מחשבה של הרגע האחרון: סקוטיהבנק מביע עמדה על מניית מיקרוסופט לפני דוחות הרבעון הרביעי היום
- סקוטיהבנק הוריד את מחיר היעד של מיקרוסופט ל-470 דולר אך הותיר המלצת קנייה, כשלקראת הדוחות המשקיעים מתמקדים בעיקר בקצב הצמיחה של Azure ובהיקף הוצאות ה-AI של החברה.
- למרות חששות בטווח הקצר לגבי השקעות הוניות, תזרים מזומנים חופשי וגיוס הון אפשרי, האנליסט נשאר חיובי לגבי התחזית ארוכת הטווח של מיקרוסופט, בעוד שוול סטריט מעניקה למניה דירוג קנייה חזקה.
מיקרוסופט (מיקרוסופט) תדווח על תוצאות הרבעון הפיסקאלי הרביעי שלה אחרי סגירת המסחר ביום רביעי. לקראת התוצאות, אנליסט סקוטיהבנק פטריק קולוויל הוריד את מחיר היעד שלו ל-470 דולר מ-550 דולר, אך הותיר המלצת קנייה על הסקטור (שקולה לקנייה). בעוד שקולוויל מצפה לעוד רבעון חזק, הוא סבור שהמשקיעים מתמקדים בשתי שאלות: עד כמה מהר Azure צומחת, וכמה עוד מיקרוסופט תוציא על AI?
בוול סטריט מצפים כי מיקרוסופט תדווח על רווח של 4.24 דולרים למניה, עלייה של 16% לעומת השנה שעברה. ההכנסות צפויות לעלות בכ-15% ל-87.62 מיליארד דולר.
צמיחת Azure עשויה לא להספיק
קולוויל אמר כי "הדיון תלוי בבירור בצמיחה של Azure ובתוכניות ההשקעה ההונית של מיקרוסופט". על סמך בדיקות הערוצים שלו, הוא מצפה שהביקוש מצד ארגונים יישאר חזק. עם זאת, הוא סבור שהיצע מוגבל עשוי להגביל את פוטנציאל העלייה של Azure בטווח הקרוב.
האנליסט מצפה לצמיחה של 41% בהכנסות הענן של Azure ברבעון הרביעי. הוא גם מצפה שמיקרוסופט תנחה לצמיחה של 42% ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027.
גם אם מיקרוסופט תעמוד בציפיות האלה, קולוויל סבור שהמניה עלולה לעמוד תחת לחץ אחרי הדוחות. הוא מצפה שהחברה תוציא כ-265 מיליארד דולר על פרויקטים הוניים עד שנת הכספים 2027. הוא גם חושב שההנהלה עשויה לאותת שקצב הצמיחה של ההשקעות ההוניות יאט בשנה הבאה.
בנוסף, הוא מצפה שתזרים המזומנים החופשי של מיקרוסופט יהפוך לשלילי בשנת הכספים 2027, וסבור שהחברה עשויה לגייס יותר מ-20 מיליארד דולר כדי לחזק את המאזן שלה.
סקוטיהבנק נשאר חיובי לגבי הסיפור לטווח הארוך
למרות החששות האלה בטווח הקצר, קולוויל נשאר חיובי לגבי התחזית של מיקרוסופט לטווח הארוך. הוא כינה את מיקרוסופט "נהנית ברורה מהוצאות על AI" ומצפה ש-Copilot ו-Azure יניעו צמיחה ארוכת טווח. הוא גם סבור שהעסקים האלה יניבו תשואה חזקה על השקעות ה-AI של החברה לאורך זמן.
לעת עתה, עם זאת, סביר להניח שהמשקיעים יתמקדו פחות ברבעון עצמו ויותר במה שהתחזית של מיקרוסופט תגיד על הצמיחה של Azure ועל הוצאות ה-AI העתידיות.
האם מניית מיקרוסופט היא קנייה, החזק או מכירה?
למרות החששות של המשקיעים מהוצאות הוניות גבוהות, בוול סטריט יש על מניית מיקרוסופט דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על סמך 36 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת. מחיר היעד של מניית מיקרוסופט בממוצע, 552.29 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 40.41%.
