כדאי לקנות את מניית מיקרון טכנולוג'י, שכן ב-BofA אומרים שבינה מלאכותית סינית היא "לא איום על הביקוש לזיכרון"
- BofA חזרו על המלצת קנייה למניית מיקרון טכנולוג'י עם מחיר יעד של 1,550 דולר, ואמרו שמודלי בינה מלאכותית סיניים זולים יותר אינם מאיימים על הביקוש לזיכרון ואף עשויים להגדיל אותו.
- ב-BofA מעריכים שהתחרות מצד סין מוגבלת בטווח הקרוב, משום ש-CXMT מתמקדת בעיקר ב-DRAM סטנדרטי לצריכה ולא בשבבי HBM מתקדמים, בעוד שלמניית מיקרון יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם אפסייד של כ-81%.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) זינקה ביותר מ-7% במסחר של יום שלישי, בזמן שמניות השבבים המשיכו להתאושש מהמכירה של השבוע שעבר. במקביל, בהערת מחקר חדשה על תחום המוליכים למחצה שפורסמה היום, אנליסט BofA ויווק אריה חזר על המלצת קנייה למיקרון טכנולוג'י עם מחיר יעד של 1,550 דולר. אריה אמר שמודלי בינה מלאכותית סיניים זולים יותר הם "לא איום על הביקוש לזיכרון". למעשה, בבנק סבורים שהעלייה במודלי בינה מלאכותית עם משקולות פתוחות עשויה להגדיל את הצורך בשבבי זיכרון.
אריה הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום 124 מתוך 12,384 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 60%, והתשואה הממוצעת שלו לכל דירוג היא 26.2%.
למה ב-BofA רואים ביקוש חזק לזיכרון?
ב-BofA מאמינים שמודלי בינה מלאכותית ימשיכו להזדקק לכמויות גדולות של זיכרון. החברה מצביעה על Kimi K3 של סין כדוגמה. המודל משתמש בשיטות חדשות שמפחיתות את צורכי המחשוב שלו. למרות זאת, הוא עדיין דורש כ-1.4 טרה-בייט של זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) לכל מופע שירות.
ל-Kimi K3 יש 2.8 טריליון פרמטרים בסך הכול. ב-BofA ציינו שהגודל הגדול שלו אומר שהוא עדיין זקוק להרבה זיכרון, למרות השימוש בפחות כוח מחשוב. החברה סבורה שזה מראה שמודלי בינה מלאכותית יעילים יותר לא תמיד מובילים לפחות ביקוש לזיכרון.
מודלי בינה מלאכותית עם משקולות פתוחות עשויים להביא מקור ביקוש נוסף. בניגוד למודלים סגורים, אפשר להוריד אותם ולהריץ אותם על המערכות של החברה עצמה. חברות שמפעילות את המודלים האלה צריכות זיכרון עבור החומרה שלהן, כולל HBM, DRAM ו-NAND. מיקרון טכנולוג'י מוכרת את כל שלושת סוגי הזיכרון האלה.
האם סין מהווה איום על מיקרון טכנולוג'י?
ב-BofA לא רואים כרגע בתעשיית שבבי הזיכרון של סין איום משמעותי על עסקי הבינה המלאכותית של מיקרון טכנולוג'י. החברה מצביעה על ChangXin Memory Technologies (CXMT), יצרנית סינית גדולה של שבבי זיכרון. CXMT מוסיפה עוד כושר ייצור, אבל היא מתחרה בעיקר בתחום ה-DRAM הסטנדרטי שמשמש במכשירי צריכה.
לפי החברה, CXMT מתחרה בעיקר ב-DRAM סטנדרטי שמשמש במכשירי צריכה. יש לה נוכחות מוגבלת בשבבי HBM מתקדמים כמו HBM3E ו-HBM4, שמשמשים במערכות בינה מלאכותית. כתוצאה מכך, ב-BofA רואים תחרות מוגבלת בטווח הקרוב מצד CXMT בשוק הזיכרון המתקדם שבו מיקרון טכנולוג'י פועלת.
מהו מחיר היעד של מניית מיקרון?
לפי TipRanks, מניית מיקרון טכנולוג'י נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מיקרון עומד על 1,569.29 דולר, ומשקף אפסייד של כ-81% לעומת הרמות הנוכחיות.
