מטא לפני הדוחות: האם מניית מטא תרד אם חשבון הוצאות ההון על AI ברבעון השני ימשיך לטפס?

מטא לפני הדוחות: האם מניית מטא תרד אם חשבון הוצאות ההון על AI ברבעון השני ימשיך לטפס?

אניקה מסרני29 ביולי 2026

• למרות שעסקי הפרסום של מטא פלטפורמס ממשיכים לצמוח חזק, השוק מתמקד בעיקר בהוצאות ההון על AI, ועלייה נוספת בתחזית ההוצאות עלולה לגרור ירידה חדה במניה לאחר הדוחות.
• וול סטריט עדיין מעניקה למניית מטא דירוג קנייה חזקה, אך הכתבה מציינת שהמתנה לירידת מחיר אחרי הדוחות עשויה להיות מהלך בטוח יותר, עד שמטא תראה החזר כספי ברור מהשקעות ה-AI שלה.

מטא פלטפורמס (מטא) מפרסמת היום את תוצאות הרבעון השני לאחר נעילת המסחר, וזה משאיר את וול סטריט ממוקדת בשאלה מרכזית אחת. האם חשבון הוצאות הון גבוה יותר ברבעון השני יגרום לעוד ירידה חדה במניה? אם המנכ"ל מארק צוקרברג יעלה את תקרת ההוצאות לשנה כולה מעל 145 מיליארד דולר, המניה יכולה בקלות לרדת ב-8% או יותר.

ירידה כזו תהיה חזרה על מה שקרה בפרסומי הדוחות האחרונים של מטא. בשני הרבעונים הקודמים, מניית מטא ירדה בחדות מיד אחרי פרסום התוצאות, משום שההנהלה העלתה את תוכניות ההשקעה שלה ב-AI, למרות שהמכירות בפועל זינקו.

עסקי הפרסום המרכזיים של מטא עדיין משגשגים

עסקי הפרסום הדיגיטלי של מטא ממשיכים לייצר תזרימי מזומנים גבוהים. מכירות הפרסום בפייסבוק, אינסטגרם, ווטסאפ, Threads ומסנג'ר הגיעו בחודשים האחרונים לרמות שיא. ההכנסות ברבעון הראשון זינקו ב-33% לעומת השנה שעברה ל-56.31 מיליארד דולר, בהובלת עלייה של 19% בצפיות במודעות ועלייה של 12% במחירי המודעות. וול סטריט מצפה שההכנסות ברבעון השני יגיעו ל-60.2 מיליארד דולר, מה שמייצג צמיחה של 27%.

במכפיל רווח של 19 על הרווחים הצפויים, מניית מטא נסחרת בזול יותר מרבות מהמתחרות הגדולות בתחום הטכנולוגיה. שווקי התחזיות מצביעים על סיכוי של 95% שמטא תעקוף את תחזיות הרווח. עם זאת, מכירות פרסום חזקות לא הספיקו כדי להגן על מחיר המניה כשחדשות על ההוצאות הפחידו את השוק.

הוצאות ה-AI שוחקות את שולי הרווח של מטא

הוצאות הטכנולוגיה הגדלות של מטא מפעילות לחץ על הרווחים שלה. מטא העלתה בעבר את תוכנית ההוצאות שלה ל-2026 לטווח של 125 מיליארד עד 145 מיליארד דולר כדי לרכוש שבבי מחשוב ולבנות מרכזי נתונים. ההוצאה על ציוד חדש זינקה ב-46.8% כבר ברבעון הראשון בלבד, בזמן שהעלויות הכוללות גדלו ב-35%. במקביל, חטיבת החומרה Reality Labs מפסידה כ-4 מיליארד דולר בכל רבעון.

בוול סטריט מצפים ששולי הרווח ירדו מ-43% ל-36%. הוצאות עצומות עלולות לגרום לכך שתזרים המזומנים החופשי יהפוך לשלילי ב-2026, לראשונה מאז שמטא הפכה לציבורית. אנליסט מיזוהו דניאל או'ריגן ציין כי “בשלב הזה, נראה שתחזית הוצאות ההון חשובה יותר מהדוחות עצמם.” כשאלפבית, החברה האם של גוגל, (גוגל) העלתה בשבוע שעבר את יעדי ההוצאות שלה, המניה שלה ירדה בחדות למרות שהיא עקפה את יעדי המכירות.

הירידה במחיר מניית מטא יכולה להיות הזדמנות

המתנה נותנת למשקיעים יתרון ברור לפני פרסום הדוחות. אחרי הרבעון החזק האחרון שלה, מניית מטא ירדה ב-9.4% כשההנהלה העלתה את יעדי ההוצאות של מטא. קניית המניה לפני הדוח יוצרת סיכון ממשי. אם ההנהלה תעלה שוב את תוכניות ההוצאות, מחיר המניה צפוי לרדת מיד, ולגרום להפסדים מהירים לכל מי שקנה לפני החדשות.

ירידת מחיר לטווח של 540 עד 560 דולר תוריד את מניית מטא למכפיל של בערך 17 על הרווחים הצפויים. זה מציע נקודת כניסה בטוחה יותר למשקיעים שרוצים לקנות את הירידה.

מטא מחפשת דרכים להרוויח יותר כסף

בנוסף, מטא גם מחפשת דרכים להרוויח כסף ממרכזי הנתונים שלה. בלומברג דיווחה שמטא בחנה מכירת כוח מחשוב עודף ללקוחות חיצוניים דרך שירות בשם מטא Compute. אנליסט ריימונד ג'יימס בדירוג 5 כוכבים ג'וש בק ציין כי “אנחנו רואים פוטנציאל לעדכון חיובי בתמחור, שכן מטא Compute עשוי למתן חששות לגבי ROIC, לשפר את אפשרויות המונטיזציה של AI, ולהוביל לעדכוני [רווח] גבוהים יותר.”

עד שההנהלה של מטא תציג החזרי מזומנים אמיתיים מההשקעה ב-AI, המתנה לירידת מחיר אחרי הדוחות נשארת הדרך הבטוחה ביותר.

האם מטא היא קנייה או מכירה עכשיו?

ב-TipRanks, מניית מטא מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 35 המלצות קנייה ושש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עבור מטא עומד על 809.81 דולר. המשמעות היא אפסייד של 37.08% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מטא)

לצפייה בהמלצות אנליסטים נוספות על מטא