גולדמן זאקס מכינה את הקרקע למניית סנדיסק לקראת הדוחות
- ג'יימס שניידר מגולדמן זאקס שומר על המלצת קנייה למניית סנדיסק לקראת הדוחות, בעקבות צפי לרבעון חזק מאוד שמבוסס על מחסור מתמשך בהיצע NAND, שיפור במגמות התמחור ואפשרות לאפסייד בתוצאות ובתחזית.
- המשקיעים צפויים להתמקד אחרי הדוח בהסכמים ארוכי טווח חדשים, במצב ההיצע והביקוש בשוק ה-NAND ובהמשך עליות המחירים, בעוד שמחיר היעד של גולדמן זאקס עומד על 2,200 דולר והקונצנזוס הוא קנייה חזקה.
מניית סנדיסק (NASDAQ:SNDK) , כמו מניות שבבים נוספות שטסו גבוה, חוותה תנודתיות רבה בשבועות האחרונים. אחרי זינוק חד שנבע מביקוש של מרכזי נתונים ל-AI ומהתאוששות במחזור זיכרונות ה-NAND, המניה נסוגה כשמשקיעים מימשו רווחים וחולשה רחבה יותר העיבה על מניות הסמיקונדקטור. אף שהמניה התאוששה בכמעט 7% ביום רביעי, SNDK עדיין נמצאת בכ-26% מתחת לשיאי השיא שנרשמו רק לפני שבועיים.
ובכל זאת, לקראת תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי הקרובות שלה, האנליסט ג'יימס שניידר מגולדמן זאקס נשאר בטוח בעצמו. "אנחנו מצפים לרבעון חזק מאוד, שיתמוך בהמשך המחסור בהיצע NAND", אמר שניידר, שנמנה עם 3% המובילים מבין מומחי המניות בוול סטריט.
העמדה החיובית של שניידר נתמכת בהערות חיוביות מצד הנהלת החברה בשבועות האחרונים, וגם בסימנים מעודדים מהסכמי לקוחות שהוכרזו לאחר תוצאותיה של המתחרה מיקרון.
בהתאם לכך, האנליסט בעל 5 הכוכבים העלה את התחזיות שלו על בסיס שיפור במגמות התמחור, ומצפה שהחברה תציג תוצאות רבעוניות ותחזית עם אפסייד משמעותי. העדכונים משקפים בעיקר הנחות גבוהות יותר לגבי מחירי חוזי NAND, שקוזזו חלקית על ידי עלייה בהוצאות התפעול. עבור CY26, תחזית ה-EPS non-GAAP שלו כעת גבוהה בכ-30% מזו של השוק.
באשר לגורמים המרכזיים שיכולים להשפיע על המניה אחרי שיחת המשקיעים, שניידר מצפה שהמשקיעים יתמקדו ב-LTAs (הסכמים ארוכי טווח), במיוחד במספר ובהיקף של הסכמים חדשים שסנדיסק עשויה לחשוף לאחר ההכרזות האחרונות של מיקרון. גם מחירי NAND יישארו במוקד, עם תשומת לב לתנאי ההיצע והביקוש, לתוספות אפשריות להיצע, ולהשפעה שלהן על המחירים עד 2026.
לאחר פרסום הדוח, שניידר מאמין שהמשקיעים יישארו ממוקדים בהיקף המחסור בהיצע בתעשייה, ביכולת של עליות מחירי ה-NAND להימשך במהלך הרבעונים הקרובים, ובכל פרט נוסף בנוגע ל-LTAs חדשים.
"אנחנו נשארים עם דירוג קנייה על SNDK, לאור ההערכה שלנו שתנאי ההיצע והביקוש ההדוקים ב-NAND יימשכו, ואולי אף יותר זמן מאשר ב-DRAM, בשל תוספות היצע מוגבלות. אנחנו גם רואים תמהיל מוצרים שמשתפר עבור סנדיסק, בזכות התקדמות בזכיות תכנון של eSSD אצל לקוחות hyperscaler מרכזיים", סיכם שניידר.
דירוג הקנייה הזה מגובה במחיר יעד של 2,200 דולר, מה שמרמז על כך שהמניה תעלה ב-27% בחודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של שניידר, לחצו כאן)
מחיר היעד הממוצע של האנליסטים בוול סטריט אינו גבוה באותה מידה, אך ברמה של 2,041.88 דולר הוא עדיין משקף תשואה של 18% בשנה הקרובה. בסך הכול, SNDK מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 14 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק. (ראו תחזית מניית SNDK)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.