הדוחות של גוגל, מיקרוסופט ומטא מעמידים למבחן את קופות המזומנים שלהן

הדוחות של גוגל, מיקרוסופט ומטא מעמידים למבחן את קופות המזומנים שלהן

סולומון אולדיפופו29 באוקטובר 2026

• המשקיעים מתמקדים כעת ביכולת של ענקיות הטכנולוגיה לממן את שאיפות ה-AI שלהן דרך תזרים מזומנים חופשי, כשהשוק מתגמל חברות עם קופות מזומנים חזקות ומעניש חברות עם תזרים שלילי כמו אלפאבית A ומטא.
• לפי TipRanks, כל חמש מניות הטכנולוגיה שבכתבה מדורגות בקונצנזוס של קנייה חזקה, אך אורקל בולטת עם פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, כ-69%, לפי מחיר היעד הממוצע.

חברת האם של גוגל, אלפאבית A (גוגל), מיקרוסופט (מיקרוסופט) ומטא (מטא) כבר פרסמו את התוצאות הרבעוניות האחרונות שלהן. גם דוחות הרבעון השלישי של אמזון (אמזון) צפויים להתפרסם היום אחרי סגירת המסחר. עם זאת, סדר העדיפויות של המשקיעים כבר ברור: מספיק מזומנים כדי לממן את שאיפות ה-AI. השוק מתגמל כיום את ענקיות הטכנולוגיה עם תזרים מזומנים חופשי חזק, ומעניש את החלשות יותר.

המזומן הוא המלך החדש

מניית מיקרוסופט עולה ביותר מ-3% לרמה של כ-549 דולר במסחר מוקדם ביום חמישי. מאוחר ביום רביעי, החברה דיווחה על תזרים מזומנים חופשי רבעוני של 18.63 מיליארד דולר, ירידה של 27% לעומת השנה שעברה.

ראוי לציין כי אורקל (ORCL) קיימה ביום רביעי את אירוע יום המשקיעים שלה בלאס וגאס, ובו הציגה את התחזית ארוכת הטווח שלה. מניית החברה זינקה ב-11% לכמעט 145 דולר לאחר האירוע. ענקית התוכנה הארגונית והענן מסרה כי היא מצפה שתזרים המזומנים החופשי יהפוך לחיובי במחצית השנייה של שנת הכספים 2028.

מנגד, מניית אלפאבית A צנחה ביותר מ-10% לכ-292 דולר מוקדם ביום חמישי לאחר שרשמה תזרים מזומנים חופשי שלילי של 9.07 מיליארד דולר. באופן דומה, מניית מטא ירדה בכ-11% במהלך חמשת הימים האחרונים.

ב-21 באוקטובר, ענקית המדיה החברתית דיווחה על תזרים מזומנים חופשי שלילי של 2.12 מיליארד דולר. זה סימן שינוי חד לעומת תזרים מזומנים חופשי חיובי של 10.6 מיליארד דולר לפני שנה. זו גם הפעם הראשונה שבה תזרים המזומנים החופשי של מטא עובר לאדום מאז שהונפקה לפני 14 שנה.

למה המשקיעים מתגמלים קופות מזומנים חזקות

במקביל, ההתפתחות הזו מראה שהמשקיעים עדיין מודאגים מהוצאות עתק על בניית תשתיות AI ומעלויות מימון גבוהות.

זה קורה בזמן שמלווים נעשו זהירים יותר לגבי מימון התוכניות השאפתניות של ענקיות הטכנולוגיה בתחום ה-AI. ראוי לציין כי חוזים פיננסיים להגנה מפני חדלות פירעון של חוב טכנולוגי ממשיכים להגיע לרמות שיא.

איזו מניית טכנולוגיה היא הקנייה הטובה ביותר?

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, כל חמש מניות הטכנולוגיה שמוזכרות בכתבה מחזיקות כיום בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד האנליסטים.

עם זאת, אורקל (ORCL) מובילה את הקבוצה עם פוטנציאל אפסייד של כ-69%. זאת על בסיס מחיר היעד הממוצע של ORCL, שעומד על 243.86 דולר.