דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מיקרוסופט מבקשת לגייס 25 מיליארד דולר בהנפקת האג"ח הגדולה הראשונה שלה בארה"ב מאז 2017 כדי לממן את התרחבות ה-AI

וינס קונדרקורי29 באוקטובר 2026
  • מיקרוסופט מבקשת לגייס לפחות 25 מיליארד דולר בהנפקת אג"ח בארה"ב כדי לממן את הרחבת תשתיות ה-AI שלה, כולל מרכזי נתונים וציוד, לאחר שדיווחה על צמיחה חזקה בהכנסות וב-Azure.
  • למרות שמצב המזומנים של מיקרוסופט חזק, החברה עשויה לגייס חוב כדי לשמור על נזילות, והיא נהנית מדירוג אשראי AAA; בוול סטריט מניית מיקרוסופט מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 20.1%.
מיקרוסופט מבקשת לגייס 25 מיליארד דולר בהנפקת האג"ח הגדולה הראשונה שלה בארה"ב מאז 2017 כדי לממן את התרחבות ה-AI

ענקית התוכנה מיקרוסופט (מיקרוסופט) מבקשת לגייס לפחות 25 מיליארד דולר באמצעות מכירת אג"ח, בזמן שהיא ממשיכה להוציא סכומים גדולים על תשתיות AI. לפי Bloomberg, זו תהיה הנפקת האג"ח הגדולה הראשונה של מיקרוסופט בארה"ב מאז 2017, אז גייסה 17 מיליארד דולר. החברה בוחנת מכירה של עד 10 סוגים שונים של אג"ח, עם מועדי פירעון שנעים בין שנתיים ל-40 שנה.

ג'יי פי מורגן צ'ייס (JPM), UBS (UBS) ווולס פרגו (WFC) מנהלים את העסקה.

הכסף יסייע למיקרוסופט לממן מרכזי נתונים וציוד נוסף שנדרש כדי לתמוך בשירותי ה-AI שלה. העיתוי מגיע יום אחד בלבד אחרי שמיקרוסופט דיווחה על תוצאות רבעוניות חזקות. ההכנסות צמחו ב-19% ל-92.3 מיליארד דולר, בעוד שפעילות הענן Azure שלה צמחה ב-48%.

עם זאת, עמידה בביקוש הזה דורשת השקעות עצומות. מיקרוסופט הוציאה כ-45.2 מיליארד דולר על הוצאות הוניות במהלך הרבעון, לעומת תחזית מוקדמת של 50 מיליארד דולר.

למה מיקרוסופט לווה כסף למרות מצבה הפיננסי החזק

מיקרוסופט לא לווה כסף כי נגמר לה המזומן. החברה סיימה את ספטמבר עם כ-64.5 מיליארד דולר במזומן ובהשקעות לטווח קצר. היא גם ייצרה כ-18.6 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי במהלך הרבעון, גם לאחר שמביאים בחשבון את השקעות התשתית הגדולות שלה. עם זאת, גיוס חוב עשוי לאפשר למיקרוסופט לשמור על יותר מזומן, תוך שהיא ממשיכה להרחיב את מרכזי הנתונים שלה.

החברה נמצאת בעמדה טובה במיוחד לעשות זאת, משום שיש לה דירוג אשראי AAA גם ממודי'ס (MCO) וגם מ-S&P Global (SPGI). זהו הדירוג הגבוה ביותר האפשרי, ובדרך כלל הוא מאפשר לחברות ללוות בריביות נמוכות יותר ריביות.

למשל, אג"ח ל-40 שנה שמיקרוסופט הציעה הוצעו בתחילה בריביות שהיו גבוהות בכ-1.35 נקודות אחוז מאג"ח ממשלת ארה"ב דומות.

גם חברות טכנולוגיה אחרות לוו סכומים גדולים כדי לממן פרויקטי AI. למעשה, ספקיות ענן גדולות ומפתחות מרכזי נתונים הנפיקו השנה ברחבי העולם יותר מ-313 מיליארד דולר באג"ח בדירוג השקעה, כמעט פי שלושה מהסכום הכולל שלהן ב-2025.

האם מניית מיקרוסופט היא קנייה, מכירה או החזק?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרוסופט, בהתבסס על 35 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של מיקרוסופט, שעומד על 632.39 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 20.1%. (ראו תחזית מניית מיקרוסופט).