הקטליזטור הגדול הבא של מניית מיקרון עדיין לפניה, אומרת מיזוהו
- למרות ירידה של כ-4% במניית מיקרון טכנולוג'י אחרי השיא האחרון, במיזוהו סבורים שהאיזון בין היצע לביקוש בשוק הזיכרון לא השתנה, ושגם הדיווח על אפל ו-CXMT לא משנה את התחזית של החברה.
- במיזוהו מעריכים שהקטליזטור הבא עשוי להגיע ממשא ומתן על מחירי HBM לשנת 2027, כאשר עליית מחירים אפשרית עשויה להוביל להעלאת תחזיות הרווח של מיקרון טכנולוג'י; במקביל, לוול סטריט יש למניה דירוג קנייה חזקה.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נסוגה לאחר שהגיעה לשיא כל הזמנים בעקבות דוח הרבעון השלישי החזק שלה. המניה ירדה בכ-4% בחמשת הימים האחרונים. עם זאת, ג'ורדן קליין, מומחה מגזר TMT במיזוהו גרופ, סבור שמשקיעים צריכים להסתכל מעבר לכותרות האחרונות. לדבריו, האיזון בין היצע לביקוש בשוק הזיכרון נותר ללא שינוי. האנליסט מאמין שהקטליזטור המשמעותי הבא של מיקרון טכנולוג'י עשוי להגיע בהמשך השנה, כאשר יצרניות הזיכרון ינהלו מו"מ על מחירי HBM חדשים לשנת 2027.
הכותרות על אפל לא משנות את התמונה
אחת הדאגות השבוע הייתה דיווח שלפיו אפל (אפל) מבקשת אישור אמריקאי לרכוש שבבי DRAM מיצרנית הזיכרון הסינית CXMT. עם זאת, קליין סבור שהדיווח הזה אינו משנה את התחזית של מיקרון טכנולוג'י.
האנליסט אמר: "היצע ה-DRAM וה-NAND נמוך בהרבה מהביקוש האמיתי בקצה." הוא סבור שהעניין של אפל ברכישת DRAM מ-CXMT משקף את המחסור המתמשך בזיכרון, ולא ביקוש חלש יותר למיקרון טכנולוג'י. קליין גם ציין שמיקרון טכנולוג'י העבירה יותר מהפעילות שלה לכיוון לקוחות AI, כולל הייפרסקיילרים, וכן לשוקי הרכב והתעשייה.
תמחור HBM עשוי להיות הקטליזטור הבא
קליין מאמין שהקטליזטור הגדול ביותר עדיין לפניה. יצרניות הזיכרון צפויות לנהל מו"מ על מחירי חוזי HBM חדשים לשנת 2027 במהלך ספטמבר ואוקטובר.
לפי דיווח עדכני של DigiTimes, מחירי HBM עשויים לעלות לרמה של פי 2.5 לעומת רמות 2026. קליין סבור שתמחור חזק יותר עשוי להוביל את וול סטריט להעלות את תחזיות הרווח שלה ל-2027 עבור מיקרון טכנולוג'י וחברות זיכרון אחרות.
האנליסט גם המעיט בחשיבות התוכנית של דרום קוריאה להרחיב את ייצור שבבי הזיכרון. לדבריו, ההכרזה משקפת תכנון לטווח ארוך, בלי שצפויה הוצאה הונית משמעותית בשנתיים הקרובות. מיקרון טכנולוג'י כבר הודיעה על תוכניות להקים ארבעה מפעלי זיכרון, ולכן ההתרחבות הקוריאנית מדאיגה פחות בטווח הקצר.
האם מיקרון טכנולוג'י היא מניה טובה לקנייה?
לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה למניית מיקרון טכנולוג'י, על סמך 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד של מניית מיקרון עומד בממוצע על 1,563.93 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של 36.55%.
