5 מספרים שכדאי לעקוב אחריהם כשאמזון (אמזון) תפרסם את דוחות הרבעון השני של 2026 ב-30 ביולי
- המשקיעים יתמקדו בדוחות הרבעון השני של אמזון ב-30 ביולי, עם דגש על הוצאות ההון ל-AI, צמיחת AWS, שבבים מותאמים אישית, הכנסות מפרסום ולחץ על תזרים המזומנים והמרווחים.
- בוול סטריט צופים שאמזון תדווח על הכנסות של 196.97 מיליארד דולר ורווח מתואם למניה של 1.82 דולר, בעוד שמניית אמזון עדיין מדורגת קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של כ-38%.
מניית אמזון (אמזון) ירדה בכ-11% בשלושת החודשים האחרונים, על רקע חששות מההשקעות האדירות שלה ב-AI. ביום חמישי, 30 ביולי, ענקית המסחר האלקטרוני ומחשוב הענן תפרסם את תוצאות הרבעון השני של 2026. המשקיעים יעקבו אחר תוכנית הוצאות ההון שלה, הצמיחה של שירות הענן שלה, ההתרחבות של השבבים המותאמים אישית שלה, והלחץ על המרווחים, בין היתר.
בוול סטריט, אנליסטים צופים צמיחה שנתית בהכנסות וברווח. ההכנסות צפויות להסתכם ב-196.97 מיליארד דולר, עלייה של 18% לעומת השנה שעברה. הרווח המתואם למניה צפוי לעלות בכ-8% ל-1.82 דולר.
1. הוצאות הון על AI
אחד המספרים המרכזיים שהמשקיעים יעקבו אחריהם הוא תוכנית הוצאות ההון של אמזון. בדוחות הרבעון הרביעי של 2025, אמזון התחייבה להגדיל את ה-capex שלה בכ-52% משנה לשנה ל-32.9 מיליארד דולר. היא שמרה על הרמה הזו במהלך שיחת המשקיעים של הרבעון הראשון של 2026. המשקיעים יעקבו האם המספר הזה יעלה עוד יותר הפעם. זה חשוב במיוחד, משום שהתוצאות האחרונות של אלפאבית (גוגל) הוכיחו שהמשקיעים עדיין חוששים מתוכניות capex גבוהות יותר.
2. צמיחת ההכנסות של AWS
החנויות המקוונות עדיין מהוות את מקור המכירות הגדול ביותר של אמזון. עם זאת, פעילות הענן שלה, אמזון Web Services (AWS), הפכה לאחד התחומים הצומחים ביותר שלה. ברבעון האחרון, AWS רשמה את הצמיחה המהירה ביותר זה 15 רבעונים. המשקיעים יעקבו כדי לראות האם החברה יכולה להגביר עוד יותר את הצמיחה, על רקע ההוצאות האדירות על AI.
3. סיליקון מותאם אישית
בשיחת המשקיעים האחרונה, אמזון אמרה שהביקוש לשבבים המותאמים אישית שהיא מפתחת בעצמה, כולל Graviton, Trainium ו-Nitro, צמח בשיעורים תלת-ספרתיים. המכירות בתחום הזה עברו קצב הכנסות שנתי (ARR) של 20 מיליארד דולר. המשקיעים יעקבו אחר אופן ההתרחבות של הפעילות הזו. זה נכון במיוחד משום שהשבבים המותאמים אישית גם עוזרים לאמזון להפחית את התלות שלה בצדדים שלישיים כמו אנבידיה (אנבידיה).
4. צמיחת הכנסות מפרסום
תחום הפרסום של אמזון הוא אחד מעסקי הפרסום הצומחים ביותר בעולם. קצב ההכנסות השנתי (ARR) שלו עומד כעת על כ-70 מיליארד דולר. אמזון Prime Video תורמת באופן משמעותי למונטיזציה של פרסום. המשקיעים גם יצפו לעדכונים נוספים, במיוחד לאחר דיווחים שלפיהם מייסד אמזון ג'ף בזוס דוחף לשדרוג ממוקד AI של אמזון Prime.
5. תזרים מזומנים ולחץ על המרווחים
גם המרווח התפעולי של אמזון ותזרים המזומנים החופשי (FCF) יהיו במוקד. למרות שההכנסות צפויות להמשיך לצמוח, ההוצאות הכבדות על בניית תשתיות AI הפעילו לחץ על ה-FCF. ברבעון הראשון של 2026, תזרים המזומנים החופשי צנח ב-95% משנה לשנה ל-1.2 מיליארד דולר.
באופן דומה, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים לגבי מרווח הרווח של AWS ברבעון השני הצטמצם, לפי Visible Alpha. זאת בשל חששות מהביקוש לשירותי AI וענן.
האם מניית אמזון היא קנייה טובה עכשיו?
בוול סטריט, מניית אמזון עדיין מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. הדירוג הזה מבוסס על 44 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.
בנוסף, מחיר היעד הממוצע של אמזון, שעומד על 318.93 דולר, מצביע על אפסייד של כ-38% בחודשים הקרובים (ראו תחזית מניית אמזון כאן).
