חברות אמריקאיות מחפשות מודלי AI סיניים זולים יותר, ומפעילות לחץ על מניות מיקרוסופט, גוגל, אמזון, מטא ואנבידיה
- חברות אמריקאיות משתמשות יותר במודלי AI סיניים זולים כמו DeepSeek, Z.ai ו-Qwen של עליבאבא, כשהשימוש דרך OpenRouter עלה משמעותית על רקע לחץ גובר להוזיל עלויות.
- המגמה לא בהכרח מצביעה על אובדן היתרון של מובילות ה-AI האמריקאיות, אך היא עלולה לפגוע בכוח התמחור של מיקרוסופט, אלפאבית, אמזון ומטא, בעוד שעליבאבא עשויה ליהנות מהמעבר לפתרונות AI זולים וגמישים יותר.
חברות אמריקאיות פונות יותר ויותר למודלי AI שנבנו בסין, מה שיוצר סיכון חדש של לחץ על עלויות במערכת האקולוגית של ה-AI בארה"ב, כולל מיקרוסופט (מיקרוסופט), אלפאבית (גוגל), אמזון (אמזון), מטא (מטא) ואנבידיה (אנבידיה). מיקרוסופט היא חברת טכנולוגיה גלובלית עם חשיפה משמעותית ל-AI דרך Azure, תוכנות ארגוניות והשותפות שלה עם OpenAI.
השינוי מגיע כאשר חברות מחפשות דרכים זולות יותר לבנות כלי AI ומוצרים. מודלים סיניים של DeepSeek, של Z.ai ושל Qwen של עליבאבא גרופ הולדינג (BABA) צוברים תאוצה, משום שהם מצמצמים את פערי הביצועים מול המערכות האמריקאיות המובילות, ובו בזמן עולים הרבה פחות לשימוש.
לפי נתונים שנמשכו מ-OpenRouter, חלקם של הטוקנים שבהם השתמשו חברות אמריקאיות במודלי AI סיניים דרך OpenRouter נשאר מעל 30% בכל שבוע מאז 8 בפברואר, והגיע עד ל-46%. זאת לעומת ממוצע של 11% ב-12 החודשים הקודמים ורק 4.5% במחצית הראשונה של 2025.
לחץ העלויות ב-AI הופך לבעיה עסקית אמיתית
השינוי מונע בעיקר משיקולים כלכליים. חברות רבות מיהרו לאמץ AI באמצעות מודלים יוקרתיים של OpenAI, Anthropic וגוגל של אלפאבית, אבל עלויות הטוקנים הגבוהות מאלצות אותן כעת לחשוב מחדש באיזה מודל להשתמש לכל משימה.
"מודלי AI סיניים מושכים במיוחד חברות אמריקאיות עכשיו, כשהעלויות של AI מזנקות," אמר ל-CNBC קייל צ'אן, עמית ב-Brookings. "בעבר חברות אמריקאיות נתנו עדיפות לאימוץ AI בלי קשר למודל, אבל עכשיו הן נעשות מודעות יותר לעלויות."
זה כבר ניכר בהחלטות עסקיות בפועל. סטארט-אפ ה-AI לינדיי העביר ביוני 100% מהתעבורה שלו ממודלי Claude של Anthropic ל-DeepSeek. המנכ"ל פלו קריבלו אמר שהמהלך גרם לעקומת העלויות שלו "לקרוס לרצפה" ויכול לחסוך לחברה מיליוני דולרים בתוך חודשים.
גם Vercel, פלטפורמה שמפתחים משתמשים בה כדי לפרוס אפליקציות ואתרים, ראתה עלייה בשימוש ב-DeepSeek בין מאי ליוני. מודל GLM 5.2 של Z.ai רשם אימוץ מהיר במיוחד, עם עלייה של פי 27 בערך בנפח הטוקנים היומי בשבוע המלא הראשון לאחר ההשקה, לפי ראש תחום תשתיות ה-agentic של Vercel, הרפריט ארורה.
למה זה חשוב למניות AI
למרות המגמה האחרונה, זה לא אומר שמובילות ה-AI בארה"ב מאבדות את היתרון שלהן. המודלים המובילים של OpenAI, Anthropic וגוגל עדיין שולטים ברבים ממקרי השימוש המתקדמים. אבל השוק מתחיל להפריד בין ביצועי AI פרימיום לבין עומסי עבודה יומיומיים של AI, וזה עלול להשפיע על כוח התמחור בכל הסקטור.
עבור מיקרוסופט, אלפאבית, אמזון ומטא, הסיכון אינו רק תחרות בין מודלים. הסיכון הוא האפשרות שלקוחות יהפכו ממושמעים יותר בהוצאות על AI, יפנו יותר משימות לחלופות זולות יותר, ויתנגדו לתמחור פרימיום. אצל אנבידיה, התמונה מעורבת יותר, משום שאימוץ רחב יותר של AI עדיין תומך בביקוש לשבבים, אבל מודלים פתוחים וזולים יותר יכולים לשנות היכן ואיך עומסי העבודה של AI נפרסים.
עליבאבא עשויה להיות אחת הנהנות הציבוריות הישירות יותר מהמגמה הזאת, ככל שמודלי Qwen שלה הופכים לחלק מהדחיפה הרחבה יותר לעבר AI פתוח-משקלים וזול יותר. ועדיין, משקיעים אמריקאים צריכים לראות את השינוי הזה פחות כסיפור פשוט של סין מול ארה"ב, ויותר כסיפור של מרווחים. הביקוש ל-AI עדיין גדל, אבל הלקוחות כבר לא מוכנים לשלם מחירי פרימיום על כל משימה. ייתכן שהחברות שינצחו יהיו אלה שיוכלו להציע ביצועים חזקים, פריסה גמישה וכלכלה טובה יותר בקנה מידה רחב.
השתמשנו בכלי ההשוואה של TipRanks כדי להציג יחד את כל המניות הרלוונטיות שמופיעות בכתבה. זו דרך מצוינת עבור משקיעים לקבל תמונה רחבה על כל מניה ועל תעשיית ה-AI כולה.
