דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

למה מניות קורוויב, Nebius ו-IREN צונחות היום בטרום מסחר, 29 באוקטובר?

שאלו סראף29 באוקטובר 2026
  • מניות קורוויב, Nebius ו-IREN ירדו בטרום מסחר לאחר שמיקרוסופט ואלפאבית דיווחו על הוצאות הון נמוכות מהצפוי, מה שהגביר חששות לגבי קצב ההשקעה בתשתיות AI, זמינות קיבולת חדשה של מרכזי נתונים, ודחייה אפשרית בהכנסות של חברות ניאו-קלאוד.
  • לצד החששות מהאטה בהוצאות של ענקיות הענן, גם סיכוני החוב והמימון מכבידים על חברות ניאו-קלאוד; לפי TipRanks, לקורוויב ול-Nebius יש דירוג קנייה מתונה, בעוד ל-IREN יש דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל העלייה הגבוה ביותר מבין השלוש.
למה מניות קורוויב, Nebius ו-IREN צונחות היום בטרום מסחר, 29 באוקטובר?

קורוויב (CRWV), Nebius Group (NBIS) ו-IREN (IREN) צנחו במסחר המוקדם ביום חמישי, 29 באוקטובר. הירידה הגיעה לאחר הוצאות הון נמוכות מהצפוי במיקרוסופט (מיקרוסופט) ובאלפאבית (גוגל). שני הדוחות העלו שאלות לגבי קצב ההשקעה בתשתיות AI ולגבי המועד שבו קיבולת חדשה של מרכזי נתונים תהיה מוכנה. נכון לזמן הכתיבה, קורוויב ירדה ב-5.98%, בעוד Nebius נפלה ב-6.88%. IREN נחלשה ב-4.92%.

מיקרוסופט דיווחה על 45.2 מיליארד דולר בהוצאות הון וחכירות מימון רבעוניות, מתחת להערכת האנליסטים שעמדה על 50.7 מיליארד דולר. גם אלפאבית החמיצה את התחזיות, עם הוצאות הון של 51.36 מיליארד דולר לעומת תחזית של 55.09 מיליארד דולר. התוצאות הכבידו על מניות הניאו-קלאוד, שתלויות בחברות טכנולוגיה גדולות שירכשו קיבולת מחשוב.

מיקרוסופט מדווחת על הוצאות הון נמוכות יותר, בזמן שהעיכובים במרכזי הנתונים מצטברים

הוצאות ההון והחכירות המימוניות הרבעוניות של מיקרוסופט עלו בכ-30% לעומת השנה שעברה, אך עדיין היו נמוכות מהערכת וול סטריט. החברה גם לא עמדה ביעד ההוצאה של עצמה, שעמד על כ-50 מיליארד דולר.

מנהלת הכספים איימי הוד אמרה שחלק מאספקות הקיבולת מצדדים שלישיים שהיו צפויות ברבעון התעכבו. הדבר עשוי להשפיע על חברות ניאו-קלאוד שמספקות כוח מחשוב לחברות ענן גדולות. מיקרוסופט היא לקוחה גדולה של קורוויב, ויש לה גם הסכם בשווי כמעט 20 מיליארד דולר עם Nebius לאספקת קיבולת מחשוב לאורך שנות ה-2030.

מיקרוסופט מצפה כעת להוצאות הון של כ-170 מיליארד דולר בשנת הקלנדרית 2026, ירידה לעומת התחזית הקודמת שלה שעמדה על 175 מיליארד דולר. הוד ייחסה את השינוי לעיכובים באספקת קיבולת מצדדים שלישיים, שעברו למחצית השנייה של שנת הכספים.

עם זאת, מיקרוסופט עדיין מצפה שהוצאות ההון יעלו על 50 מיליארד דולר ברבעון הבא. הוד גם צופה שההוצאה תעלה במחצית השנייה, כאשר הקיבולת שהתעכבה תיכנס לפעולה. 

גם אלפאבית נשארת מתחת להערכות הוצאות ההון

אלפאבית, החברה האם של גוגל, דיווחה על הוצאות הון של 51.36 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מתחת להערכת וול סטריט שעמדה על 55.09 מיליארד דולר. הפער הזה הוסיף לחששות שעלו לאחר תוצאות מיקרוסופט.

חברות ענן גדולות הן רוכשות מרכזיות של קיבולת מחשוב מספקיות ניאו-קלאוד. אם ההוצאה שלהן תצמח לאט יותר מהצפוי, הספקיות עלולות להתמודד עם עיכובים בהכנסת מרכזי נתונים חדשים לשירות. הדבר גם עלול לדחות את ההכנסות שהן מצפות לקבל מהקיבולת החדשה.

עם זאת, הביקוש לשירותי ענן נשאר חזק. מיקרוסופט אמרה שההכנסות מ-Azure עלו ב-48% לעומת השנה שעברה ברבעון האחרון. החשש הוא האם חברות הניאו-קלאוד יוכלו להעלות קיבולת לאוויר בזמן, ולהרוויח מספיק כדי לכסות את עלות ההתרחבות שלהן.

חששות מחוב מוסיפים לחץ על מניות הניאו-קלאוד

חברות ניאו-קלאוד צריכות סכומים גדולים כדי לקנות שבבים ולבנות מרכזי נתונים לפני שהנכסים האלה יכולים לייצר הכנסות. לכן הן רגישות לעלויות מימון ולנכונות של מלווים לממן המשך צמיחה.

אילון מאסק, מנכ"ל SpaceX (SPCX) וטסלה (טסלה), הוסיף לחששות האלה בסוף השבוע. הוא הזהיר כי יותר מ-200 חברות ניאו-קלאוד עלולות להיכשל או להתמזג, כאשר מלווים נסוגים מחברות שאין להן הכנסות משמעותיות מחוץ למרכזי נתוני AI. דבריו הפנו את תשומת הלב לסיכוני המימון שעומדים בפני ספקיות תשתיות AI קטנות יותר.

לאיזו מניה יש פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר?

לפי נתוני TipRanks, לקורוויב ול-Nebius יש שתיהן דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע של קורוויב, 130.92 דולר, משקף אפסייד של 104.79%, בעוד מחיר היעד של Nebius, 302.09 דולר, מצביע על אפסייד של 65.67%. ל-IREN יש דירוג של קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע של 80.78 דולר שמרמז על אפסייד של 180.09%.