למה מניות מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix נסוגות היום בטרום מסחר, 24 בספטמבר
- מניות מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix יורדות בטרום המסחר ביותר מ-2% על רקע חולשה רחבה יותר במניות הטכנולוגיה, עליית תשואות האג"ח וחששות אינפלציה, ולא בגלל חדשות חדשות ספציפיות לחברות.
- למרות הירידה, Wolfe Research נשארת חיובית לגבי תחום הזיכרון, העלתה את מחיר היעד של SK Hynix ושמרה על דירוג קנייה למיקרון טכנולוג'י, בעוד שהדוחות הקרובים של מיקרון טכנולוג'י עשויים להיות הזרז הבא למניה.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), SanDisk (SNDK), ו-SK Hynix (SKHY) יורדות כולן ביותר מ-2% במסחר המוקדם ביום חמישי, 24 בספטמבר, וממשיכות את הירידות מיום רביעי. אין חדשות חדשות שקשורות ספציפית לחברות, וגם אין גורם חדש בתעשיית הזיכרון שמסביר את הירידה. הירידה מגיעה בזמן ששוק הטכנולוגיה הרחב יותר נע כלפי מטה.
תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים עלתה ל-5.12%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, ובמקביל גם החוזים העתידיים על המניות בארה"ב ירדו. התשואות הגבוהות הפעילו לחץ על מניות צמיחה בסשנים האחרונים. במקביל, הנפט מוסיף לחששות האינפלציה. נפט ברנט זינק בכמעט 4% ביום רביעי, על רקע המתיחות המתמשכת בין ארה"ב לאיראן סביב העצרת הכללית של האו"ם. נכון לזמן כתיבת שורות אלה, נפט ברנט (CM:BZ) נסחר סביב 105.39 דולר לחבית, בעוד שנפט WTI (CM:CL) נסחר סביב 93.81 דולר לחבית.
שלוש המניות מגיעות גם אחרי עליות חדות. מתחילת השנה, מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix עלו ביותר מ-240%, 560% ו-24% בהתאמה. הנסיגה הנוכחית מגיעה אחרי הראלי הזה, כאשר המשקיעים בוחנים מחדש מניות צמיחה גבוהות בשוק עם ריביות גבוהות יותר.
Wolfe Research מעלה את מחיר היעד של SK Hynix
לפי דוח שפורסם ביום רביעי, Wolfe Research צופה שהביקוש לזיכרון יישאר גבוה מההיצע לפחות עד 2028. החברה אמרה שמחירי הספוט של DRAM ו-NAND עלו ב-20% עד 30% בשלושת החודשים האחרונים. ב-Wolfe מעריכים שעליות המחירים יתמכו בהעלאת התחזיות ליצרניות הזיכרון.
Wolfe העלתה את מחיר היעד של SK Hynix ל-250 דולר מ-200 דולר, והשאירה דירוג קנייה. היא גם הותירה דירוג קנייה ומחיר יעד של 1,500 דולר למיקרון טכנולוג'י.
הדוח גם מצביע על יצירת מזומנים חזקה בהמשך. ב-Wolfe מעריכים שמיקרון טכנולוג'י ו-SK Hynix יוכלו לייצר מספיק תזרים מזומנים חופשי ב-2026 וב-2027 כדי לבצע רכישות חוזרות של מניות בהיקף של כ-25% ו-32% משווי השוק שלהן, בהתאמה.
סין נשארת גורם דאגה ארוך טווח בצד ההיצע
יצרנית הזיכרון הסינית ChangXin Memory Technologies (CXMT) היא סוגיה נוספת עבור הסקטור. החברה אמרה השבוע שפלטפורמת הזיכרון מהדור החמישי שלה נכנסה לייצור המוני.
CXMT מסרה שהפלטפורמה החדשה יכולה לייצר יותר שבבים לכל פרוסת סיליקון, תוך הורדת עלויות הייצור. החברה גם מתרחבת לתחום ה-NAND, מה שמציב אותה בתחרות מול מיקרון טכנולוג'י ו-SK Hynix.
רויטרס דיווחה בשבוע שעבר כי CXMT מתכננת לבנות קו ייצור למחקר ופיתוח עבור זיכרון פלאש NAND. זה מוסיף עם הזמן מקור פוטנציאלי נוסף להיצע זיכרון.
עם זאת, מדובר בבעיית היצע ארוכת טווח ולא בסיבה לתנועה של היום. ב-Wolfe עדיין מצפים שהביקוש לזיכרון יישאר גבוה מההיצע עד 2028, גם כאשר ספקיות גדולות מוסיפות קיבולת.
דוחות מיקרון טכנולוג'י עשויים להיות הזרז הבא למניה
מיקרון טכנולוג'י צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הכספי הרביעי שלה ב-30 בספטמבר. בוול סטריט מצפים לרווח מתואם למניה (EPS) של 31.49 דולר, לעומת 3.03 דולר ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2025. ההכנסות צפויות לעלות ביותר מ-350% לעומת השנה שעברה, ל-50.91 מיליארד דולר.
האנליסטים גם העלו את התחזיות שלהם לקראת הדוח. אנליסט סיטיגרופ אטיף מאליק העלה ביום רביעי את מחיר היעד שלו למניית מיקרון ל-1,300 דולר מ-1,150 דולר, תוך שהוא חוזר על דירוג קנייה. מאליק העלה את התחזיות שלו לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 ולרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, לאחר שראה תמחור משולב חזק מהצפוי ב-DRAM. הוא הצביע על תמחור של כמעט 60% מהתפוקה של מיקרון טכנולוג'י שאינו מכוסה בהסכמים ארוכי טווח.
התוצאות של מיקרון טכנולוג'י יספקו את העדכון הבא לגבי תמחור וביקוש לזיכרון. הדוח עשוי גם לתת למשקיעים יותר פרטים על האופן שבו החברה מצפה שתנאי ההיצע יתפתחו.
מיקרון, SNDK או SKHY: לאיזו מניית זיכרון יש את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר?
לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, למיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix יש כיום כולן דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה מצד אנליסטים בוול סטריט. מבין שלוש המניות, למיקרון טכנולוג'י יש את פוטנציאל העלייה הממוצע הגבוה ביותר לפי מחירי היעד של האנליסטים, בשיעור של 45.27%. אחריה SK Hynix עם 34.56%, בעוד של-SanDisk יש פוטנציאל עלייה של 20.85%.
