"הזדמנות דופקת בדלת", אומר משקיע בכיר על מניית אמזון
- אמזון הציגה צמיחה חזקה בתוצאותיה, עם עלייה של 17% במכירות נטו העולמיות וצמיחה של 28% ב-AWS, אך המניה ירדה בכ-7% בין היתר בשל הוצאות הון גבוהות שפגעו בתזרים המזומנים החופשי.
- המשקיע דניאל ספארקס סבור שהחולשה במניה עשויה להוות הזדמנות למשקיעים סבלניים, בעוד וול סטריט מעניקה ל-אמזון דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 30% לפי מחיר היעד הממוצע.
דברים לא תמיד זזים יחד. זה המצב אצל אמזון (אמזון), שהרווחים שלה גדלים בזמן שמחיר המניה שלה יורד.
למשל, אפשר להסתכל על הביצועים הרבעוניים האחרונים שלה. אמזון דיווחה על מכירות נטו עולמיות של 181.5 מיליארד דולר, עלייה של 17% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. AWS צמחה בקצב מהיר עוד יותר של 28% והגיעה למכירות של 37.6 מיליארד דולר, קצב הצמיחה המהיר ביותר שלה ב-15 רבעונים.
ובכל זאת, זה לא הספיק כדי לשכנע שוק זהיר. מחיר המניה של החברה ירד בכ-7% בחודשים שלאחר מכן, והוצאות הון גדולות הן כנראה אחת הסיבות המרכזיות לכך. החברה הוציאה 44.2 מיליארד דולר בהוצאות הון ברבעון הראשון, וצופה 200 מיליארד דולר לכל השנה.
הזינוק בהוצאות ההון יצר לחץ מסוים על תזרים המזומנים החופשי שלה, מסביר המשקיע הבכיר דניאל ספארקס.
"הזינוק הזה כמעט מחק לחלוטין את תזרים המזומנים החופשי של החברה, שירד לכ-1.2 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים, לעומת כמעט 26 מיליארד דולר", מציין המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמנה עם 1% העליונים מבין מומחי המניות שמסוקרים על ידי TipRanks וגם כותב ב-The Motley Fool.
העסק עצמו בהחלט מציג ביצועים טובים, טוען ספארקס, שמציין כי אמזון שוברת שיאים חדשים מכל עבר. הוא מצביע, למשל, על ההאצה המחודשת בביצועי AWS.
ואכן, בכל הנוגע למרוץ ה-AI, המשקיע מציין שחברות נוטות להפעיל את מודלי ה-AI שלהן במקום שבו הנתונים שלהן כבר נמצאים. ואצל רבות מהן, המקום הזה הוא פשוט AWS.
ספארקס גם מציין ששיעור הרווח התפעולי של החברה, 13.1%, קבע שיא חדש, ומשקף את העובדה ש"שנים של משמעת בעלויות בתחום הקמעונאות סוף סוף מתחילות לבוא לידי ביטוי".
ולמרות שהחששות סביב תזרים המזומנים החופשי לוחצים על מחיר המניה, ספארקס רואה כאן פשרה שכדאי לקבל. אחרי הכול, הוא מציין שלחברה יש היסטוריה חזקה של הוצאת כסף כדי לייצר תשואות בעתיד. במילים אחרות, זה לא "סימפטום של עסק שנמצא בקשיים".
למרות שהוא לא מרחיק לכת עד כדי להגדיר את אמזון כהזדמנות קנייה יוצאת דופן, ספארקס חושב שהיא נסחרת במחיר סביר.
"באופן אישי, הייתי מרגיש בנוח לקנות בירידה הזו", מסכם ספארקס, שגם מודה שתזרים המזומנים החופשי עשוי להישאר מאכזב עוד זמן מה.
עם זאת, "עבור משקיעים סבלניים, המניה שפיגרה עשויה להתברר כהזדמנות". (לצפייה ברקורד של ספארקס, לחצו כאן)
וול סטריט לא משנה כיוון. עם 44 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, אמזון זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 319.26 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 30%. (ראו תחזית מניית אמזון)
הצהרת אחריות: הדעות שמובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.