"פשוט תסתכלו על כל החוב של צ'רטר": מניית קומקאסט (NASDAQ:CMCSA) עולה מעט כשהיא בוחנת הצעה לצ'רטר
- קומקאסט ממשיכה לבחון רכישה אפשרית של צ'רטר, אך החוב הגדול של צ'רטר, שמוערך בכ-100 מיליארד דולר, יחד עם הארגון מחדש שעוברת קומקאסט, מקשים על ביצוע עסקה כזו כעת.
- האנליסטים מעניקים למניית CMCSA דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, ולאחר ירידה של 33.28% בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע של 32.21 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 37.37%.
הרעיון שלפיו ענקית הבידור קומקאסט (CMCSA) עשויה לרכוש את אחת היריבות הגדולות ביותר שלה, Charter Communications (CHTR), קיים כבר לא מעט זמן. ומתברר שקומקאסט עדיין בוחנת את האפשרות הזו, אך גם מחשבת באופן פעיל את העלות של מהלך כזה. עם זאת, נראה שהרעיון מספיק טוב עבור המשקיעים, שנתנו למניית קומקאסט דחיפה קלה במסחר של יום שישי בבוקר.
לרעיון של רכישת צ'רטר יש משיכה מסוימת. הוא מוציא מתחרה מהזירה בתקופה שבה קומקאסט מותקפת מכל עבר על ידי מתחרים. בין אפשרויות קוויות מקומיות, סיבים אופטיים, ומגוון רחב של אפשרויות אלחוטיות, לקומקאסט כבר יש הרבה עם מה להתמודד בכל הקשור למשיכת לקוחות. לכן רכישת צ'רטר תעניק לה נתח שוק חדש, שאותו היא תוכל לשרת באמצעות תשתית שכבר קיימת.
אז מה עוצר את קומקאסט? במילה אחת: חוב. "אני רק רוצה להזהיר אתכם מלדחוף את הרעיון של העסקה הזו. פשוט תסתכלו על כל החוב של צ'רטר." זה מה שמקור לא מזוהה אמר לאחרונה ל-New York Post. ואכן, לצ'רטר יש לא מעט חוב במאזן שלה, כ-100 מיליארד דולר לפי הדיווח האחרון. בנוסף, קומקאסט עצמה נמצאת בעיצומו של ארגון מחדש תאגידי. היא לא רק פיצלה את ערוצי הכבלים שלה, אלא גם בוחנת פיצול של חלק גדול מפעילות הבידור שלה ב-NBCUniversal. לכן כנראה שזה לא זמן טוב במיוחד לרכוש חברה חדשה שלמה, גם אם היא לא הייתה שרויה בחובות.
שאלות פתוחות
הפיצול האפשרי של NBCUniversal, בינתיים, משאיר אחריו לא מעט שאלות שעדיין אין להן תשובה. יש מי שמרגישים מעט עצב מכל המהלך הזה, ומציינים שתוכן רב כלל לא יגיע יותר לטלוויזיה הרגילה, אלא יהיה בתחום של פלטפורמות הסטרימינג. שאלה גדולה נוספת הייתה מה השתנה כל כך הרבה בששת החודשים האחרונים כדי להוביל לכל המהלכים האלה. התשובה היא שלא מעט. בין אובדן ערוצי הכבלים של קומקאסט, הקונסולידציה במדיה חיצונית כמו Paramount Skydance (PSKY), ומהלכים דומים, ברור ששוק הבידור נמצא בתנודתיות מהירה.
לבסוף, השאלה הגדולה הייתה פשוט מהי הדרך קדימה. באופן טבעי, אף אחד לא באמת יודע. לעת עתה, עם זאת, נראה שמדובר בהרבה קונסולידציה, פחות חברות שמחזיקות ביותר נכסים, ושוק שעלול להתערער בכל רגע. הצרכנים עדיין רוצים לקבל בידור, אבל האופן שבו הבידור הזה מגיע הוא הסוגיה המרכזית.
האם מניית קומקאסט היא קנייה טובה עכשיו?
בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית CMCSA, על בסיס שש המלצות קנייה, 10 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. לאחר ירידה במחיר המניה של 33.28% בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע של CMCSA, שעומד על 32.21 דולר למניה, מרמז על פוטנציאל עלייה של 37.37%.
גילוי נאות