יתמקדו בשיחת המשקיעים בגיוס ההון, בתזרים מזומנים חופשי, בתשואה על השקעות AI ובהמשך העלייה בהוצאות ההון.
אלפאבית A (גוגל) צפויה לפתוח בשבוע הבא את עונת הדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות, ולהיות חברת האינטרנט הגדולה הראשונה שמדווחת על תוצאות הרבעון השני. ענקית החיפוש צפויה לפרסם את דוח Q2 שלה אחרי סגירת המסחר ביום רביעי, 22 באפריל, כאשר המשקיעים מחפשים תובנות לגבי מגמות הפרסום בענף, המומנטום של פעילות הענן, והתחזית להוצאות הון הקשורות ל-AI.
לקראת הפרסום, ג'סטין פוסט מ-BofA, אנליסט המדורג בין 2% המובילים בוול סטריט, מצפה שאלפאבית A תציג הכנסות של 102.1 מיליארד דולר ברבעון השני ורווח למניה לפי GAAP של 8.38 דולר. זאת, מעל תחזיות וול סטריט להכנסות של 101.0 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.90 דולר, בהתאמה. (הפער ברווח למניה נובע מהטבה מוערכת של 80 מיליארד דולר ברווח התפעולי, כתוצאה מהערכה מחדש של ההחזקה שלה ב-Anthropic).
פוסט צופה צמיחה של 17.3% בהכנסות החיפוש לעומת השנה שעברה, נתון שתואם באופן כללי את ציפיות הקונצנזוס. במקביל, הצמיחה של גוגל Cloud צפויה להגיע ל-70%, מעל תחזית השוק של 65%. בתחום החיפוש, נתוני צד שלישי ובדיקות בתעשייה מצביעים על המשך חוזקה, במיוחד בפרסום קמעונאי, אם כי חולשה מסוימת בתחומי התיירות ומוצרי צריכה בסיסיים עשויה לקזז חלק מהעליות.
גוגל Cloud תהיה כמובן מוקד מרכזי. פוסט סבור שהרחבת הקיבולת המתמשכת של גוגל אמורה לתמוך בצמיחה חזקה בהכנסות, בזמן שהחברה פועלת כדי לענות על ביקוש גבוה. התפתחויות אחרונות – כולל גיוס ההון של אלפאבית A, דיווחים שלפיהם גוגל מגבילה זמינות קיבולת עבור לקוחות מסוימים, ועליות המחירים בענן של אמזון – הן סימנים חיוביים לביקוש לענן. פוסט מצפה כעת שהכנסות גוגל Cloud יגדלו ב-3.2 מיליארד דולר ברצף ברבעון השני, לעומת צמיחה רציפה של 2.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון. הוא מציין שהרבעון השני היה היסטורית תקופה חזקה יותר לצמיחה רציפה.
פוסט גם מצפה שאלפאבית A תאותת כי הוצאות ההון ימשיכו לעלות משמעותית ב-2027, מה שעשוי להוביל את וול סטריט להעלות תחזיות. הוא ציין כי ציפיות הגופים המוסדיים בצד הקנייה כנראה כבר גבוהות יותר מההערכות הנוכחיות של האנליסטים בצד המכירה.
באשר לנושאים שכדאי לעקוב אחריהם בשיחת המשקיעים, פוסט מצפה שהמשקיעים יתמקדו בכמה תחומים מרכזיים, כולל הסיבות לגיוס ההון האחרון של אלפאבית A, הציפיות העתידיות לתזרים מזומנים חופשי, רמת הביטחון בתשואה מהשקעות AI רחבות היקף, ואיך קיבולת נוספת תחולק בין פעילויות הליבה של גוגל לבין תחום הענן.
נושאים נוספים שצפויים לעלות לדיון כוללים את הגורמים שמאחורי ההערה של גוגל על "רגע של התרחבות" בתחום החיפוש, העלייה בהוצאות החברה הקשורות ל-AI, הדחייה בהשקה הציבורית של Gemini 3.5 Pro והתחזית להשקות עתידיות של מודלים, מכירות ומוניטיזציה של TPU, ואובדן של כישרונות AI בולטים.
בשורה התחתונה, פוסט נשאר בבירור בצד של אלפאבית A. "אנחנו ממשיכים לראות את אלפאבית A ממוצבת היטב כדי להניע צמיחה עודפת ועלייה במרווחי הענן, בזכות מיצוב חיובי ב-AI בתחומי המודלים, הסיליקון, ההפצה לצרכנים ולהארגונים," סיכם האנליסט בעל 5 הכוכבים.
בהתאם לכך, פוסט חזר על המלצת קנייה למניה, עם מחיר יעד של 430 דולר. היעד הזה מצביע על תשואה של 16% ב-12 החודשים הקרובים. (כדי לעקוב אחר הרקורד של פוסט, לחצו כאן)
עוד 28 אנליסטים מצטרפים לפוסט במחנה החיובי על גוגל, בעוד 5 המלצות החזק נוספות לא פוגעות בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים שעומד על קנייה חזקה. במחיר ממוצע של 435.78 דולר, מחיר היעד הממוצע מרמז שהמניה תעלה ב-17.5% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית גוגל)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.