הנפקות AI נדחות עשויות להיות חיוביות לשוק, אומרת וולס פארגו
- וולס פארגו סבורה שדחיית הנפקות של מעבדות AI גדולות עשויה להיות חיובית לשוק, משום שהיא עשויה להפחית היצע מניות חדש ולעודד את החברות להתמקד יותר בהורדת מחירי טוקנים ובהגדלת אימוץ המשתמשים.
- המהלך עשוי להיטיב במיוחד עם חברות תשתיות AI כמו מיקרוסופט, גוגל ואמזון, משום שמחירי טוקנים נמוכים יותר עשויים להגדיל את השימוש בכלי AI ואת הביקוש לכוח מחשוב, כאשר אנליסטים רואים ב-מיקרוסופט את המניה עם פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר מבין השלוש.
בנק וולס פארגו (WFC) מוול סטריט אומר שתוכניות IPO שנדחו מצד מעבדות AI גדולות כמו OpenAI, עשויות דווקא להיות חיוביות עבור שוק המניות כולו. לפי החברה, אם חברות AI כבר לא ממהרות לצאת להנפקה, ייתכן שהן ישנו כיוון ויחזרו להתמקד בהגדלת אימוץ המשתמשים, במקום לנסות למקסם הכנסות בטווח הקצר.
בנוסף, פחות הנפקות בטווח הקרוב יפחיתו את היקף היצע המניות החדש שמגיע לשוק, מה שיכול לתמוך בביקוש של משקיעים למניות AI קיימות. כתוצאה מכך, וולס פארגו רואה בעיכוב הזה התפתחות חיובית למסחר ב-AI ולא מכשול. מעניין לציין שהסוגיה המרכזית היא מה שוולס פארגו מכנה “tokenmaxxing”, כלומר מצב שבו מעבדות AI מעדיפות לגבות מחירים גבוהים על טוקנים במקום להפוך את הכלים שלהן לזולים יותר וקלים יותר לאימוץ.
טוקנים הם יחידות קטנות של טקסט או נתונים שמודלי AI מעבדים כאשר משתמשים שואלים שאלות, מייצרים קוד או יוצרים תוכן. לפי החברה, הרצון להציג רווחיות לפני הנפקות אפשריות אולי עודד כמה ממעבדות ה-AI לשמור על מחירי טוקנים גבוהים, גם אם זה האט את קצב האימוץ. עם זאת, כשלוחות הזמנים להנפקה מתרחקים לפי הדיווחים, וולס פארגו מאמינה שמעבדות AI עשויות שוב להוריד מחירים כדי למשוך יותר משתמשים ולהגדיל את השימוש.
חיובי לחברות תשתיות AI
השינוי הזה עשוי להיות חיובי במיוחד עבור חברות תשתיות AI. מחירי טוקנים נמוכים יותר עשויים ללחוץ על שולי הרווח של מעבדות AI, אבל הם גם יכולים להגדיל את הביקוש, כי יותר אנשים ועסקים ישתמשו בכלי AI לעיתים קרובות יותר. יותר שימוש פירושו יותר ביקוש לכוח מחשוב, מה שמיטיב עם חברות כמו מיקרוסופט (מיקרוסופט), גוגל (גוגל), ואמזון (אמזון), שקשורות לשבבים, מרכזי נתונים, קיבולת ענן, רשתות ותשתיות חשמל.
לכן, וולס פארגו אמרה שמשקיעים צריכים “לקנות את הירידה בתשתיות AI”. עם זאת, החברה הזהירה שהיצע מניות עשוי להישאר סיכון במחצית השנייה של השנה, משום שפקיעת תקופות החסימה עשויה לאפשר למשקיעים מוקדמים בחברות שהונפקו לאחרונה למכור מניות.
איזו חברת תשתיות AI היא קנייה טובה יותר?
בסך הכול, מבין שלוש מניות תשתיות ה-AI שהוזכרו למעלה, אנליסטים חושבים שלמניית מיקרוסופט יש את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר. למעשה, מחיר היעד הממוצע של מיקרוסופט שעומד על 562.56 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 50.8%.
