מניית גוגל (גוגל) צוללת לאחר החמצה גדולה בדוח

מניית גוגל (גוגל) צוללת לאחר החמצה גדולה בדוח

וינס קונדרקורי28 באוקטובר 2026

• מניית גוגל ירדה במסחר מאוחר לאחר שאלפאבית A פרסמה רווח למניה של 2.12 דולר והכנסות של 127.58 מיליארד דולר, שניהם מתחת לציפיות האנליסטים, למרות צמיחה חזקה ב-גוגל Cloud.
• החמצת הרווח נבעה בעיקר מהפסדי השקעות של 8.66 מיליארד דולר ומהוצאות גבוהות יותר על מחקר, פיתוח ותשתיות AI, אף שההכנסה התפעולית עלתה ב-30% ולאנליסטים עדיין יש דירוג קנייה חזקה למניה.

מניות של אלפאבית A (גוגל) צוללות במסחר מאוחר לאחר שחברת האם של גוגל פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי שלה. הרווח למניה עמד על 2.12 דולר, מה שהחמיץ את הערכת הקונצנזוס של האנליסטים שעמדה על 3.02 דולר למניה. במקביל, ההכנסות עלו ב-24.7% לעומת השנה שעברה ל-127.58 מיליארד דולר, אך פספסו את הציפיות שעמדו על 127.96 מיליארד דולר.

בפירוט המספרים, גוגל Cloud צמחה מ-15.16 מיליארד דולר ל-30.7 מיליארד דולר לעומת השנה שעברה, ועקפה את ציפיות האנליסטים שעמדו על 29.15 מיליארד דולר. עם זאת, הכנסות הפרסום של YouTube פספסו את ההערכות לאחר שהסתכמו ב-11.21 מיליארד דולר. לשם השוואה, וול סטריט ציפתה ל-11.5 מיליארד דולר. מעניין לציין כי ההכנסות היותר צפויות של גוגל מתחום הענן צמחו בהתמדה לאורך השנים, ועברו את הכנסות הפרסום התנודתיות יותר של YouTube, לפי התמונה למטה.

בנוסף, ההכנסות של אלפאבית A במגזרים האחרים היו כדלקמן:

• גוגל Search and other: 63.35 מיליארד דולר (עלייה של 12%)
• גוגל Network: x מיליארד דולר (עלייה של 1.4%)
• גוגל subscriptions, platforms, and devices: 14.29 מיליארד דולר (עלייה של 11%)
• Other Bets: 372 מיליון דולר (עלייה של 8.1%)

למה הרווח של אלפאבית A פספס את הציפיות

סיבה מרכזית להחמצה ברווח של אלפאבית A הייתה קשורה מעט מאוד לעסקי הליבה שלה. החברה רשמה הפסדים של כ-8.66 מיליארד דולר על השקעות שהיא מחזיקה בחברות אחרות. לאחר חישוב מסים, ההפסדים האלה הפחיתו 0.55 דולר מהרווח למניה. ללא ההשפעה הזאת, הרווח למניה של אלפאבית A היה עומד על כ-2.67 דולר. זה אמנם טוב משמעותית מהרמה המדווחת של 2.12 דולר, אבל עדיין נמוך מההערכה של וול סטריט שעמדה על 3.02 דולר.

עם זאת, הפסדי ההשקעות לא היו הבעיה היחידה. הוצאות המחקר והפיתוח של אלפאבית A עלו מ-15.15 מיליארד דולר ל-20.64 מיליארד דולר, בזמן שהחברה המשיכה להשקיע בהיקף גדול בבינה מלאכותית.

למרות העלויות הגבוהות יותר, ההכנסה התפעולית עלתה ב-30% ל-40.58 מיליארד דולר. הדבר מצביע על כך שעסקי הליבה של גוגל נשארו רווחיים והמשיכו לצמוח, גם אם הרווח הכולל אכזב את האנליסטים.

בינתיים, ההוצאות של אלפאבית A על ציוד חדש ותשתיות הגיעו ל-51.36 מיליארד דולר, יותר מפי שניים לעומת 23.95 מיליארד דולר שהוצאו שנה קודם לכן. חלק גדול מההוצאה הזאת תומך בהתרחבות תשתיות הבינה המלאכותית שלה. כתוצאה מכך, תזרים המזומנים החופשי הרבעוני ירד ל-9.07- מיליארד דולר.

האם מניות גוגל הן קנייה טובה?

בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית גוגל, בהתבסס על 20 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של גוגל, שעומד על 427.68 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 31.6%. עם זאת, סביר להניח שההערכות ישתנו בעקבות הדוח שפורסם היום.