מניית TSMC יורדת למרות רווח שיא ברבעון השני כשמניות שבבי ה-AI נחלשות. מה מניע את גל המכירות בטרום מסחר היום?
- טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג דיווחה על תוצאות שיא ברבעון השני, עם עלייה של 36% בהכנסות וזינוק של 77% ברווח הנקי, וגם העלתה את תחזיות הצמיחה וההשקעות שלה ל-2026.
- למרות התוצאות החזקות, מניית TSM ומניות שבבים נוספות ירדו בטרום מסחר, כשהמשקיעים התמקדו בעלייה בהוצאות, בתחזית למרווח גולמי חלש יותר ובהחמרת הציפיות כלפי מגזר השבבים כולו.
מניית טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג (TSM) ירדה בכ-4% בטרום מסחר ביום חמישי, למרות שהחברה דיווחה על רווח שיא ברבעון השני והעלתה את התחזית השנתית שלה. החולשה התפשטה גם למניות שבבי AI, כאשר אנבידיה (אנבידיה), Advanced Micro Devices (AMD), אינטל (אינטל) ומיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נסחרו גם הן בירידות. למרות הדוח החזק, המשקיעים העבירו את המיקוד שלהם לתוכניות ההשקעה הגבוהות יותר של החברה ולתחזית שוליים רכה יותר.
TSMC מציגה תוצאות שיא
טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג דיווחה על הכנסות של 40.2 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 36% לעומת השנה שעברה. הרווח הנקי זינק ב-77% לשיא של 706.6 מיליארד דולר טייוואני (22 מיליארד דולר), בעוד שהמרווח הגולמי השתפר ל-67.7%, מעל תחזית החברה.
יצרנית השבבים גם הפכה לאופטימית יותר לגבי השנה הקרובה. היא העלתה את תחזית צמיחת ההכנסות שלה ל-2026 לקצת מעל 40%, והגדילה את תוכנית ההשקעות ההוניות שלה ל-60-64 מיליארד דולר, לעומת 52-56 מיליארד דולר קודם לכן, מה שמשקף ביקוש מתמשך לשבבי AI.
מה מדאיג את המשקיעים?
התוצאות החזקות לא הספיקו כדי להעלות את מניות השבבים. במקום זאת, המשקיעים התמקדו בתוכניות ההשקעה הגבוהות יותר של טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג ובתחזית מרווחים חלשה יותר.
טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג אמרה שהמרווח הגולמי צפוי לרדת במחצית השנייה של השנה, כשהיא מגדילה את הייצור של שבבי ה-2 ננומטר החדשים שלה. הייצור של השבבים האלה יקר יותר בשלבים הראשונים, וזה עלול ללחוץ על הרווחים למשך תקופה.
האווירה הזהירה לא הוגבלה רק לטיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג. מוקדם יותר השבוע, גם ASML (ASML) דיווחה על תוצאות חזקות והעלתה את תחזית המכירות שלה ל-2026. למרות זאת, המניה שלה ירדה אחרי הדוח, מה שמרמז שכעת המשקיעים מצפים ליותר מתוצאות חזקות מחברות שבבי AI.
גם ג'יי פי מורגן הצביע על נסיגה רחבה יותר בכל מגזר השבבים. החברה אמרה שהיא רואה "נסיגה אגרסיבית בזיכרון/חומרה", והוסיפה שלא הייתה כותרת שלילית אחת שעמדה מאחורי המהלך. במקום זאת, היא אמרה שהחולשה האחרונה מראה "עד כמה הרף גבוה לדוחות של מניות השבבים".
העמדה של וול סטריט לגבי מניות השבבים האלה
לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, אנבידיה, מיקרון, AMD, טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג ו-ASML נושאות דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. אינטל היא המניה היחידה בקבוצה עם דירוג קונצנזוס של האנליסטים החזק.
מבין המניות האלה, מיקרון מציעה את פוטנציאל העלייה המשתמע הגבוה ביותר, בשיעור של 73.54%, ואחריה אנבידיה עם 45.85%. ל-ASML יש פוטנציאל עלייה של 30.38%, בעוד טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג מציעה 23.96%. לאינטל ול-AMD יש את פוטנציאל העלייה הצפוי הנמוך ביותר, בשיעור של 5.02% ו-1.71% בהתאמה.
