גולדמן זאקס מתייחסת למניית SMCI לאחר שהמניה זינקה
- סופר מיקרו קומפיוטר הפתיעה לטובה עם תחזית לשולי רווח גולמי של 15% עד 17% ברבעון הכספי הרביעי והודיעה על יותר מ-60 מיליארד דולר בהזמנות לשרתי AI, מה שסייע למניה לזנק ב-18%.
- למרות העדכון החיובי והסימנים להתרחבות מול לקוחות ארגוניים, אנליסטית גולדמן זאקס קתרין מרפי שומרת על המלצת מכירה למניית SMCI, בעוד שדירוג הקונצנזוס של האנליסטים הוא החזק.
סופר מיקרו קומפיוטר (NASDAQ:SMCI) סיפקה הפתעה חיובית לאחר סגירת המסחר ביום שלישי, ושלחה את המניה לעלייה של 18%. המשקיעים התעלמו מהכנסות שצפויות להגיע לקצה התחתון של התחזית הקודמת של ההנהלה, ובמקום זאת התמקדו בתחזית חזקה הרבה יותר לרווחיות.
מומחית שרתי ה-AI צופה כעת ששולי הרווח הגולמי ברבעון הכספי הרביעי יהיו 15% עד 17%, הרבה מעל התחזית הקודמת שלה שעמדה על 8.2% עד 8.4%. בנוסף, החברה חשפה כי קיבלה במהלך הרבעון הזמנות לשרתי AI בהיקף של יותר מ-60 מיליארד דולר. העדכונים האלה הפיגו חששות מהאטה בביקוש, ורמזו שפרופיל הרווח של החברה משתפר מהר יותר ממה שרבים ציפו.
למרות שתחזית ההכנסות הייתה חלשה יותר ממה שמשקיעים רבים קיוו לו, אנליסטית גולדמן זאקס קתרין מרפי סבורה שלביצועי המרווחים מגיע משקל גדול הרבה יותר. האנליסטית הסבירה שעסקה שפוגעת במרווחים, ואשר במקור הייתה אמורה להישלח במהלך הרבעון, נדחתה. הדבר הכביד על ההכנסות המדווחות, אך תרם לתוצאה חזקה יותר בשולי הרווח הגולמי. לדעתה, זה כמעט שלא משנה את התחזית ארוכת הטווח של החברה.
מרפי עודדה גם מהמומנטום בהזמנות של סופר מיקרו קומפיוטר, והצביעה על כך שהחברה קיבלה במהלך הרבעון הזמנות לשרתי AI בהיקף של יותר מ-60 מיליארד דולר. לדבריה, העדכון היה מעודד במיוחד "על רקע הוויכוחים של המשקיעים סביב היכולת של SMCI לזכות בשוק הארגוני". לדעתה, צבר ההזמנות המתרחב תומך ברעיון שסופר מיקרו קומפיוטר ממשיכה לזכות בעסקים מלקוחות ארגוניים, ולא נשענת על בסיס לקוחות צר.
במבט מעבר לרבעון, מרפי מאמינה שסופר מיקרו קומפיוטר מתקדמת מול לקוחות ארגוניים באמצעות עסקי ענן ה-AI הריבוני ההולכים וגדלים שלה, והיצע תשתיות רחב יותר. אף שנתח השוק של החברה כיום בשוק שרתי ה-AI הארגוניים עדיין קטן יחסית, היא מאמינה שמגמות ההזמנות האחרונות מצביעות על כך שהיא "מרחיבה את בסיס הלקוחות שלה", והוסיפה שהשינוי הזה "אמור לסייע לשולי הרווח הגולמי" לאורך זמן.
מעניין לציין שלמרות ההערכה החיובית שלה לעדכון המוקדם, מרפי ממשיכה לדרג את מניית SMCI כהמלצת מכירה. (לצפייה ברקורד של מרפי, לחצו כאן)
ל-SMCI יש כיום דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק (כלומר, ניטרלי), בהתבסס על 4 המלצות קנייה, 9 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. ועדיין, האנליסטים רואים מקום לעליות נוספות, כאשר מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 37.91 דולר משקף אפסייד של כמעט 49% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (ראו תחזית מניית SMCI)
סופר מיקרו קומפיוטר צפויה לפרסם את תוצאותיה המלאות לרבעון הכספי הרביעי ב-11 באוגוסט, מה שייתן למשקיעים הזדמנות נוספת לראות אם התוצאות המקדמיות מקבלות חיזוק מהדוח המלא של החברה.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטית המוצגת. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.